האנליסטים מאמינים באמדוקס - מחיר יעד של 75 דולר, פרמיה של 19%

חברת אמדוקס פרסמה את דוחותיה לרבעון הראשון  - הכנסות של 1.048 מיליארד דולר בעוד הצפי להכנסות עמד על 1.044 מיליארד דולר. מדובר בצמיחה של 2.8% ביחס לרבעון המקביל בשנת 2019. הרווח הנקי למניה הסתכם ב-1.08 דולר למניה בעוד שתחזית האנליסטים עמדה על 1.06 דולר  למניה.

מבחינה גאוגרפית, הכנסות בצפון אמריקה הסתכמו ב-691 מיליון דולר, מדובר בנתון שיא  וצמיחה של 4.4% מהרבעון המקביל. עיקר העלייה מיוחסת לחתימת החוזה עם לקוח גדול חדש. אירופה תרמה לחברה 148 מיליון דולר וההכנסות משאר העולם עמדו על 208 מיליון דולר. מדובר בירידה של 4.1% בהכנסות ממדינות אירופה ונפילה של 7.5% בהכנסות מכלל העולם בהשוואה  לרבעון אשתקד. החברה רשמה ירידה קלה בצבר הזמנות של החברה ל-12 החודשים הקרובים לעומת סוף שנת 2019 (1.7%-) שעומד על 3.46 מיליארד דולר.

החברה ייצרה הרבעון תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 103 מיליון דולר ו-FCF (תזרים מזומנים חופשי) של 57 מיליון דולר, לצד רכישת מניות עצמית של 120 מיליון דולר. קופת המזומנים בסוף הרבעון עמדה על 762 מיליון דולר, כנגד חוב של 350 מיליון דולר.

למרות תוצאות טובות ולמרות האופטימיות הזהירה, הנהלת החברה מנמיכה מעט את התחזיות קדימה. בכל זאת – יש קורונה. תחזית הכנסות ברבעון הבא עומדת על  0.99-1.04 מיליארד דולר עם רווח של 1 דולר עד 1.08 דולר למניה. בשנת 2020 כולה צופה החברה צמיחה שנתית בהכנסותיה של 0.5%-3.5% עם צמיחה ברווח למניה של 0%-4%. כאמור זוהי ירידה מהתחזית הקודמת שהציגה צמיחה שנתית בהכנסות של 2.5%-5.5%.

התחזית כוללת גידול הכנסות בעקבות רכישה TTS wireless, אך גידול זה מקוזז אל מול ההשפעה השלילית משינויים בשערי המטבע.  החברה צופה בשנת 2020 כולה הכנסות של 4.13 מיליארד דולר  עם  רווח של 4.39 דולר למניה, ואילו ב-2021 – הכנסות של 4.21 מיליארד דולר עם רווח של 4.74 דולר למניה.

בבית ההשקעות אופנהיימר מעודדים מהתוצאות של החברה. האנליסטים של אופנהיימר מדגישים כי - "הנהלת החברה הורידה את תחזיותיה בהתאם  לחוסר הודאות שיצר משבר  הקורונה וכי מספר עסקאות לא נסגרו  כמתוכנן במהלך חודש מארס בגלל הנגיף לצד המתנה בעקבות  המיזוג הענק של חברת T-mobile עם חברת ספרינט  שהושלם בתחילת פברואר".

האנליסטים מסכמים כי בשל נראות עסקית גבוהה ומודל סולידי, ולמרות הנמכת הציפיות על ידי החברה מדובר בהשקעה מעניינת ומעניקים מחיר יעד של 75 דולר  פרמיה של 19% על מחיר השוק. מחיר היעד מתבסס על מכפיל רווח של 15.8 לתחזית רווח של 2021.