הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
עליות מסחר בורסה חצים חץ
צילום: Istock

קווי האשראי של הפד' נפתחים מחר, התיקון בשווקים מתחיל?

החל ממחר: הדילרים יכולים להשתמש במניות כ"ביטחונות" עבור קבלת מזומנים מהפד'. המהלך צפוי לספק תמיכה משמעותית לשוקי המניות. ב-2008 הפעלת התוכנית הובילה לתיקון של 15% במדדים המובילים. ההיסטוריה תחזור על עצמה גם הפעם?
עמית נעם טל | (20)
נושאים בכתבה אמזון אפל וול סטריט

ברקע לירידות החדות בתקופה האחרונה בשוקי המניות בעולם, הפד' הכריז בימים האחרונים על מספר תוכנית תמריצים. אחת מאותן תוכנית,  Primary Dealer Credit Facility או בקיצור  PDCF צפויה להתחיל מחר. למרות שאף בכיר לא יגיד זא בפומבי, השימוש ב-PDCF צפוי לספק תמיכה כמעט ישירה לשוקי המניות בארה"ב, לפחות לטווח הקצר. התיקון בשווקים מתחיל היום?

כפי שהוכרז מוקדם יותר השבוע, החל ממחר הפד' יפתח קווי אשראי מוזלים עבור הדילרים בארה"ב לתקופה של 90 יום. הפד' הגדיל את רשימת הנכסים שיכולים להוות ביטחונות להלוואות אלו: אג"ח קונצרני מדורג, Commercial paper, אג"ח מגובה משכנתאות, אגרות חוב מוניציפליות וגם מניות.  נכון להיום, נכסים במטבע זר לא יכולים להיחשב כביטחונות מספיקים. 

העובדה כי הפד' בחר לכלול גם מניות כ"ביטחונות" היא קריטית לשווקים. החל ממחר יוכלו הדילרים, שהם בדרך כלל השלוחה של הבנקים הגדולים, לקנות מניות ולהעביר אותן במהירות לפד' ולקבל עליהם מזומנים. הפד' איננו עובר על החוק, שכן כביכול הוא איננו רוכש מניות אלא מלווה, אך בפועל הוא ממן רכישת מניות. 

ניתן ללמוד מההיסטוריה: הפד' השתמש בכלי זה לראשונה ב-17 במרץ  2008, בעקבות הקריסה של בנק ההשקעות בר סטרנס. בשבועות שלאחר מכן, מדד ה-S&P500 טיפס בקרוב ל-15%, לאחר שקרס בהמשך השנה. האם ההיסטוריה תחזור על עצמה בתקופה הקרובה?

מדד ה-S&P500 במהלך 2007-2008. תאריך התחלת השימוש בכלי מסומן

חשוב לציין כי הכלי החדש של הפד' לא מונע את ההאטה שנגרמת בעקבות הנגיף או פותרת את מצוקת הדולרים, אך הוא בהחלט צפוי לספק תמיכה משמעותית לשוקי המניות. לאחר קריסה של 20%-30% במדדים המובילים, נראה שמקבלי ההחלטות רוצים בעיקר להרגיע את השוק. 

ולסיכום, ביחד עם אינספור התמריצים שהודיעו הבנקים המרכזיים בימים האחרונים. הסיכויים לתיקון חד בשוק גבוהים במיוחד. 

