האנליסטים מתלהבים מפלוריסטם, האם דילול נוסף בדרך?

משקיעי חברת פלוריסטם הישראלית (סימול:PSTI) חווים בשנים האחרונות בעיקר אכזבות, כאשר מניית החברה משלימה צלילה של יותר מ-93% מאז 2013. עם זאת, נראה כי עובדה זו לא מונעת מהאנליסטים לספק המלצות חיוביות על החברה. 

ההמלצה האחרונה על המניה מגיעה היום מ-Dawson James, שמעניקים למניית החברה המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 12 דולר, אפסייד של יותר מ-251% ממחיר הסגירה של המניה ביום המסחר האחרון. 

אבל ההמלצה של Dawson James לא לבד. נכון להיום, כ-6 גופים מסקרים את מניית החברה. מתוכם, כ-5 גופים מעניקים לחברה המלצת "קניה" וגוף אחד ממליץ על "החזק". מחיר היעד הממוצע שניתן לחברה הוא 9.94 דולר למניה, לעומת מחיר של בערך 3.45 דולר למניה בימים האחרונים. מי שמעניק לחברה את מחיר היעד הגבוה ביותר הוא HC Wainwright, עם מחיר יעד של 15.5 דולר למניה - אפסייד של יותר מ-350%. 

אז שווה לקנות? לא בטוח.. השאלה הגדולה עבור חברות מהסוג של פלוריסטם מלבד המוצר היא יכולת המימון של החברה, כאשר המשקיעים של החברה למדו זאת בדרך הקשה בשנים האחרונות עם אינספור דילולים. מספרם הרב של הממליצים, עם מחירי יעד מופרזים וללא הסבר מפורט על הסיבות, צריך להדליק מספר נורות אזהרה בנוגע לדילול אפשרי בקרוב. 

• האב סקיוריטי תבקש לאחד מניות ביחס של 1-20 כדי לא להימחק מהנאסד"ק
• אל על יורדת בכ-4% בעקבות ספליט הפוך במניה שיצא לדרך היום; האם המניה עדיין יקרה?

נזכיר כי בקופת החברה יש בסוף הרבעון האחרון מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של 21.4 מיליון דולר, לעומת מזומנים של 26.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה רשמה הפסד של 7.1 מיליון דולר ברבעון האחרון, עם תזרים מזומנים שלילי מהפעילות השוטפת של 7.2 מיליון דולר. המשמעות היא ברורה: הסיכון לדילול נוסף של בעלי המניות ברבעונים הקרובים גבוה במיוחד. על פניו, בקצב הנוכחי תוך שלושה רבעונים הכסף ייגמר - משמע באמצע השנה הבאה כבר לא יהיה כסף, והחברה, מן הסתם, תערך חודשים קודם.   

נזכיר כי ביולי האחרון הודיעה החברה על איחוד הון ביחס של 1:10 על מנת להמשיך להסחר בניו יורק (לכתבה המלאה). 

גרף המניה בשנים האחרונות:   

• המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר
• מה קרה בהיסטוריה כשהתחילה מלחמת סחר?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"