כמה מהר צפויה שרשרת האספקה של אפל לחזור לתפקוד מלא?

נתוני המאקרו שפורסמו בימים האחרונים מאותתים כי ההשפעה של נגיף הקורונה כבר מורגשת ברוב המדינות המפותחות בעולם והשאלה כעת היא כיצד ההתאוששות בצורת V או בצורת L (לכתבה המלאה). ברמת המיקרו, עבור משקיעי ענקית הטכנולוגיה אפל (סימול:AAPL) הסוגייה המעניינת היא כמה מהר צפויה שרשרת האספקה של החברה לחזור לתפקוד מלא?

רוב האנליסטים בשוק ממשיכים לטעון כי מדובר באירוע נקודתי וזמני, ולכן ההתאוששות של החברה צפויה להיות מהירה. ב-Evercore לדוגמה, העריכו בסופ"ש האחרון כי הכנסות החברה ברבעון הראשון ירדו ב-8.6 מיליארד דולר לרמה של 57 מיליארד דולר, בהתאפ לאזהרת הרווח שפרסמה החברה בשבוע שעבר. במקביל, ב-eEvercor הגדילו את תחזית ההכנסות הצפויות ב-2 הרבעונים הבאים.

"אנו חושבים שנכון להסתכל על סוגיות האספקה ​​כזמנית והיא צריכה להיפתר לאורך זמן"  לפיכך, ב-eEvercor עדיין לא משנים את המלצתם למניית החברה ומשאירים את מחיר היעד על 400 דולר למניה, אפסייד של קרוב ל-30% ממחיר הסגירה אמש.

עם זאת, גם ב-Evercore מבינים כי השאלה העיקרית של המשקיעים היא מתי השיתוק בכלכלה הסינית מסתיים, כאשר אחת ההנחות הבולטות בתחזית של Evercore היא כי סין מהווה 17%-20% ממכירות האייפון בשנה הקרובה".

Evercore יוצרים כעת 3 תרחישים אפשריים: במקרה הטוב, בחברה מעריכים כי שרשרת האספקה צפויה לחזור לשגרה כבר בתחילת אפריל, ההשקות המתוכננות של אייפון והביקוש בסין מבצע תיקון חד ב-2 הרבעונים הבאים.  במקרה הבסיסי, שרשרת האספקה של אפל מתקשה ​​נמשכת עד סוף אפריל או תחילת מאי, דבר שעלול  עלולה לדחות את ההשקעה ה- iPhone בכמה שבועות לכל היותר. במקביל, הביקוש בסין צפוי להתאושש בקצב בינוני.  בתרחיש הגרוע ביותר, שרשרת האספקה ​​לא מתאוששת לחלוטין עד סוף מאי ואפילו יוני, דבר שדוחה את ההשקה השנתית של האייפון ב-3 חודשים ומעלה. במקביל, הביקושים בסין יורדים משמעותית לנוכח השיתוק.

לקריאה נוספת: ספקית גדולה של אפל משביתה חלק מהפעילות בעקבות הקורונה
לקריאה נוספת: "אפל היא ככל הנראה העסק הטוב ביותר שאני מכיר בעולם"