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    דירה=קורת גג 20/03/2020 16:53
    הגב לתגובה זו
    דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
  • 17.
    יש בחירות לנשיאות-אתה הבנתה ,,,,ברוך,,, מהגש-שף (ל"ת)
    כותבי תרחישים 20/03/2020 15:41
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    המהלך לא עזר ב2008 ולא יעזור עכשיו 20/03/2020 14:15
    הגב לתגובה זו
    המהלך לא עזר ב2008 ולא יעזור עכשיו
  • 15.
    mudale 20/03/2020 13:19
    הגב לתגובה זו
    נזהרתם בלשונכם כל התקופה מלהגיד אם יהיה עליות או ירידות עד הכתבה הזאת שצפתה בסבירות גבוהה עליות למחרת. סגרתי את השורט שלי בעקבותיה. וואלה שיחקתם אותה.
  • 14.
    אחד שנמצא בבורסה 20/03/2020 13:07
    הגב לתגובה זו
    בתור אחד שמתחיל לרכוש לונגים בזהירות (מתחילת השנה ישבתי על אג"ח סינטטי כי פחדתי מירידות ועכשיו אני יושב על מזומן) אני לא מבין למה הפד' צריך להנשים את הבורסה בכוח. הבורסה צריכה לשקף את המצב הריאלי של החברות, וניפוח שלה על ידי הגדלת המינופים רק מעלה את הסיכון למפולת. במקום להכניס כסף בכוח לשוק, הפד' צריך לתת הלוואות לבתי עסק (קטנים כגדולים) שנקלעו למצוקת נזילות. במילים אחרות, מצב הבורסה ומחיר המניות לא צריך לעניין את הפד' כי גם ככה חברות במצב בעייתי לא יכולות כרגע למחזר חוב או להנפיק מניות.
  • 13.
    הטימטום בהתגלמותו להלוות כסף כדי לקנות מניות שאחרי שבוע יפלו , השתגעו האמריקאים האלו , אז הירידות שהיו עד עכשיו הם קמצוץ לעומת מה שעומד עוד לרדת . השוק ימחק 80 אחוז מערכו (ל"ת)
    גיל 20/03/2020 12:53
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    שימקה 20/03/2020 12:40
    הגב לתגובה זו
    קווי אשראי של הפד יגרמו למשבר כלכלי יותר עמוק והחוב יגדל יותר והבנקים הקטנים יקרסו.
  • 11.
    שימקה 20/03/2020 12:37
    הגב לתגובה זו
    אחרי תיקון חד זה הזמן למכור כי יבואו ירידות יותר חריפות.
  • 10.
    לרון 20/03/2020 12:17
    הגב לתגובה זו
    וגם הכלכלי,לא בפעם הראשונה אני קונה לתוך הירידות,אך יש ל היזהר מלכודת דבש ,דובים בדרך
  • 9.
    שמעון 20/03/2020 10:39
    הגב לתגובה זו
    הבורסה האמריקאית נראתה כמו אקספוננט
  • שמעת על הדבר המהובלל הזה ? לקחת כסף ולקנות מניות שימשיכו ליפול (ל"ת)
    משה 20/03/2020 12:50
    הגב לתגובה זו
  • צודק 20/03/2020 12:48
    הגב לתגובה זו
    גם לי זה נשמע כמו מינוף מטורף
  • 8.
    בהצלחה לכולם...יום יומיים של עליות ונחזור לירידות (ל"ת)
    בוב 20/03/2020 08:50
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    גדי 20/03/2020 07:57
    הגב לתגובה זו
    רואים שלפני המהלך הזה היו ירידות סבירות שהוציא את הציבור מהשווקים ואז בא הפטנט הזה שהעלה את השווקים 15% הכניס בחזרה את הציבור ומחק להם את התחתונים בהמשך ירידות חדות יותר של לפחות 40% במדדים המובילים. בקיצור אסור לקנות מניות אך חגיגה למשחקי נגזרים. קניתי אתמול חבילת קולים ואקנה גם בראשון כדי לנצל את הטמטום של האמריקאים שללא לומדים מהעבר וכנראה ירוצו למניות וישחטו כמו אז כי הפעם המשבר הכלכלי הוא כלל עולמי
  • 6.
    ירידות חדות יותר יגיעו. לאחר תיקון קל. הזהרו (ל"ת)
    אנונימי 20/03/2020 07:03
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יאהווווו 20/03/2020 06:57
    הגב לתגובה זו
    מי שראה את המסחר ביום חמישי בוודאי הבין שתיקון מאוד מטורף לפנינו . יאלה הדקו חגורות. הטיסה בתל אביב מתחילה בראשון ובשני יצטרפו אלינו כל העולם. אני צופה פקיעה ב1400. לא פחות . 4 ימים של עליות חדות לפנינו
  • 4.
    ט 19/03/2020 21:57
    הגב לתגובה זו
    ירידה. בכול אופן המדד קרס בהמשך השנה והוביל למשבר הגדול של 2008.
  • 3.
    כוסות רוח למת (ל"ת)
    יוסי 19/03/2020 21:17
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    הפעם קוי האשראי לא יעזרו מכיוון שהשוק התעסוקה הכלכלה הכל משותק . הכסף הזה לא יועיל לכלום מלבד לגלגל ולמחזר כסף שיחמיר את החוב . כרגע המצב של הכלכלה רע מאוד וזה מה שיקבע לאן הולכים השווקים . (ל"ת)
    אריאל 19/03/2020 21:04
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אפשר לראות איך הסתיים ה"תיקון" קצת אחרי (ל"ת)
    תיקון הנפש 19/03/2020 20:52
    הגב לתגובה זו