עם יתרות מט"ח של 1.5 מיליארד דולר בלבד, טורקיה קרובה לכאוס
התנודות החדות בשווקים לא מדלגות מעל לשוקי המט"ח, ונראה כי המשבר בשווקים הופך בהדרגה למשבר אמון במטבעות והבריחה לדולר מתחזקת. כתוצאה מלחץ זה, הפד' נאלץ להכריז בחודש האחרון על פתיחת קווי אשראי ל-14 בנקים מרכזיים ועל כלי הנקרא FIMA Repo Facility (לכתבה המלאה). למרות צעדים אלו, נראה כי הלחץ של הדולר בשווקים ממשיך להתגבר.
באופן צפוי, השווקים המתעוררים חווים כעת את הלחץ המשמעותי כאשר חלק מהמטבעות בשווקים אלו משלימים הערב פיחות של יותר מ-30% מול המטבע האמריקני. ע"פ חלק מהערכות בשווקים, החוב הדולרי בשוק האג"ח הקונצרני בשווקים המתעוררים שילש את עצמו בין 2007 ל-2019 ומסתכם כעת ב-2.3 טריליון דולר. רובו של החוב צפוי להיות משולם/ממוחזר ב-3 השנים הקרובות.
המדינה שנמצאת כרגע ככל הנראה בסיטואציה הבעייתית ביותר היא טורקיה ונראה כי משבר מטבע/פשיטת רגל של המדינה היא סיטואציה כמעט בלתי נמנעת כעת. ע"פ הדו"ח האחרון של הבנק המרכזי במדינה, יתרות המט"ח של טורקיה הסתכמו בשבוע האחרון ב-27.4 מיליארד דולר. עם זאת, בדיקה מעמיקה יותר מצביעה כי הבנק המרכזי במדינה הגדיל את מספר חוזי ה-currency swaps עם הבנקים המקומיים, כאשר הוא מלווה מהם דולרים וכך מנפח את יתרות המט"ח של המדינה. סכום החוזים עם הבנקים המקומיים מסתכם ב-25.9 מיליארד דולר. המשמעות: יתרות המט"ח האמיתיות של טורקיה עומדות על 1.5 מיליארד דולר בלבד!
- כל הכותרות
אם זה לא מספיק, הבנק המרכזי במדינה משתמש ביתרות אלו שהוא מלווה בשביל לנסות לתמוך בשער הלירה המקומי. כמה זמן הטריק הזה יכול לעבוד? לא להרבה זמן, בפרט כאשר נזכיר כי צריך לגלגל את חוזים אלו בכל 3 חודשים.
הכלכלה הטורקית, שגם ככה סבלה מתנודות חדות בשנים האחרונות, סובלת כעת גם מההאטה הכלכלית שגורם נגיף הקורונה. ע"פ הדיווח האחרון, מספר הנדבקים במדינה עלה היום ב-2,148 איש לרמה של 15,679 נדבקים. נכון להיום, המדינה לא הכריזה על סגר מלא בעקבות הנגיף, מה שמגדיל משמעותית את סיכוי ההידבקות. במקביל, גם פעילות הייצוא של המדינה משותקת לנוכח הבעיות בשאר המדינות באירופה.
במקביל, הבנק המרכזי של טורקיה מנסה להקל על הסיטואציה במדינה כאשר אתמול הודיע הבנק על השקת תוכנית רכישות (QE) והגדלה של קווי האשראי למערכת הבנקאית במדינה.
השילוב הנוכחי של יתרות מט"ח אפסיות, גידול חד ומתמשך בכמות המטבע המקומי, חוב דולרי גדול ומצוקת דולרים בשווקים עשוי להוות זרז משמעותי לבריחת הון מהמדינה. הדרך להיפר אינפלציה קרובה מתמיד.
גרף שבועי הדולר מול הלירה הטורקית: קרוב לרמות השיא של 2018
לכניסה לסחרור כלכלי בטורקיה עשויות להיות השלכות רבות ולא רק כלכליות. כפי שהמשבר בקיץ 2018 לימד אותנו, למערכת הבנקאית באירופה חשיפה גדולה מאוד לבנקים הטורקיים. נפילה של טורקיה עשויה להחריף משמעותית את הבעיות של הבנקים באיטליה וספרד, שגם ככה סובלים כעת מהשפעות הנגיף.
