החילוץ בדרך: הפד' יתחיל להתערב בשוק האג"ח הקונצרני בימים הקרובים
בחודש שעבר שינה הפד' את כללי המשחק בשווקים הפיננסים כאשר הודיע כי יתחיל לבצע רכישות של אגרות חוב קונצרניות, גם בדירוגים הנמוכים (לכתבה המלאה). למרות שהפד' עדיין לא רכש שום אגרת חוב, ההודעה של הבנק הספיקה בשביל לגרום לעליות חדות בשווקים מאז. עם זאת, הסנטימנט בשווקים התהפך בימים האחרונים והיום מגיעה התגובה של הפד'.
ע"פ הודעת הבנק, 2 התוכניות המיועדות לשוק האג"ח (Primary Market Corporate Credit Facility ו-The Secondary Market Corporate Credit Facility) צפויות להתחיל לבצע רכישות כבר בימים הקרובים. נזכיר כי ביום שישי האחרון הערכנו ב-BIZPORTAL כי הבנק מחכה לשפל בשוק בשביל להתחיל להפעיל את תוכניות אלו (לכתבה המלאה).
ע"פ הפרטים שסיפק עד הבנק, הבנק צפוי לבצע רכישות של חברות בדירוג של BBB-/BAA3 לפחות. בנוסף, הבנק ירכוש גם אג"ח של חברות שהיו בדירוג זה בתאריך ה-20.3, והדירוג שלהם ירד מאז. בתנאי זה, הדירוג של חברות אלו צריך להיות לפחות BB-.
- כל הכותרות
חשוב להזכיר כי מי שצפוי לבצע בפועל את הרכישות הוא משרד האוצר האמריקני, כיוון שאסור לפד' לבצע רכישות אלו ע"פ החוקה בארה"ב. איך זה בכל זאת הפד' עוקף את הגבלות אלו? הממשל האמריקני הקים גוף השקעות מיוחד (special purpose vehicle או בקיצור SPV). הפד' מלווה לאותו גוף השקעות מיוחד והוא זה שמבצע את ההשקעות בפועל.
על פי הכללים האחרונים, הממשל האמריקני צפוי להזרים כ-75 מיליארד דולר לכל אחת מתוכניות אלו, כאשר הפד' צפוי לספק את המינוף לרכישות. בסה"כ, תוכניות אלו צפוי להעניק לממשל האמריקני כוח קניה ענק של 850 מיליארד דולר לחודשים הקרובים.
אופן פעולת ה-SPV: שוק האג"ח צפוי לקבל תמיכה משמעותית החל מהימים הקרובים
יהיה מעניין לראות כיצד השוק יגיב לרכישות של הפד', בפרט בחודש הקרוב. נכון להיום, הפד' הוריד את צפי הרכישות שלו בשוק האג"ח הממשלתיים לרמה של 8 מיליארד דולר ליום, קצב שיספיק בערך לחצי מהכמות המונפקת ע"י הממשל בחודש הקרוב. המשמעות היא שהמערכת הבנקאית בארה"ב תצטרך לממן קרוב ל-200 מיליארד דולר של חוב. האם ההתערבות בשוקי האג"ח תצליח לאזן את הלחץ הצפוי?
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
11.הקפיטליזים בפשיטת רגלדניאל 05/05/2020 07:53הגב לתגובה זו2 0כל הזמן אומרים הקפיטליסטים תנו לשוק לעשות את שלו אבל כל פעם שי משבר הם רצים לממדלה שתציל אותם שזה כבר סוג של קומיניזים כי זה כסף ציבורי שמציל כסף של ספקולנטים.סגור
-
10.הכלכלה האמריקאית על אדי דלק אחרונים. הברבור השחור של הקורונה זה נקודת חן שחורה לעומת העננים השחורים שבדרךיובל 04/05/2020 23:12הגב לתגובה זו2 1הכלכלה האמריקאית מוחזקת במינוף מאוד מאוד מאוד גבוהה.הבלון הזה יתפוצץ לכל העולם בפרצוף .הקריסה הגדולה של היקום מאז ומעולם - בדרךסגור
-
9.אין כבר טעם לסחור בבורסהדודי 04/05/2020 20:49הגב לתגובה זו5 0הרי גם ככה הבנק קובע מי ירד מי יעלה אז מה הטעם בשוק חופשיסגור
-
8.ככה צריך להתנהלאבי 04/05/2020 20:17הגב לתגובה זו6 18האמריקאים מדפיסים כסף ללא הגבלה בגלל המשבר כך גם בשאר העולם לא תהיה אינפלציה כימכולם מדפיסים רק כאן בארץ יש כאן אנשים שאין להם מושג בכלכלה ויביאו את המדינה לקריסהסגור
-
7.השוק כבר עלה בעקבות ההודעה הזו לפני כחודשאריאל 04/05/2020 18:55הגב לתגובה זו4 1לא נראה לי שזה יעשה דרמה בשוקסגור
- טען עוד
-
6.השוק כבר מגלם את זה (ל"ת)תומר 04/05/2020 18:41הגב לתגובה זו2 1סגור
-
5.זה מנוגד לחוקה האמריקאית (ל"ת)רבקה 04/05/2020 18:40הגב לתגובה זו1 0סגור
-
4.זה נגד חוקי הטבעארא 04/05/2020 17:44הגב לתגובה זו2 1כמה זמן זה יחזיק? בסדק הראשון הקריסה תהיה קולוסאליתסגור
-
3.באפט אתמול :"לא ללכת נגד אמריקה"אלי 04/05/2020 17:30הגב לתגובה זו7 1מי שמנסה אוכל אותה בחזק ואוכל אותה בגדול.סגור
-
בעבר השקעותיו דברו בגדול והוא גמגם ...חי בעבר ... 04/05/2020 18:09הגב לתגובה זו4 5היום השקעותיו מגמגמות ... אז הוא התחיל לדבר . שטויות !!!סגור
-
2.F.R + האוצר+ הנשיא הדביל..הם סוסים מתים.. (ל"ת)היי אתם שם 04/05/2020 17:10הגב לתגובה זו10 12סגור
-
1.מינוף פי 10תומר 04/05/2020 17:08הגב לתגובה זו7 5אותו סרט כמו במשכנתאות ההיסטוריה תחזור?סגור
-
אתה מקבל אגודלים למטה כי יש כאן אנשיםלירן 04/05/2020 19:59הגב לתגובה זו2 2שחיים בעולם שבו לחוב אין פדיון שווה ערך לבעל דירה שלוקח משכנתא לא משלם שקל וחושב שהבנק לא יבוא לגבות תשלוםסגור
