נטיקסיס: "אם המטבע הסיני יתייצב סביב 7 יואן לדולר המצב ירגע"
"אם המטבע הסיני יתייצב סביב 7 יואן לדולר, המצב עלול להרגע", כך לדברי אסתי דוואק (Dwek), אסטרטגית השקעות בכירה בנטיקסיס (Natixis Investment Managers) המנהלת כטריליון דולר, בהתייחסות לתנודתיות בשווקים. "אנחנו לא רואים סיבה שטראמפ יפסיק להיות 'קשוח עם סין' נכון לעכשיו".
מלחמת הסחר בין וושינגטון לבייג'ינג התגברה בשבוע האחרון לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הודיע על מכסים של 10% על סחורה סינית נוספת בהיקף של 300 מיליארד דולר, צעד עליו הגיבה סין בהחלשת היואן אל מעבר לרמה הפסיכולוגית של 7 יואן לדולר, מה שגרר תנודיות בשווקים הפיננסיים.
הנשיא האמריקאי טראמפ, תקף את סין בטענה שהיא מבצעת מניפולציית מטבע. "סין הורידה את מחיר המטבע שלה לשפל כמעט היסטורי. זה נקרא 'מניפולציית מטבע'. אתה מקשיב הפד'? זו הפרה משמעותית שתחליש מאוד את סין לאורך זמן!", צייץ טראמפ.
אז מה הלאה? בנטיקסיס מצפים שקובעי מדיניות סיניים ישמרו על המטבע יציב יחסית סביב הרמות הנוכחיות, ולא צופים פיחות פעיל באופן מאסיבי. כמו כן, צופים בנטיקסיס תגובה מסוימת מצד סין, אם יוטלו המכסים החדשים בספטמבר.
- נטיקסיס: המוסדיים מצפים השנה לתשואה נמוכה ביחס לאשתקד
- נטיקסיס: המוסדיים מתכננים להקטין חשיפה למניות ואג"ח בשנת 2019
"כינוי סין כמבצעת מניפולצית מטבעות, פירושו שיש סיכון שארצות הברית תבקש להטיל סנקציות, או תעלה את המכסים שלה בתגובה, אך אין זה סביר שזה יקרה באופן מיידי. אם המטבע הסיני יתייצב סביב 7 יואן לדולר, המצב עלול להרגע", מעריכה דוואק.
טראמפ בונה על הפחתות ריבית נוספות "אנחנו לא רואים סיבה שטראמפ יפסיק להיות 'קשוח עם סין' נכון לעכשיו. כל עוד לא קיימת עלות פוליטית משמעותית המלווה בצמיחה הרבה יותר חלשה בארצות הברית או ירידות שערים חדות בשווקים, להערכתנו טראמפ ישמור על עמדתו הנוכחית. יתר על כן, נראה כי הנשיא האמריקאי סומך על הפד' כי יפחית את הסיכונים הכלכליים עם הפחתות ריבית נוספות, ובכך יבלום חלק מהשפעות מלחמת הסחר שלו", אומרת דוואק.
הפסקת אש בתחילת 2020 במסגרת תרחיש הבסיס שלהם, מצפים בנטיקסיס כי סוג של הפסקת אש או עסקה תרקם בהמשך השנה, או בסבירות גבוהה יותר בתחילת 2020, באופן אשר יבטיח רקע כלכלי יציב בבחירות בארצות הברית. "אנו גם מצפים ללחץ מתמשך על הפד' לתמוך בכלכלה האמריקנית, למרות שהיא אינה זקוקה להקלות נוספות היום – אולם הצורך עשוי להתעורר בחודשים הקרובים", סיכמה דוואק.