בנוסף, המצב הכלכלי בטורקיה צפוי להשפיע על הסיטואציה הגיאופוליטית באזור: ההתערבות הצבאית בסוריה, משבר הפליטים באירופה, הזנחת הברית עם המערב לטובת רוסיה וכו'.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
39.זה הזמן להיפטר מהרודןאנונימי 19/04/2020 18:08הגב לתגובה זו0 0מדובר באיש קטן שבא מהרחוב ללא השכלה וללא ניסיון.הצליח בכוח הזרוע להשתלט על מדינה שלמהסגור
-
38.אל תדאג נאצי קטןהקורונה חולפת והיהודים יצילו אותך מיד הטיסות יתחיל 17/04/2020 10:37הגב לתגובה זו0 0הקורונה חולפת והיהודים יצילו אותך מיד הטיסות יתחילו ועם ישראל הטיפש יבואו עם דולרים להעלות את היתרות עוד מעט יגיעו היבואנים ויקנו סחורה בדולרים אל תדאג נאצי מנוול אנחנו פה בשבילך ד״ש מהמרמהסגור
-
37.כתבה לא מדוייקת.דב 05/04/2020 16:04הגב לתגובה זו0 0האג"ח.כשל ממשלת. טורקיה בדולר מתומחרות בשוק במחירים שכמעט לא ירדו בחודש האחרון לכמת איגרות של מדינות אחרות ביניהן מדינות מערביות שנחשבות חזקות יותר נפגעו..סגור
-
36.סטנלי פישראמיניאן 03/04/2020 17:30הגב לתגובה זו0 0טעות ענקית . הכלכלנים השקיעו את יתרות המט"ח בבורסות ברחבי העולם וכרגע המימוש יהיה בהפסד .סגור
-
35.כמו ירדןעליבאבא 03/04/2020 17:10הגב לתגובה זו0 0כל הכבוד לסולטן . שיסתלק לכל הרוחות .סגור
- טען עוד
-
34.לא מתעסקים עם עם ישראליוסי רי 03/04/2020 08:55הגב לתגובה זו4 2כל מי שבא עלינו סופו קריסה יש בורא לעולם חבריםסגור
-
33.אז מדוע המטבע הטורקי אינו מאבד מערכו ????מוטי 03/04/2020 07:00הגב לתגובה זו0 1הנבואה הסו חוזרת על עתמה זמן רב והעוצמה של המדק הטורקי אינה נחלשת והמטבע אינו מאבד מערכו. נראה כמו משאלה חסרת בסיס אמיתיסגור
-
הבנק הטורקי מזרים דולריםרוני ד 23/04/2020 04:49הגב לתגובה זו0 0הבנק הטורקי מזרים 300 מיליון דולר ליום לתמוך בלירה הטורקית.שלב מסוים יגמרו הדולרים.קיימת הערכה שמחיר הלירה ישבר עד 20 לירה לדולר תוך 3 שנים כלומר השקעה בטורקיה חייבת להניב פי 3 כדי לשמור על ערכה בדולרים בלגן,לך תדע איך ישפיע עעלינו מלחמה???סגור
-
32.שיתמוטט ותהיה הפיכת שלטון (ל"ת)גל 03/04/2020 05:34הגב לתגובה זו4 1סגור
-
31.כתב שלא יודע להבדיל בין לווה למלווה. טיפוסי לאתר. (ל"ת)אריק 03/04/2020 01:17הגב לתגובה זו0 1סגור
-
30.כבוד לסטנלי פישראחד העם 02/04/2020 22:47הגב לתגובה זו6 1כנגיד בנה רזרבת מטח אדירה למדינת ישראל שנותנת ביטחון ויכולת להתמודד עם המשבר למרות ביקורת לא קטנה שנמתחה עליוסגור
-
פישר כישלוןמעבר לניפוח בועת הנדלן,רזרבות הביטחון שיש הן כנגד 03/04/2020 09:10הגב לתגובה זו0 1מעבר לניפוח בועת הנדלן,רזרבות הביטחון שיש הן כנגד הלוואות ארוכות טווח. הרוב לא כסף שלנוסגור
-
כמה שטויות מה עדיף שזה היה בשקלים? (ל"ת)פז 03/04/2020 21:56הגב לתגובה זו0 0סגור
-
29.ארדואןנאסר 02/04/2020 21:59הגב לתגובה זו1 3מדינה נהדרת שאלוהים ישמור אותהסגור
