המשקיעים צריכים להתרגש מהתיקון בימים האחרונים? לא בטוח
לאחר ראלי של קרוב ל-40% במדדים המובילים בוול סטריט, הגיע תיקון חד בימים האחרונים שמיד החזיר את חששות המשקיעים מפני חזרה של הקריסה בחודש מארס האחרון. האם הגיע הזמן לברוח מהשווקים? כנראה לא.
כפי שטענו לפני כשבוע וחצי (לכתבה המלאה), הסיפור הגדול בשוק ממשיך להיות לדעתנו המימון של החוב הענק של ארה"ב. מסיבה זו, חודש מאי צפוי להיות "סוער" ועלול להצדיק את הביטוי "מכור במאי". עם זאת, הסיטואציה בשווקים משתפרת משמעותית בחודשים הבאים. אז נכון, לרוב המשקיעים לא נעים לראות מסכים אדומים, אך לפעמים פעולה פזיזה עלולה להיות יקרה – בפרט שרואים את הצפי לחודשים הבאים מצד הממשל האמריקני.
אז מה האירועים שמתרחשים החודש? אם בחודשיים האחרונים הפד' מימן לבדו את הגירעון הממשלתי של ארה"ב, בחודש הנוכחי התמיכה של הפד' בשוק ירדה משמעותית. נכון להיום, הפד' קונה אגרות חוב בקצב של 7.5 מיליארד דולר ביום כאשר במקביל משרד האוצר מנפיק נטו כ-689 מיליארד דולר של חוב. עובדות אלו מצביעות כי הדילרים בארה"ב (שמחויבים לקנות כל אג"ח שמשרד האוצר האמריקני מנפיק), צריכים לממן סכום עצום החודש. ללא עזרה מהפד', קשה מאוד לסקטור הפרטי לממן את החוב של הממשל.
מה זה אומר בפרקטיקה? כל הנפקת אג"ח של הממשל האמריקני גורמת לירידה משמעותית בנזילות בשווקים, כיוון שבמקום שהכסף יסתובב בשווקים (במערכת הבנקאית), הוא נאגר בחשבון הפד'. כאשר הנזילות בשווקים יורדת תמיד ימצא הטריגר לבעיות בשווקים. בימים האחרונים הטריגר הוא טראמפ – סין ובעיות בשוק הנדל"ן המסחרי בארה"ב.
- עליבאבא מצליחה להכות את הצפי לראשונה מזה שלושה רבעונים
- כל מה שצריך לדעת לפני שמקימים חנות אינטרנטית לעסק
צפי ההנפקות של משרד האוצר האמריקני לתקופה הקרובה מצביע כי התנודתיות בשווקים צפויה להמשיך להיות גבוהה. ושוב, מדובר בהנחה שהפד' לא יודיע על הגדלת הרכישות כבר בימים הקרובים – כרגע יש חוסר איזון. יש לציין כי גורם שעשוי למתן את התנודתיות הוא העובדה שבימים הקרובים נסגרות העסקאות שביצע הפד' בחודש שעבר בשוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS). אמש נסגרו העסקאות של הפד' בסכום של 183 מיליארד דולר – ונראה כי המהלך כבר משפיע על הבנקים הערב לאחר כמה ימים של ירידות חדות. עוד עסקאות צפויות להיסגר בימים הקרובים ולאזן עוד יותר השוק.
ההנפקות האג"ח נטו של ארה"ב בחודש הקרוב: כרגע יש חוסר איזון בשוק וקשה לממן את החוב
אז כן, התנודתיות בשווקים צפויה להמשיך להיות גבוהה בתקופה הקרובה כאשר, אך כל זה אמור להשתנות מיד בתחילת יוני. אם בחודש מאי הממשל האמריקני מקטין את הנזילות בשווקים ע"י הנפקות אג"ח רבות, בחודש הוא צפוי להזרים יותר מ-400 מיליארד דולר של נזילות לשוק. ההנחה הרווחת בשווקים היא שהממשל האמריקני ימשיך במדיניות זו לפחות עד הבחירות בנובמבר הקרוב – זה אמור להספיק בשביל לגרום לשווקים להגיע לשיאים חדשים.
- המכסים של טראמפ מזעזעים את השווקים - ירידות של עד 4% בחוזים העתידיים
- המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
הכתבה בתחילת החודש: השווקים יגיעו לשיא לפני הבחירות, גם אם חודש מאי יהיה בעייתי
.jpeg)
חשוב להדגיש כי בעיית מימון החוב העצום של ארה"ב לא נפתרת בחודשים הקרובים אלא רק נדחית לתקופה שלאחר הבחירות. זו הסיבה ששוק האג"ח מתחיל לתמחר הורדת ריבית לקראת סוף 2020 - כאשר הממשל האמריקני יחזור לגייס כסף מהשווקים.
