"יש להימנע מחשיפה לסקטור הבנקאות בארה"ב"

הצניחה במחיר הנפט בתקופה האחרונה השפיעה בצורה משמעותית על החברות בסקטור, עם צניחה בשערי המניות וזינוק חד בעלויות המימון. כעת, המשקיעים מחפשים  מי צפוי להיות הבא בשרשרת שייפגע מהאירועים האחרונים?

התשובה לכך עשויה להיות סקטור הבנקאות, שבולט היום עם ירידות חדות במיוחד. "ירידה חדה במחירי הנפט תביא לפגיעה בתעשיית שכבר נמצאת בסיכון. יש להימנע כל הבנקים הגדולים כולל בנק אוף אמריקה, סיטי גרופ, ג'יי פי מורגן וולס פארגו. הם המלווים הגדולים ביותר לחברות האנרגיה והם עומדים כעת בפני בעיה גדולה", כך טוען היום דיק בוב, אנליסט ב-Odeon Capital.

במקביל, במורגן סטנלי מפרסמים היום סקירה בנוגע לחשיפה של הבנקים לסקטור, כאשר הם מעריכים כי הבנקים יצטרכו כעת להגדיל את ההפרשות להפסדי אשראי. ע"פ הסקירה, סיטי בנק הוא הבנק הגדול שחשוף בצורה הגדולה ביותר לסקטור עם הלוואות בהיקף של 22.4 מיליארד דולר בסוף הרבעון האחרון, כ-3% מתיק ההלוואות. בנק אוף אמריקה וג'יי פי מורגן נמצאים מתחתיו עם חשיפה של 16.4-16.6 מיליארד דולר.  

החשיפה של הבנקים הגדולים בארה"ב לסקטור האנרגיה. קרדיט: מורגן סטנלי

בהסתכלות רחבה יותר על הסקטור, בי.או.קי (סימול:BOFK) הוא הבנק עם החשיפה הגדולה ביותר – כאשר יותר מ-18% מתיק האשראי שלו מיוחס לסקטור. מניית הבנק יורדת כעת בתגובה לאירועים ב-22%. קאלן פרוסט באנקר (סימול:CFR) נמצא אחריו עם חשיפה של קצץ יותר מ-10%. מניית החברה מגיבה הערב בירידה של 19%. 

דירוג החשיפה של הבנקים בארה"ב לסקטור האנרגיה. קרדיט: מורגן סטנלי

נציין כי ברבעונים האחרונים הודיעו הבנקים בארה"ב על הורדה של החשיפה לסקטור האנרגיה, מהחשש לאירועים כמו היום. עם זאת, נראה שהחשיפה שלהם עדיין גדולה. האירועים ביומיים האחרונים מגיעים בתקופה בעייתית עבור הבנקים בארה"ב, כאשר הורדת הריבית האחרונה והצפי לפעולות דומות בתקופה הקרובה צפוי לגרום להם להפסדי עתק. 

הצפי לפגיעה בתוצאות הכספים כבר משפיעה על מניות הבנקים, כאשר הן חזרו להיסחר ברמות של דצמבר ה2018. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) משלימה היום ירידה של 40% מהשיא שקבע בתחילת פברואר האחרון. ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) משלים צניחה של 34% מהשיא. מניית גולדמן זאקס (סימול:GS)  ירדה בחודש האחרון ב-31%. תעודת הסל העוקבת אחר הבנקים האזוריים בארה"ב (סימול:KRE) מאבדת היום 13% ומשלימה צניחה של 42 מהשיא שקבעה בתחילת 2018. 

נציין כי הפד' הפתיע היום עם הודעה על הגדלה בהזרקות שהוא מבצע בשוקי הריפו (לכתבה המלאה), נתון המצביע כי קיימת מצוקת נזילות כעת בסקטור.