-
gggtttt 03/04/2020 00:56הגב לתגובה זו0 0ויסלק את רדואןסגור
-
28.ומה המסקנהלוי 02/04/2020 17:38הגב לתגובה זו6 0לא מפתיע בכלל תמיד כאשר דיקטטור שולט במדינה החלק הכלכלי לא משחק אצלו תפקיד בכלל והוא תמיד יתרגם אותו על ידי מלחמה ואיומים ושטיפת מוח על ידי התקשורת שנמצאת בשליטתו הבלעדיתסגור
-
27.איזה אושר שימשיכו להתרסק כמוצדק 02/04/2020 17:23הגב לתגובה זו8 0כל מדינות ערב איזה שמחה שמעתי הגיע גם לשטחים ולעזה חחחחחסגור
-
26.חדשות טובותפטריוט 02/04/2020 17:09הגב לתגובה זו7 1חדשות טובות כן ירבוסגור
-
25.המצב בטורקיהמיקי 02/04/2020 16:47הגב לתגובה זו3 2טורקיה לא תתרסק לעם יש שלד וסבלנות איתן אני מכיר אותם היטב תמיד היתה ותמיד תשאר Turkiye sen kuvetlisinסגור
-
העם הטורקי עם חזק,גנבו אותורוניד 23/04/2020 04:45הגב לתגובה זו0 0גנבו אותם,ישארו בלי כסף.הפחד הגדול הוא ממלחמה זה הכיוון שווה לצאת למלחמה מאשר להתמודד עם הציבור על שטויות שעשית קודםסגור
-
כן ישרדו, אבל ללא כח מדיני,פוליטי ובסופו צבאי (ל"ת)יורם 03/04/2020 07:17הגב לתגובה זו0 0סגור
-
24.שיעלם אינשאאלההדג מסריח מהראש 02/04/2020 14:27הגב לתגובה זו5 0בגלל כולירות כמוהו יש קורונה.סגור
-
23.ירבל הלואות רובלים מרוסיה.יגור 02/04/2020 13:24הגב לתגובה זו0 1הרבה רובלים....סגור
-
גם רוסיה גמורהרוניד 23/04/2020 04:43הגב לתגובה זו0 0אולי מישראל שווה לצאת חמלחמה לישראל יש כ 130 מיליארד דולר בצד שווה לנסות לקחת כמה באיומי מלחמהסגור
-
22.כולם מתים שהוא וטורקיה יתרסקו אבל זה ישאר בגדר של חלום (ל"ת)אמיר 02/04/2020 13:14הגב לתגובה זו1 0סגור
-
ספרד תהיה אחריהעאזם 02/04/2020 15:04הגב לתגובה זו1 0ספרד תהיה אחריהסגור
-
21.רחת לוקוםכלכליסט לדברי מתיקה 02/04/2020 13:02הגב לתגובה זו1 1יצוא מסיבי לאורך שנה צעוברת של רחת לוקום אדום למדינות ערב ולבלקן יגדילצאת התל"ח השנתי לתקופת השבע של האימפריה העותומנית ד'אשתקד.סגור
-
20.סטנלי היקר - בזכותך אנחנו על הסוס (ל"ת)130,000,000,000 $$$$ 02/04/2020 13:00הגב לתגובה זו1 1סגור
-
19.יאללה הפיכה, הגיע הזמן של השטן ללכת. (ל"ת)משה - חיפה 02/04/2020 12:48הגב לתגובה זו3 1סגור
-
18.מוזר שלא מצאתי שום מדד שורט לכל מה שקשורת לתורכיה.. (אנעאזם 02/04/2020 12:43הגב לתגובה זו0 0מוזר שלא מצאתי שום מדד שורט לכל מה שקשורת לתורכיה.. (אני מודע שבתוך המדינה אסור לעשות שורט כרגע).סגור
-
17.בקרוב עשרות מיליוני תורכים באירופההשם 02/04/2020 12:03הגב לתגובה זו3 0ישנים, משתינים ומחרבנים בכנסיות של בירות הקורונה. קדיש.סגור
-
16.עד מתי רשעים יעלוזו (ל"ת)מיכאל 02/04/2020 11:52הגב לתגובה זו1 0סגור
-
15.אולי ההיפך? אולי זה מאד מחליש את טורקיהדני צור 02/04/2020 11:41הגב לתגובה זו0 0ואז אירופה תוכל להכתיב לטורקיה מהלכים במחיר הרבה יותר זול. ומה תעשה טורקיה עם רוסיה שבעצמה קרובה לפשיטת רגל...סגור