- 26.שכיר משלם מיסים 16/05/2020 21:31הגב לתגובה זושעשו לפנסיות ולביטוחים שלנו!
- 25.פפה 16/05/2020 14:07הגב לתגובה זושומר נפשו ירחק הבורסה מנוהלת על ידי המאפייה אין שום הגיון כלכלי
- 24.בחיים לא ראיתי גוף מוסדי שעובד בזדון ובכזה אגרסיבי 16/05/2020 08:46הגב לתגובה זובחיים לא ראיתי גוף מוסדי שעובד בזדון ובכזה אגרסיבי כדאי לחקור את זה ולראות שאין משהו לא תקין
- 23.דירה=קורת גג 16/05/2020 01:58הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- גם משקפיים (ל"ת)אריק 16/05/2020 14:09הגב לתגובה זו
- 22.הכלכלות העולמיות ובראשם ארצות הברית בדרך לקריסה כלכלית יותר חמורה ממה שהיה בשנות ה 30 (ל"ת)אביחי 15/05/2020 20:38הגב לתגובה זו
- ממש 16/05/2020 18:00הגב לתגובה זולרעוד מפחד
- 21.תרשמו לעצמכם, חודש מאי יהיה גרוע לפחות כמו מרץ. לפ 15/05/2020 20:11הגב לתגובה זותרשמו לעצמכם, חודש מאי יהיה גרוע לפחות כמו מרץ. לפנינו שבועיים של מרחץ דמים קטלני.
- צודק 16/05/2020 18:01הגב לתגובה זומהר להזמין 10000 אמבולנסים,הסוף קרב
- מה קרה , עשיתה טעות ומכרת את הכל? (ל"ת)אנונימי 16/05/2020 10:22הגב לתגובה זו
- 20.דירה=קורת גג 15/05/2020 19:15הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- צודק 16/05/2020 18:02הגב לתגובה זוהפנמנו את המנטרה הזו,גרים באוהלים!
- חתיכת נודניק (ל"ת)נהג 16/05/2020 10:55הגב לתגובה זו
- 19.מוכר (ל"ת)קופיקו 15/05/2020 16:12הגב לתגובה זו
- 18.כלכלן דמיקולו 15/05/2020 16:00הגב לתגובה זוישנם 3 גורמים מרכזיים שמשפיעים על הבורסה וגורמים לה לרדת כפי שאנו רואים בימים האחרונים: 1. משברים אמיתיים של חברה ספציפית או של שוק שלם. 2. משקיעים חובבנים ומטומטמים שנבהלים מכל גל ירידות ומוכרים מניות במחירי רצפה ובורחים – זה בדיוק אפקט העדר (החלק הטיפש של העדר). 3. ספקולנטים ובעלי עניין מקוללים שיודעים שאחוז מסויים מהמשקיעים הם חמורים ויברחו ולכן מורידים את השוק (ובמקרה שלנו מגבירים את הירידות) על ידי כל הודעות שקר או דיסאינפורציה וכשל העכברים בורחים הם אוספים את מה שהשאירו במנוסתם. מי אוכל אותה ? המשקיעים השקולים שממתינים לתיקון. אני מאוד מעריך את הנשיא טראמפ אבל הטמבל הזה עוד לא הבין (ואולי כן) שכל מילה שלו (גם אם הוא צודק) מורידה את הבורסה למטה. בקיצור, הירידות שאנו חווים בימים האחרונים אינן קשורות לביצועי החברות. הבנקים הגדולים גורמים להן כדי להוריד את המניות ואז לקנות אותן יותר בזול. אני לא יודע לצפות מתי יבוא התיקון המשמעותי למעלה אבל אנחנו שבויים בידיים של ספקולנטים.
- 17.. 15/05/2020 14:24הגב לתגובה זוזה מספר חודשים אני מעיר ומאיר לך על המהפך שעשית.. מאז היית פסימיסט צודק וראלי..נישברת כמו רבים וטובים והחלפת כיוון..ואני יודע שחבל..כח היית יכול לצאת הגדול מכולם..גם הבוקר העלתי באתר 4 תגובות קצרות עת היו החוזים ההזויים גבוה וגם אירופה המדממת ניסחרה גבוה..עדיין איני רואה את תגובותי אצל גרינברג אבל אני סומך עליו שיעלה..רשום לפניך פסק דין לשווקים...הם הולכים לתחתיות השאול במקום שטרם היו מעולם.
