גולדמן זאקס מעלים את היעד ל-S&P 500 ב-20%

וירוס הקורונה עדיין תוקף אנשים רבים ברחבי העולם, נתוני הכלכלה הריאלית לא משתפרים, ארה״ב וסין לא מצליחות לקיים פגישה אחת מתוכננת. שום דבר מאלה, לא משפיע על שוק המניות בצורה משמעותית. בנק ההשקעות גולדמן זאקס העלה את היעד למדד ה-S&P 500,SPX, ב-20% מ-3,000 ל-3,600 נקודות. 

מערך האסטרטגיה של בנק ההשקעות, בראשות דיוויד קוסטין, צופה כי התשואה על האוצר ל-10 שנים, תעלה מ-0.7% כעת ל-1.1% בסוף השנה. צפי זה רע לשוק המניות, מכיוון שהוא מרמז על אטרקטיביות להשקעות באג"ח, אך מנגד צופים גולדמן זאקס כי פרמיית הסיכון על המניות תקטן.

״שינויים בפרמיית סיכון המניות מונעים על ידי גורמים רבים, כולל עוצמת המשק כיום, מצבו הכלכלי הצפוי בטווח הרחוק, והביטחון שיש למשקיעים בטווח זה״ הם אומרים. האנליסטים צופים כי פרמיית הסיכון של מניות ארה״ב תרד מ-6.3% כיום, ל-5.7% בסוף המחצית הראשונה של 2021. המשק לדבריהם, יעלה הרבה יותר מהר מכפי שהשוק מצפה בשנה הבאה, מונע על ידי הציפייה לחיסון שיאושר עד סוף 2020, ויופץ באופן נרחב במחצית הראשונה של 2021. 

הערכות הרווח למניה עבור חברות ה-S&P 500 בשנת 2021 הם סביב ה-170 דולר ״הערכות ה-EPS שלנו מונעות על ידי מכירות גבוהות יותר והרחבת שולי הרווח ל-11.4%, חזרה לרמת 2019. מצב זה לא יהיה אחיד, בעוד שחברות הטכנולוגיה והבריאות יובילו את הדרך, חברות האנרגיה והפיננסים כנראה ידשדשו.

יחסי ארה״ב-סין
ארה״ב וסין עיכבו את השיחות המתוכננות שלהן על השלב הראשון של הסכם הסחר. בסוף השבוע הנשיא דולנד טראמפ נתן לבעלי המניות בבייט דיינס, הבעלים של אפליקציית טיק טוק,  90 יום למכור את אפליקציית הסרטונים העולמית. כשנשאל הנשיא אם הוא יטיל איסורים גם על חברות סיניות אחרות, כולל עליבאבא, השיב ״ובכן, אנחנו מסתכלים גם על דברים אחרים, כן״.