-
14.מלכתם של צדיקים נעשית בידי אחרים...ארגואן ההזוי בונה לעצמו ארמונות ומבזבז כספי ציבור 02/04/2020 11:02הגב לתגובה זו2 0ארגואן ההזוי בונה לעצמו ארמונות ומבזבז כספי ציבור במלחמות לא לו...יש לכך מחיר והוא מתחיל לשלם על כךסגור
-
13.כרגילעלי 02/04/2020 10:54הגב לתגובה זו1 4אורדואן יעשה לכם בית ספר בכלכלהסגור
-
12.עונש מלמעלה למי שגידף את ישראלאורי 02/04/2020 10:25הגב לתגובה זו1 1כל מי שניסה לחרף ולגדף את ישראל והעם היהודי שילם בסוף אני מאמין בהשגחה העליונהסגור
-
11.לא מיתעסקים עים ישראלאמנון 02/04/2020 09:55הגב לתגובה זו1 1מי שמיתעסק משלם והחוב גדולשלא יכולים לאחזירסגור
-
10.ימי הקורונהאחמד 02/04/2020 07:28הגב לתגובה זו3 0תזכרו שגם בימים אלה אירגוני הטרור חושבים רק על דבר אחד...בחסות תורכיהסגור
-
9.הדולר בעוד כמה חודשים יגיע גם ל5 שקלאבי 02/04/2020 07:22הגב לתגובה זו5 0אנחנו רק בתחילתו של כאוס כלכלי עולמיסגור
-
מלחמה טובה תסגר את הכלרוני ד 23/04/2020 04:41הגב לתגובה זו0 0לא נראה לי שיפוץ משבר כלכלינראה לי שתפרוץ מלחמה בין מי יודע מה למי יודע מיסגור
-
8.עץ גדול נופל ביערחוטב עצים 02/04/2020 06:18הגב לתגובה זו0 0בדרך למטה שובר כמה עצים. מי שהבין הבין.סגור
-
7.מה עושים כשרעבים??? פותחים במלחמות!!!ישראל 02/04/2020 05:39הגב לתגובה זו2 0לדעתי בלבד, שדות הגז של ישראל הם יהיו על הכוונת של הטורקיםסגור
-
6.ארדואן חמור שימשיך לאכול עשב (ל"ת)כרמלה 02/04/2020 01:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.אנחנו מומחיםאבי 02/04/2020 00:50הגב לתגובה זו0 1אנחנו מומחים בלהפיץ שקרים על טורקיה.למה ועל מה .אחד טורקיה המדינה היחידה שין לה חובות חוץ.ואל תדאגו יש להם נשיא עם ראש על הכתפיים לא כמו אצלנו.סגור
-
4.מעניין אם פישמן מושקע (ל"ת)לא קונה 02/04/2020 00:06הגב לתגובה זו2 1סגור
-
3.ימשי כפרה עלינה (ל"ת)ינקלוביץ 01/04/2020 23:11הגב לתגובה זו16 1סגור
-
2.דולר דולר שקל שקלאמיר לב רן 01/04/2020 22:55הגב לתגובה זו28 4הדולר מתחזק בכל ההעולם רק פה הפקקטה שקל לא מפסיק להתחזק כלכלה של 8 מיליון איש משותקת עם מטבע מטורף דלא מפסיק להתחזק לך תביןסגור
-
במקום להדפיס שקלים הולכים לקחת הלוואה דולריות בחול (ל"ת)אחד הם 02/04/2020 14:11הגב לתגובה זו3 0סגור
-
השקל מתחזק מהתפילות בבני ברק (ל"ת)mpubcui 02/04/2020 11:05הגב לתגובה זו2 0סגור
-
כשתגדל, תבין (ל"ת)יהודי 02/04/2020 09:16הגב לתגובה זו1 0סגור
-
השקל מתחזק בגללאקטואר 02/04/2020 01:41הגב לתגובה זו2 1שזה כר בטוח להשקעה, זה נותן לנו אפשרות להדפסה רבה יותר שיש לה משמעות גדולה יותר כיוון שההפרש היבוא יצוא השתנהסגור
-
1.יש צדקאבנר 01/04/2020 22:45הגב לתגובה זו25 0כך יעשה למדינה תומכת ומממנת הטרור ולדיקטטור האנטישמי שלה.סגור
