מורגן סטנלי צופים תשואה עודפת למניות האיחוד האירופי

בעקבות התמריצים הפיסקליים באיחוד האירופי, מניות אירופאיות יכולות להשיג ביצועים עודפים בכ-10% לעומת שווקים גלובלים אחרים, כך מעריכים בבנק ההשקעות מורגן סטנלי.

לפני כשבוע התכנסה אחת מוועדות הפסגה ההיסטוריות באיחוד האירופי, כל 27 מדינות חברות האיחוד חתמו פה אחד על גיוס בסך 750 מיליארד יורו ״שיוזרמו״ אל השווקים. עסקה זו היא חסרת תקדים ברמת האיחוד האירופי, שטרם הוסדרה ע״י הפרלמנט, אך פותחת דלת לגיוס אגרות חוב.

בבנק ההשקעות מאמינים כי ההחלטה האחרונה ״משנה את הכללים״ עבור אירופה, הן בהתמודדות מול המשבר הכלכלי הנוכחי, אך גם במחיקת חששות ארוכי שנים מפני התפוררות האיחוד. 

האנליסיטים של מורגן סטנלי אמרו כי ״אנו רואים מרווח לביצועים נוספים של 10% במניות האיחוד, לעומת מניות גלובליות אחרות, ובראשם מדדים פריפרייאליים שעשויים להשיג תשואה עודפת של 15% לעומת יתר המדדים הגלובליים״ 

פער התשואות: STOXX 600 האירופאי, ירד מתחילת השנה בכ-11%, לשם השוואה ה-S&P 500 ירד רק בכ-1% מתחילת השנה. 

״האיחוד האירופי יכול להיות בירוקרטי וזה צפוי, אבל אני חושב שקרן הסיוע האירופאית היא שינוי דרמטי, הקמתה היא אירוע חסר תקדים״ אמר כריס דייר, מנהל המניות הגלובלי באיטון ואנס, אשר צופה שמניות אירופאיות ישיגו תשואה עודפת לעומת המניות האמריקאיות.

״אנחנו רואים באירופה אחידות יחסית, בעוד שבארה״ב יש יותר אי ודאות בבחינת המדיניות״, אמר.

נזכיר, כי לפני כשבוע דיווחנו כי גם בחברת בלאקרוק (BlackRock), מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, מעריכים כי נכון לכרגע, לאירופה יש יתרון על אזורים אחרים, כולל ארה"ב ושווקים מתעוררים, ככל שההפעלה מחדש של הכלכלה הגלובלית הולכת ומתקדמת.

בלאקרוק ניטרליים על שוק המניות בארה"ב, זאת לטענתם נוכח "הסיכון של הפחתת התמריצים הפיסקליים וחוסר הוודאות בבחירות", לעומת זאת, הם מעניקים משקל עודף למניות באירופה לאחר ששדרגו את המלצתם על האזור בסקירתם החצי שנתית (לכתבה המלאה).