"סקטור הטכנולוגיה ימשיך לככב, הימנעו מסקטור האנרגיה"

העשור הקודם היה של מניות ההייטק הגדולות. זה לא סוד שאפל (סימול: AAPL) אחראית על 40% מהעליות הקשורות למדד בשנה שעברה. גם מיקרסופט (סימול: MSFT), אמזון (סימול: AMZN), גוגל (סימול: GOOG) ופייסבוק (סימול: FB) הן אלה שיחדיו אחראיות על סחיבת שוק המניות בוול סטריט על גבן בשוק השורי שנגמר בפברואר בשל מגפת הקורונה.

במקביל, הקורונה כמובן נתנה לסקטור הנפט את הזעזוע הגדול בהיסטוריה של הסחורה. מחיר חבית הנפט, שרק בינואר עמד על 70 דולר – בשל המתיחות בין ארה"ב לאיראן בשל חיסול קאסם סולימאני – צנח וצנח כמו בור ללא תחתית.

זה החל עם סגירתה של סין, היבואנית הגדולה בעולם של נפט, נמשך במלחמת מחירים בין סעודיה ורוסיה, שהוביל להתמלאות המחסנים וצניחה היסטורית של החוזים העתידיים למחיר של מינוס 38 דולר; עד שהמחיר התאזן חזרה לחיובי לקראת פקיעת החוזים.

כן לטכנולוגיה – לא לנפט
במכתב למשקיעים שפרסם דיוויד קוסטין, אסטרטג המניות הראשי של בנק ההשקעות גולדמן זאקס, הוא סבור שהטרנד הזה יימשך בזמן הקרוב. "סקטור הטכנולוגיה הוא מוביל השוק ללא מתחרים", כתב קוסטין במכתב שפורסם בסוף השבוע והוסיף כי המניות ימשיכו בביצועי היתר.

קוסטין מציין שאפילו כשהשוק נפל הוא למעשה נתמך על ידי סקטור הטכנולוגיה - "הכולל חברות איכויות עם מאזנים חזקים, רווחי רווח גבוהים, ויכולות לייצר הכנסות". 

"הסכנה הכי גדולה לסקטור היא הפופולריות שלו, שיכול ליצור מצב של ביצועי חסר, במקרה של שינוי חד אצל המשקיעים שירצו להוריד סיכונים, כמו גם האפשרות להגדלת הרגולציה מצד ממשלות וגם האפשרות שיבוצעו רפורמות מס", ציין.

למרות הזינוק במניות שנחשבות לכאלה הקשורות להתאוששות כלכלית, קוסטין אומר כי כדאי להימנע מסקטור האנרגיה בשל חוסר הוודאות של השוק. זאת מאחר ובבנק סבורים כי "הנפט הגולמי יכול לצנוח בעד 20% בטווח הזמן הקצר".

בנוסף, התייחס קוסטין "לניתוק" שבין השווקים הפיננסיים והכלכלה הריאלית, לאחר שהלמ"ס האמריקאי פרסם נתונים לפיהם כלכלת ארצות הברית נכנסה למיתון. "השילוב של שיפור במידע המדויק, יחד עם המדיניות הבלתי רגילה לתמוך בשווקים, היו מספקים כדי להראות לשווקים שהנזק בהכנסות בגלל המגפה לא ימשכו זמן רב", סיכם.