האם הזהב ישבור את רף ה-2,000 דולר?

הרבה גבות הורמו כשבתחילת המשבר הנוכחי מחיר אונקיית זהב ירד בכ-13%. בין ה-9 ל-19 במארס, המחיר ירד מרמה של 1,665.7 דולר לאונקיה, ל-1,470.95 דולר. היו הרבה הסברים לירידה. אף אחד לא באמת הניח את הדעת. מה שככל הנראה קרה, זה שמשקיעים כל כך היו צריכים מזומן, שהם נפטרו מזהב כדי לייצר נזילות.   אבל זה היה חריג. למה? במשברים כלכליים הזהב נחשב לקלף הבטוח ביותר, מהסיבה הפשוטה שהזהב שרד את כלל השיטות המוניטריות בהיסטוריה. והוא עדיין כאן. הרבה לפני שמישהו חשב על המילה בורסה ושוקי הון, הזהב כבר היה הבסיס והמפלט לכל צרה. בתחילת אפריל, המצב חזר לקדמותו, כשהמגפה החלה לתת את מלוא השפעותיה על הכלכלה.   מאז ישנה עלייה כבר של 30% במחיר הסחורה. אמנם יש תנודתיות, אבל היא סבילה והעקום פונה כלפי מעלה, כשבסוף השבוע האחרון המחיר נסגר על סף ה-1,900 דולר לאונקיה. נכון לכרגע, זה המחיר השני הכי גבוה בהיסטוריה של המתכת היקרה. השיא  היה ב-6 לספטמבר, אז במהלך היום נסחר הזהב ב-1,923 דולר לאונקיה.   עכשיו, לאור הבעיות האקוטיות בכלכלה העולמית, כולל ההגדלה הגורפת בחוב של מדינות וחברות, כמו גם קשיים עצומים בשווקים המתפתחים, לא מעט אנליסטים סבורים כי הזהב יגיע ל-2,000 דולר ואולי אף יחצה אותו. באפריל, בבנק אוף אמריקה חזו כי הזהב עוד צפוי להגיע לרף ה-3,000 דולר לאונקיה.   "על המשקיעים השורים של הזהב והכסף יעמדו בפני אתגר אמיתי במהלך השבועיים הקרובים", כתב צ'ינטן קרנני, האנליסט הראשי בחברת הייעוץ אינסיגניה. "אבל אם המצב בין סין לארה"ב יימשך או שנראה עלייה חדה בנדבקים בארצות הברית, אז כסף וזהב יעלו ואני חושב שרף ה-2,000 דולר יישבר די בקלות", הוסיף ואמר כי לדעתו ייתכנו תיקונים קלים במחירי הסחורות.   גם לכסף יש סנטימנט חיובי, כשלאחרונה המחיר של הסחורה הגיעה למחיר הגבוה שלה מאז 2013, כשיום רביעי הגיע למחיר של 23.144 לאונקיה ובשישי נסגר על 22.85 דולר לאונקיה. "לרוב הקיץ זו התקופה שקטה מאוד בגזרת הזהב – אבל לא השנה", אמר רוס נורמן, מנכ"ל המגזין Metals Daily.   אגב, בדצמבר 2019, נורמן ערך תחזית לאיגוד סוחרי הבוליון בלונדון, שבו חזה כי מחיר הסחורה יגיע ל-2,000 דולר השנה. "זו לא ההפתעה שהזהב הגיע לאן שאן שהגיע, מה שמפתיע זו המהירות", הוסיף. "במציאות, הכול הולך כרגע לכיוונו של הזהב – חובות שוברים שיאים, החזרים שליליים אמיתיים ותיקון של הדולר", אמר נורמן למרקטווטצ'.   עם זאת, האנליסט איי.ג'. ת'ורסון שמתמחה במתכות יקרות, סבור דווקא כי ישנה אפשרות אמיתית שהמחירים דווקא יירדו בטווח הקצר, בשל לחצים על המחיר. "זהב היה ראלי יפה, עם זאת למחיר יש התנגדות מאוד חזקה, כשבשבועות הקרובים ישנה סבירות גבוהה לתיקון במחירים", כתב ת'ורסון. "המומנטום של הזהב ימשיך אולי לדחוף אותו למעלה, אבל אתפלא אם יעבור את רף ה-1923 דולר וישבור את השיא", הוסיף.