דרקנמילר: "לא יכולתי לבצע טעות גדולה יותר בהערכות ל-2019"

"הדבר העיקרי שאנחנו מסתכלים עליו הוא הנזילות בשוק, בשילוב של סקירה כלכלית. בניגוד למה שכתוב ברוב העיתונות הפיננסית, כאשר מסתכלים על ה"שווקים השוריים" בעשורים האחרונים, ניתן לראות כי הסיטואציה הטובה ביותר לשוקי המניות היא כאשר הכלכלה האמריקנית חלשה, והפד' מנסה להמריץ אותה... כאשר הכלכלה תופסת תאוצה, הפד' כבר לא איתך, ואז הם חוזרים להתנהג כמו בנקים מרכזיים ומתחילים לדאוג לאינפלציה.... רווחי החברות לא מזיזים כלל את השווקים, זה הכל הפדרזל ריזרב. רוב המשקיעים מסתכלים על רווחי החברות ונעזרים באמצעים קונבנציונליים, אך הם צריכים להתמקד רק בנזילות מצד הבנקים המרכזיים". למרות שנדמה כי דברים אלו נכתבו בעקבות האירועים במדדים המובילים בשנה האחרונה, מדובר בקטע מראיון שערך סטנלי דרקנמילר, אחד ממנהלי הגידור המוערכים בעשורים האחרונים, במהלך 1988. כעת, 21 שנים לאחר אותו ראיון,  מודה דרקנמילר כי הוא איננו העריך נכון מהלכי הבנקים המרכזיים בשנה האחרונה, ולכן הציג תשואה חלשה יחסית ב-2019.

במהלך ראיון שערך ברשת החדשות בלומברג טען דרקרנמילר כי הוא הצליח (בקושי) להשיג תשואה דו ספרתית במהלך השנה האחרונה, כאשר הוא חושש שהוא הפך להיות "שמרני מידי בגילו". לטענתו, הוא טעה כאשר הוא ראה "סימני אזהרה" בשווקים לפני תשואות נמוכות במיוחד. "לא יכולתי לבצע טעות גדולה יותר" מסכם דרקנמילר. 

ומה בנוגע לפוזיציות הנוכחיות? נראה כי דרקנמילר הסתגל במהירות לשינוי המדיניות של הבנקים המרכזיים וטוען כעת כי "קשה להיות לא חיובי על השוק". "יש לנו ריבית אפקטיבית שלילית במקומות רבים בעולם. ביחד עם התמריצים המוניטרים החסרי תקדים ביחס לנסיבות, קשה מאוד שיהיה לנו מבט לא חיובי על נכסי סיכון ועל הכלכלה".

עם זאת, דרקנמילר מסיייג וטוען כי הוא בעצמו מרגיש לא בנוח ביחס לתחושת חוסר הפחד בשווקים, וטוען כי לנוכח ההתבטאויות של הנשיא טראמפ בסוגיות מלחמת הסחר, הוא כבר איננו בטוח אילו השקעות הן בטוחות. דרקנמילר מזהיר בנוסף על התפתחות בועות פיננסיות בעקבות התנאים הנוכחיים, ואיננו חושש לתקוף את הנשיא טראמפ: "אני אמות עם אמונה שהמשבר הכלכלי  (2008) התרחש בגלל בועות שנוצרו על ידי כסף קל. אז הנשיא המטורף הזה אומר שאנחנו צריכים שיעורים שליליים כדי להתחרות בשיעורים שליליים במדינות שבהן זה ברור שזה לא עובד. זה הרעיון הכי אנטי-קפיטליסטי שיכולתי לחלום אי פעם".

במהלך הראיון מתייחס דרקנמילר גם לסוגיית הבחירות הקרבות בארה"ב, וטוען כי במידה וכוחה של המועמדת הדמוקרטית אליזבת וורן יעלה, הדבר יוביל לירידות בשווקים. אך הוא מסייג אמירה זו וטוען כי "היא עשויה לשפר את מצב הקרן שהוא מנהל".

חלק מהראיון שנערך עם דרוקנמילר