מדוע צריך להיזהר מסקטור האנרגיה כעת?

ברקע להורדת הריבית היום בארה"ב נראה כי 2 סקטורים נפגעים במיוחד: סקטור הבנקאות וסקטור האנרגיה. הפגיעה בסקטור הבנקאות היא דיי מובנת, שכן הכנסות הבנקים מריבית צפויות להיפגע משמעותית, אך מדוע סקטור האנרגיה יורד בחדות?

תעודת הסל העוקבת אחרת החברות בסקטור (סימול:XOP) יורדת כעת ב-4% וחוזרת לרמות שפל כל הזמנים. במקביל, תעודת הסל XES העוקבת אחר חברות השירותים לסקטור, יורדת כעת ביותר מ-5%. הירידות בולטות עוד יותר לנוכח עליות במחיר הנפט ביומיים האחרונים. 

הסיבה לירידות היא כי סקטור האנרגיה הוא הפגיע ביותר בסיטואציה שבה הבנקים האזורים בארה"ב נמצאים במשבר - זהו הסקטור הראשון שהבנקים מקצצים בו את האשראי. 

ניקח לדוגמה את הנטינגטון בנקשייר המספקת שירותי בנקאות מסחרית ופרטית בארה"ב (סימול:HBAN). הדוחות האחרונים הצביעו על ירידה של 7% בהכנסות מריבית במהלך 2019. כתוצאה מהורדת הריבית היום, הבנק צפוי לרשום ירידה נוספת. 

ההכנסות מריבית ירדו בשנה האחרונה: צפי להחרפה של המגמה כעת

בשיחת הוועידה האחרונה טען מנכ"ל הבנק כי בנוסף: "לקחנו החלטה אסטרטגית להוריד את החשיפה שלנו לשוק חיפוש הנפט והגז, כאשר אנחנו מצפים כי החובות האבודים בסקטור ימשיכו להיות גבוהים יחסית". האם הבנק יגדיל אשראי לשוק בסיטואציה כזו? הבנקים האזוריים הם החמצן של הסקטור במהלך העשור האחרון. 

נציין כי הלחץ על הסקטור כבר מורגש בימים האחרונים. התשואות על אגרות החוב בדירוגים הנמוכים בסקטור זינקו בימים האחרונים לשיא מאז המשבר בנפט ב-2015.