- 16.יגל 15/05/2020 14:09הגב לתגובה זובינתיים בשנה האחרונה עמית מוכיח את עצמו כאחד שמבין את הכוחות שמניעים את השוק
- 15.טעות- המפולת החזקה מתחילה. SP לכוון 2000 לפחות (ל"ת)יוסי 15/05/2020 13:40הגב לתגובה זו
- 14.יואב 15/05/2020 13:20הגב לתגובה זואצלנו בורסת הפח רק שותפה בירידות ומדלגת על העליות בנאסדק
- כלכלן דמיקולו 16/05/2020 10:52הגב לתגובה זולא סתם אומרים עלינו היהודים שאנחנו רמאים ואוהבי כסף... הבורסה פה מנוהל ע"י ספקולנטים ואיילי הון שלופטים את השוק בלפיטת חנק ועושים בו כבשלהם. מניון טסות למעלה ולמטה ללא קשר לביצועי החברה אך עם קשר ישיר לרצון הספקולנטים הארורים שמעוותים את השוק והופכים את הבורסה מנושא אקדמי איכותי לקזינו עברייני.
- באמת??? 16/05/2020 18:26שרה ,ביבי, רגב ,אוחנה,תשובה,ועוד....יש עוד הרבה....
- 13.Okaviir 15/05/2020 13:19הגב לתגובה זונכון. אנחנו בתקופה קשה. היו משברים ויהיו משברים. אבל תמיד חזרו לעמוד על הרגליים האחוריות ולזנק. אין מדינה בלי כלכלה חזקה, חברות חזקות, עבודה ועובדים.
- אתה תמים ואתאפק ולא אכתוב גם טיפש. (ל"ת)היי 15/05/2020 18:40הגב לתגובה זו
- why like this? (ל"ת)דורון האדוo 16/05/2020 18:28
- 12.מר עמית טל, מה באפט יודע שאתה לא? (ל"ת)וורן באפט 15/05/2020 08:55הגב לתגובה זו
- 11.לא מקצועי 15/05/2020 08:54הגב לתגובה זוהכתב הזה הוא בושה לאינטלגנציה, תמיד קורה ההפך ממה שהוא כותב.
- 10.משה 15/05/2020 06:33הגב לתגובה זואך כתבה זו מתאימה לשוק האמריקאי בארץ הבורסה נסחרת באופן מוזר ללא היגיון רק אתמול ושלשום ראינו ירידות שערים ללא שום הסבר ועוד גרוע מכך מנותקת מהעולם שימו לב למדדים המובילים ותבינו באיזה פיגור היא נמצאת לעומת הנסדק
- 9.מי שחכם בורח מאש (ל"ת)משה 14/05/2020 23:39הגב לתגובה זו
- מי שחכם 15/05/2020 13:01הגב לתגובה זוולא בורח מאש,אלא מדליק נר נר לפיד לפיד ולא הכל ביחד,יכנס ויצא בהדרגה
- למי חכם 15/05/2020 18:42היו נרות ולפידים במשך ההיסטוריה ששינו דברי וימי בראשית והשמידו אימפריות ועוד...הבנת קושקוש?
- 8.כל זה בהנחה שאין עונה חדשה של הקורונה (ל"ת)Q 14/05/2020 23:20הגב לתגובה זו
- יש הצגה חדשה בהבימה. המגיפה תבוא ותחזור פי 100 בגודלה (ל"ת)ל Q 15/05/2020 18:43הגב לתגובה זו
- 7.השפוי 14/05/2020 22:21הגב לתגובה זוכל כך לא מקצועי ולא אתי מה שכתבת כאן עמית
- 6.דובי 14/05/2020 21:30הגב לתגובה זופוזיציה
- 5.עוקב מקרוב 14/05/2020 20:41הגב לתגובה זועמית אופטימי
- 4.זה ייגמר באסון פיננסי (ל"ת)מגן הציבור 14/05/2020 20:28הגב לתגובה זו
- 3.יוסי 14/05/2020 20:24הגב לתגובה זומצד אחד מלא כתבות על הבועה הענקית של שוק המניות והאגח מצד שני ממליץ לקנות
- א.ברבי 14/05/2020 21:15הגב לתגובה זוהוא ממליץ לא לעשות מעשים פזיזים ולא לצאת.......
- 2.יש עוד דברים חוץ מההזרמות של הממשל האמריקאי.... (ל"ת)בכיר וותיק בשוק ההון 14/05/2020 20:20הגב לתגובה זו
- 1.סוחר 14/05/2020 20:18הגב לתגובה זומצד אחד יכול להיות שאתה צודק שהבנקים המרכזיים יובילו את השווקים למעלה מצד שני הסיכון פה הוא מאוד גבוה לסמוך על הבנקים המרכזיים , גם ב2008 הייתה תמיכה מאוד גבוה בשוק והייתה קריסה מטורפת של יותר מ50 אחוז שלא נדבר על עסקים שלגמרי נמחקו ופה זה נראה הרבה יותר גרוע ככה שאני לא יודע עד כמה זה כל כך חכם להיות חשוף לשוק הזה .
- א 14/05/2020 23:35הגב לתגובה זוב-2008 התמיכה של הבנקים הגיעה אחרי שכבר היו נפילות גדולות. אדרבא, אחרי שהבנקים המרכזים החלו להתערב הגיעה התאוששות מהירה שהובילה לראלי של מעל עשר שנים.
