הנפט מזנק ב-9% לקראת הפקיעה - הקונטגו נעלם

חודש לאחר הקריסה ההיסטורית של מחירי הנפט סביב פקיעת החוזים של חודש מאי, נראה כי הסיטואציה סביב הפקיעה של חוזי יוני נראית אחרת לחלוטין. מחיר חוזה לחודש יוני מטפס כעת ביותר מ-9% ונסחר מעל לרמה של 32 דולר לחבית. נזכיר כי רק לפני 3 שבועות נסחר מחיר החוזה מתחת ל-10 דולר לחבית.

אם לפני חודש הפקיעה על חוזי מאי יצרו "סופר קונטגו", כלומר המחיר של החוזה לטווח קצר היה נמוך דרמטית ממחיר החוזה לחודשים הבאים, היום נסחר מחיר החוזה לחודש יוני מעל למחיר החוזים של החודשים הבאים. 

ברקע לזינוק היום, סימנים נוספים להתפוגגות הלחץ על המלאים בעולם. ע"פ הדיווח ברשת החדשות בלומברג, צריכת הנפט והסולר בסין חזרה בימים האחרונים לרמות של לפני התפרצות הנגיף הקורונה. ע"פ הדיווח, הצריכה עולה למרות ההגבלות מכוון שהאזרחים במדינה נזהרים כרגע מלהשתמש בתחבורה ציבורית, ומעדיפים לנסוע למקום העבודה ברכב הפרטי. 

במקביל, צד ההיצע ממשיך לקטון. ביום שישי האחרון דווח כי ארגון אופ"ק מתכנן להרחיב את הסכם קיצוץ התפוקה עד לסוף השנה, במקום עד סוף חודש יוני. בנוסף, הנתונים האחרונים מצביעים כי סעודיה הורידה את תפוקת הנפט שלה בצורה משמעותית יותר ביחס להתחייבויותיה. 

בארה"ב, הנתונים מסקר ה-Baker Hughes הצביעו כי מספר אסדות הנפט הפעילות בארה"ב ירד בשבוע האחרון לרמה של 258 אסדות, ירידה חדה בהרבה מהצפי המוקדם שעמד על ירידה לרמה של 277 אסדות פעילות. מדובר בנתון הנמוך ביותר מאז 2009 והמשמעות היא שתפוקת הנפט של ארה"ב צפויה לרדת משמעותית כעת. 

מספר אסדות הנפט הפעילות בארה"ב:  שפל חדש בעקבות הצניחה במחירים

חשוב להדגיש כי יש גם גורם טכני שמעניק דחיפה משמעותית לחוזים לטווח הקצר. העובדה כי כל תעודות הסל על הסחורה עברו מוקדם יותר החודש לסחור על חוזים ארוכים יותר מורידה משמעותית את הלחץ סביב הפקיעה, שכן אין גוף גדול שמחוייב למכור במיידית. מסיבה זו, תעודת USO שעלתה לכותרות בחודשים האחרונים מציגה עלייה מתונה ביחס למחיר החוזה הקרוב.

לקריאה נוספת: האם משקיעי USO יודעים במה הם משקיעים?