נתוני המאקרו ממשיכים להידרדר: המכירות הקמעונאיות בצניחה

נדמה כי הפער בין התנהלות השווקים הפיננסים בחודשים האחרונים לבין הנתונים בכלכלה הריאלית מעולם לא היה גדול יותר. נתוני המאקרו שפורסמו היום בעולם ממשיכים להיות חלשים מהצפי המוקדם ומצביעים על צניחה חדה בפעילות הכלכלית. 

זה התחיל הבוקר בסין, כאשר נתוני המכירות הקמעונאיות לחודש אפריל הצביעו על ירידה שנתית של 7.5%. מדובר אמנם בשיפור לעומת הנתונים בחודש מרץ שהצביעו על ירידה של 15%, אך הנתון היה חלש מהצפי המוקדם בשוק שהצביע על ירידות של 7% "בלבד". 

באירופה דווח כי הכלכלה הגרמנית נכנסה רשמית למיתון עם 2 רבעונים רצופים של התכווצות של התוצר. במהלך הרבעון הראשון של 2020 התכווץ התמ"ג במדינה ב-2.2%, ההתכווצות החדה ביותר מאז המשבר הכלכלי של 2008. במקביל, הנתון לרבעון האחרון של 2019 עודכן כלפי מטה לרמה של מינוס 0.1%. נזכיר כי התחזיות היום מצביעות על ירידה נוספת של 10% בפעילות הכלכלית במדינה ברבעון הנוכחי, כך שהכלכלה הגדולה באירופה צפויה לרשום 3 רבעונים רצופים לפחות של התכווצות כלכלית. 

התמ"ג בגרמניה: התכווצות חדה ברבעון הראשון, אך התחזיות לרבעון הנוכחי גרועות בהרבה

• האם טראמפ מוביל את וול סטריט לשוק דובי ואת ארצות הברית למיתון? לא בטוח
• פרארי עומדת בציפיות האנליסטים – אך הביקושים בסין נחלשים

בארה"ב, נתוני המכירות הקמעונאיות לחודש אפריל הצביעו על התרסקות של 16.4%, שיעור חד מהצפי המוקדם שהצביע על ירידה של 12% "בלבד". נתון הליבה רשם ירידה של 17.2% לעומת צפי לירידה של 8.6% "בלבד". 

מבחינת חלוקה לסקטורים, מכירות הביגוד רשמו ירידה של לא פחות מ-78.8% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. מכירות מוצרי החשמל ירדו ב-60.6%, מכירות מוצרי הספורט ירדו ב-38% ומכירות הרכבים רשמו ירידה של 12.4%.

נזכיר כי הצפי בשוק הוא שהכלכלה האמריקנית תרשום התכווצות היסטורית בטווח של 30%-40% ברבעון הנוכחי. עם זאת, הנתונים היום עשויים להצביע כי תחזית זו נחשבת אופטימית וכי ההתאוששות של הסקטורים השונים תיהיה ארוכה בהרבה. 

• המכסים של טראמפ מזעזעים את השווקים - ירידות של עד 4% בחוזים העתידיים
• המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המכירות הקמעונאיות בארה"ב: צניחה חופשית בחודש האחרון

למרות נתוני המאקרו החלשים, חשוב להדגיש כי הפער בין ביצועי השווקים לכלכלה הריאלית עשוי עוד להתרחב בתקופה הקרובה לנוכח התמיכה שמספקים הבנקים המרכזיים.