"שוק ההון והכלכלה לא מסונכרנים, ל-S&P יש דאונסייד של עד 46%"

האם צפוי בקרוב גל של ירידות נוספות בוול סטריט? לפי דאג ראמזי, ראש מחלקת השקעה במניות בקבוצת ליאותהולד, בשל חוסר היכולת להעריך את האימפקט הכלכלי, כמו גם את התמשכותו, המדדים המובילים בוול סטריט, ובעיקר ה-S&P 500, נמצאים בנקודה גבוהה באופן היסטורי ביחס למשברים כלכליים בעבר.   לקריאה נוספת: > שווקים דוביים לוקחים זמן, צפו לגל ירידות נוסף בשווקים > “אנחנו בראלי דובי; מחירי הנפט יעלו - אבל הסקטור ימשיך לסבול" > זהירות מראלי של שוק דובי

"ה'עונש' של שוק ההון, לא מתאים ל'עבירה' של הכלכלה – אנחנו מאמינים שבסוף זה יתאזן", כתב, ראמזי אשר הזהיר את המשקיעים מהתנודיות הצפויה בשוק ההון ומפני גל ירידות נוסף.   אגב, המקור של האמרה של ראמזי היא "העונש לא מתאים לעבירה". כוונתו היא ששוק ההון עוד לא מבטא את מה שאמור להתרחש בכלכלה האמריקאית. וכשזה יבוא, זה יכאב. לפי ראמזי, משקיעים לטווח ארוך - "קניה והחזק", הצליחו לחמוק מפגיעה משמעותית, למרות אירוע שהגדיר כעצום, כאשר מי שהשקיע עד עכשיו ב-S&P והשקיע מחדש את הדיבידנדים שצבר, ראה מהפיק ועד התחתית של החודש וחצי האחרונים, הפסד של 19.6% בלבד.   "מידת החומרה והתמשכותה של הצרה הכלכלית הזו לא ידועים, אבל השוויים עדיין לא מראים זאת", הוסיף ראמזי, שטען כי המניה החציונית ב-S&P, עדיין יקרה באופן היסטורי, בכל הנוגע למכפילי ההכנסות והרווח. "השוויים של ה-S&P 500 גבוהים ב-30%-40% ממה שחזינו בו כשהשווקים היו נמוכים יחסית ב-2002 – בשיא משבר הדוט.קום", המשיך.   "בשביל שהמניה החציונית של מדד ה-S&P תיסחר מתחת לשווי הממוצע שראינו בשלושת השווקים הדוביים הקודמים, עליה לצנוח ב-46% מהרמה שהיתה בה ב-30 לאפריל. אם נניח שהשוויים יגיעו לתחתית 'המתונה' ביותר שחזינו בה בשוק דובי, עדיין נותרו עוד 32% של דאונסייד במניה החציונית של המדד", הוסיף.