סיוה מזנקת לאחר המלצת קנייה עם אפסייד של 30%, הזדמנות?

ספקית טכנולוגיות הקישוריות האלחוטית והחישה החכמה סיוה (סימול: CEVA) בולטת היום זינוק של 10% לשווי שוק של 517 מיליון דולר. ברקע לעליות הערב, החברה מקבלת המלצת קניה מבית ההשקעות NorthLand עם מחיר יעד של 30 דולר למניה - אפסייד של בערך 30% מהמחיר הנוכחי של מניית החברה. 

בבית ההשקעות מציינים כי הם צופים כי השילוב של פגיעה בשרשרת האספקה של החברה ביחד עם ירידה בביקושים בעקבות נגיף הקורונה צפוי לפגוע בתוצאות החברה ברבעון ה-2 של 2020. עם זאת, בבית ההשקעות לא מורידים את תחזית ההכנסות של החברה לרבעון הקרוב. 

לטענת האנליסטים ב-NorthLand, החברה עשויה להרוויח משמעותית מהעולם "לאחר נגיף הקורונה" - עולם יותר ממוחשב, יותר קולי  ופחות עם מגע אנושי. בנוסף, בבית ההשקעות צופים גידול בהשקעות לתשתית ה-G5 בסין במהלך השנתיים הקרובות. 

נזכיר כי בחודש שעבר  דיווחה החברה על תוצאותיה לרבעון האחרון של 2019. החברה דיווחה על הכנסות של 28.3 מיליון דולר, עלייה של 32% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. בחלוקה למקורות הכנסה, ההכנסות ממכירת רישיונות וכלי פיתוח לתכנון שבבים גדלו ב-40% לעומת הרבעון המקביל והגיעו לשיא של 14.8 מיליון דולר. ההכנסות מתמלוגים גדלו ב-24% לעומת הרבעון המקביל לשיא של 13.5 מיליון דולר.

הרווח הנקי והרווח המדולל למניה על בסיס GAAP גדלו ב-33% וב-40% והסתכמו ב-3.1 מיליון דולר וב-0.14 דולרים למניה, בהתאמה. בנטרול רישום עלות האופציות לעובדים והוצאות הקשורות לרכישות, גדל הרווח הנקי המתואם ב-29% לעומת הרבעון המקביל והסתכם ב-6.8 מיליון דולר, והרווח המתואם למניה גדל ב-30% והסתכם ב-0.3 דולרים למניה.

הרבעון הרביעי החברה חתמה על 21 הסכמים חדשים לרישוי טכנולוגיות לתכנון שבבים. 6 הסכמים היו לאספקת טכנולוגיות בתחום החישה החכמה ו-15 הסכמים לאספקת טכנולוגיות קישוריות. 10 מההסכמים שנחתמו היו עם לקוחות חדשים.  

ההסכמים נחתמו עם יצרנים בשווקי התקשורת הסלולרית דור 5 לתחנות בסיס, סמארטפונים ומכשירי IoT סלולריים; הבינה המלאכותית והראייה הממוחשבת למוצרי אלקטרוניקה, מערכות מעקב ורכב; האודיו וקישוריות בלוטות' לאוזניות סטריאו אלחוטיות; חיישני תנועה לטלוויזיות חכמות ומחשבים; וקישוריות בלוטות' ו-Wi-Fi למגוון מכשירי IoT. בפילוח גיאוגרפי, 10 מתוך 21 ההסכמים נחתמו עם קוחות בסין, 5 בארה"ב, 2 באירופה, ו-4 עם לקוחות באסיה-פסיפיק, כולל יפן.

גרף שבועי של מניית החברה בשנים האחרונות: הזדמנות?