הבועות חוזרות להתנפח - טסלה משלימה זינוק של 110% בפחות מחודש

הטירוף סביב מניית יצרנית הרכבים טסלה (סימול:TSLA) חוזר בימים האחרונים. מניית החברה עלתה הערב ב-9% לאחר זינוק של 13.6% במהלך המסחר אמש. מניית החברה השלימה הערב זינוק של קרוב ל-110% מהשפל שקבעה ב-18.3 ונסחרת כעת בשווי שוק של 134 מיליארד דולר, הרבה מעל חברות הרכבים הוותיקות. 

הזינוק במניית החברה בולט במיוחד לנוכח הקושי הגדול של סקטור הרכב בעולם לנוכח נגיף הקורונה. בסין, השוק הגדול ביותר עבור חברות הרכבים, נרשמה ירידה של 40% במכירות הרכבים במהלך חודש מרץ – חודש שלישי ברציפות של ירידות במכירות. בבריטניה נרשמה ירידה של 44% במכירות בחודש מרץ והצפי הוא לירידה דומה במכירות בארה"ב בחודשים הקרובים. 

נכון, החברה הצליחה להפתיע את המשקיעים מוקדם יותר החודש עם מסירות של 88.4 אלף רכבים במהלך הרבעון הראשון של 2020, אך חשוב לציין כי מדובר בהזמנות קודמות, האם החברה חסינה לירידה בביקושים לרכבים בכל העולם? כמובן שלא. 

נציין בהקשר זה כי החברה הודיעה בשבוע שעבר כי תוציא לחל"ת לתקופה הקרובה את כל עובדי החברה הלא חיוניים, מהלך שצפוי לפגוע במספר המסירות ברבעון הקרוב. במקביל, החברה הודיעה על קיצוץ במשכורות: המשכורת של העובדים הזוטרים צפויה לרדת ב-10% והמשכורת של המנהלים הבכירים יותר צפויה לרדת ב-20%-30%. 

• טסלה נגד טראמפ? מכתב לא חתום מטעם החברה: מלחמת הסחר פוגעת בנו
• מאסק מזעזע את הסוכנויות הפדרליות; רעשי רקע או שינוי אמיתי בשוק?

איך מסבירים בכל זאת את הטירוף? הפד' וקרנות הגידול הראלי החד שביצעה מניית החברה בסוף 2019 הגיע מיד לאחר שהפד' הודיע על הגדלת מאזנו ע"י רכישת אגרות חוב קצרות והזרקה של הון בשוקי הריפו. הסברנו ב-BIZPORTAL (לכתבה המלאה) כי כסף זה הגיע ישירות לקרנות הגידור שממונפות בצורה גבוהה מאוד בשווקים. התוצאה – הרצה של השווקים. 

נגיף הקורונה הוריד משמעותית את ערך הביטחונות שבבעלות קרנות גידור אלו, ולכן הן היו מחויבות למכור נכסים פיננסים בשווקים – זה התהליך שחווינו במהלך מרץ. 

הצעדים האחרונים של הפד' ובפרט הכניסה של הפד' לשוקי האג"ח הקונצרנים (לכתבה המלאה) הופכים כעת את התמונה ב-180 מעלות: ערך הביטחונות של קרנות הגידור מזנק בעקבות הרכישות של הפד'. במקביל, המערכת הבנקאית מפוצצת כעת בכסף זול שהגיע מהפד'. התוצאה: אותן קרנות מסוגלות לגייס הון ולהקפיץ את השווקים. הדרך לבועות פיננסיות בסיטואציה הנוכחית קצרה במיוחד וכמובן שלא מדובר רק בטסלה. 

• בדרך למאדים - איך מאסק פועל להפוך את האנושות למין רב כוכבי
• לפי שווי שוק של 10 מיליארד דולר: חברת המחשוב הקוונטי שבדרך להנפקה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית טסלה בחודשים האחרונים: ניתן לעזוב את הניתוחים הכלכליים המסורתיים, הפד' יוצר כאן טירוף 

אם זה נראה בעייתי כרגע, חכו שהתוכניות המלאות של הפד' יתחילו לעבוד. כפי שהסברנו במהלך הסופ"ש האחרון ב-BIZPORTAL (לכתבה המלאה), הממשל האמריקני מקבל כעת כוח קנייה של עשרות טריליוני דולרים לטובת הקפצה של השווקים.