הפד' רכש כ-127% מהסכום שהממשל הנפיק בחודשיים האחרונים
קריסה במכירות הקמעונאיות בארה"ב? איומים הדדיים בין ארה"ב וסין? זינוק נוסף במספר המובטלים בארה"ב? וול סטריט מתעלמת מכל האירועים אלו בחסות ההלאמה שמבצע הפד' לשווקים בחודשים האחרונים. וחשוב להדגיש כבר בהתחלה - התהליך לא צפוי להסתיים בקרוב.
הדו"ח האחרון של הבנק פורסם אמש לאחר סגירת המסחר והצביע על גידול של 213 מיליארד דולר במאזנו, לרמה של 6.93 מיליארד דולר, עלייה חדה יותר מבשבועות הקודמים. בסה"כ, מאזן הבנק גדל בקרוב ל-2.8 טריליון דולר בחודשיים וחצי האחרונים. לשם השוואה, בכל תהליך "צמצום המאזן" שהתרחש ב-2018 ותחילת 2019 הצליח הפד' להוריד בקושי 700 מיליארד דולר ממאזנו.
מאזן הפד' בעשור האחרון: זינוק חד מאוד בחודשיים האחרונים
הקפיצה החדה השבוע מיוחס בעיקר לסגירת עסקאות בהיקף של 183 מיליארד דולר שביצע הבנק לפני כחודש בשוק האג"ח מגובה משכנתאות. בסה"כ, החזקותיו של הפד' בשוק זה הסתכמו בשבוע האחרון ב-1.78 טריליון דולר. נציין כי גם בשבוע הקרוב סעיף זה צפוי לזנק כאשר העסקאות לפני כחודש צפויות להיסגר. המהלך צפוי לספק רוח גבית לשווקים.
- האינפלציה מתחממת - המדד המועדף על הפד' עלה מעל לצפי
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
במקביל, הפד' המשיך ל"הוריד רגל מהגז" בשוק האג"ח הממשלתי. כאשר סך הפוזיציה שלו בשוק זה עלתה לרמה של 4.05 טריליון דולר. עם זאת, בהסתכלות רחבה יותר ניתן להבין את גודל התמיכה שסיפק הפד' בחודשיים האחרונים: מאז הה-16.3 ההחזקות של הפד' בחוב האמריקני עלו ב-1.948 טריליון דולר, כאשר במקביל הממשל האמריקני הנפיק אגרות חוב בהיקף של 1.529 טריליון דולר. המשמעות: הפד' רכש כ-127% מהחוב שהממשל הנפיק - מהלך שהוריד משמעותית את הלחץ משאר השחקנים בשוק. נוסיף כי לפי הקורונה מימן הפד' בממוצע כ-15% מהחוב המונפק על הממשל.
כפי שציינו אמש (לכתבה המלאה), החודש הפד' מוריד את התמיכה בשוק זה, דבר שעשוי לגרור עצבנות בשוק. עם זאת, החל מהחודש הבא קצב ההנפקות של ארה"ב צפוי לרדת משמעותית.
בתוך כך, אחד הסוגיית המעניינות בדו"ח הנוכחי הוא הרכישות שביצע הבנק לראשונה בשוק האג"ח הקונצרני. כפי שדיווחנו מוקדם יותר השבוע (לכתבה המלאה), הפד' התחיל להפעיל חלק מהתוכניות שהכריז בחודש האחרון. לפי הדו"ח, האכזבה בשוק האג"ח הקונצרני בימים האחרונים מובנת - הבנק ביצע השקעות של 300 מיליון דולר בלבד בתעודות הסל העוקבות אחר שוק האג"ח הקונצרני במהלך היומים הראשונים של התוכנית. נזכיר כי בתוכנית יש כוח קניה עצום של 750 מיליארד דולר.
- 10.יורגן 17/05/2020 09:12הגב לתגובה זוהפד הוא ארגון פרטי (אמיתי, תבדקו!) נשלט על ידי מיליארדרים שמאלנים שמקדמים באגרסיביות אג'נדה פרוגרסיבית. זה למה שהם שונאים את טראמפ
- 9.הסימפסונים צדקו אל דאגה ליסה תציל את אמריקה מפשיטת רגל (ל"ת)ברווז צולע 16/05/2020 23:03הגב לתגובה זו
- 8.דני צור 16/05/2020 16:26הגב לתגובה זוערך הכסף הוא פונקציה של אמון. כשהאמון בדולר יהיה כמו האמון בלירה הטורקית או הלבנונית...
- 7.בושה של כותב 16/05/2020 09:47הגב לתגובה זוטרגדיה וחזרה למערות? או נסיון להציל העולם?
- 6.רבקה 16/05/2020 08:38הגב לתגובה זומי שהיה טורח לראות מה קרה בהיסטוריה, היה יכול למנוע חזרה על טעויות שידוע כבר שהן טעויות. MMT היא תיאוריה נחמדה שלא עובדת או תעבוד במציאות.
- לא הבנתי 16/05/2020 22:00הגב לתגובה זולמה שלא תעבוד? עד כה עבדה מצוין וגם ביפן... לא נראה שלאנשים יש אלטרנטיבה טובה יותר
- 5.עמי 16/05/2020 08:20הגב לתגובה זוטראפ נלחם בשיניים זה לא יעזור לו
- 4.דירה=קורת גג 16/05/2020 01:54הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- כמה אתה חופר ? (ל"ת)לך תעבוד 17/05/2020 10:13הגב לתגובה זו
- 3.מתשהו יצטרכו למחזר ואז שוב ירכשו? (ל"ת)דני 15/05/2020 23:14הגב לתגובה זו
- 2.לרון 15/05/2020 22:35הגב לתגובה זועו"ד,מי היה מאמין שניהולו כה מבריק!!!כן רבותי מבריק!!,!תגידו לו תודה!!
- 1.מצייצים נגד סין כשיגיע החשבון הציוץ יגמר בדמעות (ל"ת)קונים חובות 15/05/2020 22:28הגב לתגובה זו
- זה 15/05/2020 22:36הגב לתגובה זוכך זאת בחשבון
