קורונה ו-WeWork: סופטבנק הפסידה 9 מיליארד דולר ב-2019

ענקית ההשקעות סופטבנק, המחזיקה בקרן ההשקעות הגדולה בעולם, קרן ויז'ן, מדווחת היום על שני אירועים משמעותיים מאוד בחיי החברה. הראשון, הפסדי שיא בשל העוצמה שפגעה המגפה בביצועי החברות שבהן היא מושקעת - ובעיקר WeWork הכושלת. השני, עזיבתו של מייסד עליבאבא (סימול: BABA), ג'ק מא, מדירקטוריון החברה - במה שנתפס כחוסר אמון בחברה.

בחודש שעבר צפתה סופטבנק כי בשל המגפה, השורה התחתונה תיפגע בעד 8.6 מיליארד דולר. בפועל הירידה שדיווחה עליה היום החברה עומדת על 8.9 מיליארד דולר. ההפסד התפעולי השנתי, עמד על 1.36 טריליון יין, או 12.6 מיליארד דולר. הקרנות של החברה, כולל ויז'ן, סיימו בהפסד תפעולי של 17.7 מיליארד דולר. 

"אם המגפה תימשך, ישנה חוסר ודאות בנוגע להשקעותיה במהלך השנה הפיסקאלית הבאה", אמרו בקרן ההשקעות. "אנחנו מכינים את החברות שבפורטפוליו להמשך הידרדרות הסביבה והתנאים העסקיים".

או במילים אחרות - קיצוצים וסגירות של חברות שחשופות במיוחד להשפעות הקורונה. מייסד הקרן, מטציושי סן, הותקף הרבה פעמים על כך שהשקיע בסטארטאפים שלדעת אנליסטים רבים היו בעייתיות מלכתחילה, ללא מודל עסקי נאות. כאב הראש הגדול שלו, הוא איך לא, WeWork.

נוימן גרר את סופטבנק למטה - עכשיו WeWork תובעת אותה
החברה שהקים אדם נוימן הישראלי, הייתה סיפור הצלחה מסחרר בעשור הקודם, עם התרחבות כמעט בלתי נתפסת ל-5 יבשות ומאות משרדים משותפים. רק מה, הנכסים של החברה לא באמת שלה, התפעול והתחזוק יקר מאוד וללא מודל מסודר של הכנסות - שלא לקח בחשבון את האפשרות למיתון - החברה שבשנה שעברה רצתה להנפיק ב-47 מיליארד דולר, נפלה מטה מטה; ולקחה יחד איתה גם אחד מהמשקיעים הגדולים בעולם. 

העניין הוא שמטציושי סן, למרות כל נורות האזהרה הבוהקות, העמיק את השקעתו בחברה לאחר עזיבתו של נוימן, לאחר התרסקות ההנפקה. עד היום, סופטבנק שפכה על ה"סטארט-אפ" של נוימן למעלה מ-14 מיליארד דולר. לא עוד. לראשונה החברה ביטלה תוכניות לקנות מניות של החברה בהיקף של 3 מיליארד דולר. כנראה שכבר אין מאיפה להוציא את הכסף, במיוחד לאור קשיי מימון שחוותה הקרן ביפן בניסיון להניע מחדש את העסק.

אבל WeWork לא מסתפקת בכל התופינים שקיבלה החברה. עכשיו, בעקבות ההתקפלות של סופטבנק, חברת הבת תובעת את הקרן בגין הפרת התחייבות. 

לפי מסהיקו אישינו, אנליסט במכון המחקר טוקאיי טוקיו, המשקיעים מטילים ספק בערך של ההשקעות של סופט בנק והיכולת להעניק משהו חדש לקהלים. "בהתחלה החברה אמרה כי היא משקיעה בטכנולוגיות חדשניות, כמו AI, אבל בפועל לרוב הם היו נורא שמרנים והשקיעו בנכסים ובמלונות", אמר אישינו בהתייחסות לסטארטאפ המלונאות OYO - שככל הנראה לא מצליח להתרומם. 

"נניח ויש לכם מיליארד דולר ומישהו שרף לכם 20%, עדיין הייתם מכניסים עוד כסף", הוסיף והצביע על כך שהחברה מתקשה לגייס 100 מיליארד דולר נוספים לקרן ויז'ן 2. אבל סן בטוח בפורטפוליו של חברות ההייטק שבהן מושקעת החברה, שצפויות לטענתו, לזנק. "הטכנולוגיות האלה יעשו ריבאונד", טען לעיתונאים והוסיף "חדי הקרן שלנו עומדים בפני אתגרים רציניים מאוד בשל המגפה, אבל אני מאמין שחלקם יתגברו על המשבר".

במרץ האחרון, עם קריסת השווקים, סופטבנק נאלצה להודיע על מכירת נכסים בהיקף של 41 מיליארד דולר, כדי לבצע רכישה עצמית של מניות (בייבאק), כדי להוריד את רמת החובות ולהגדיל את המזומנים שבקופה. בתחילת החודש, הודיעו על עזיבתו העתידית של מא, שהיום יצאה אל הפועל. הטייקון הסיני הודיע כבר מזה שנה כי הוא רוצה להשקיע יותר בפילנתרופיה, אבל היציאה בעת הזו היא יותר מצורמת.