שור, דוב, או שוק שטוח: מה יקרה בוול סטריט אחרי הבחירות?

מה יקרה בשווקים הפיננסיים לאחר הבחירות? הדעות על כך חלוקות. גם בבחירות הקודמות עלתה השאלה מה יקרה אם דונלד טראמפ ייבחר. רבים חשבו שהמדדים ייפלו. בפועל מדד ה-S&P עשה ראלי שנמשך למעלה משנה והגיע לאזור החיוג של 30% תשואה. ומה יקרה בנובמבר הנוכחי? 14 מתוך 20 אנליסטים סבורים שהמועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן יזכה. מנגד, 4 סבורים שהנשיא דונלד טראמפ יצא עם ידו על העליונה ו-2 סבורים שנראה ערעור על תוצאות הבחירות.

בסקר שערך CNBC בקרב 20 אנליסטים, 10 נשאלים אמרו כי הם צופים ירידות בוול סטריט בחודש הראשון שלאחר הבחירות, כשמרביתם חוזים צניחה של 5% במדד ה-S&P 500. 2 אנליסטים צופים ירידה של סביב ה-10%. עם זאת, 5 צופים דווקא ראלי, 4 צופים שוק שטוח לגמרי – קונסולידציה של מחירים בשוק – ונשאל אחד סרב להתייחס.

כשנשאלו מה יקרה בשווקים אם טראמפ ינצח, 11 משיבים אמרו כי ה-S&P יעלה ב-5%. 5 נוספים אמרו כי השוק יישאר במצב שטוח. עם זאת, חלק מהאנליסטים אומרים שנכון שטראמפ היה טוב לשווקים בקדנציה הראשונה, אבל ההגבלות שלו על הסחר, כמו גם מדיניות ההגירה המגבילה מאוד, תפגע בצמיחה האמריקאית בקדנציה שנייה – אם וכאשר.

מהסקר עולה כי, הנסקרים מוטרדים מהאפשרות שיערערו על תוצאות הבחירות. 11 מהם אמרו שבמקרה כזה, השווקים ייפלו עד 10%, כש-5 נוספים אומרים כי זה יכול להוביל לקריסה של 10% לפחות ב-S&P.

ומה יהיה ב-S&P עד סוף 2020? 8 אנליסטים אמרו שהמדד יסיים בין 3,400 נקודות ל-3,600. 5 אנליסטים סבורים כי המדד יסיים בטווח שבין 3,000 נקודות ל-3,200 – המהווים נסיגה של בין 6% ל-12% מהתמחורים הנוכחיים. מרבית הנשאלים אמרו שהסיבות לירידות יהיו המגפה, או התמחורים הגבוהים של השוק. 3 אנליסטים אמרו כי המדד יסיים מעל 3,600 נקודות ו-2 אמרו כי המדד ייפול מתחת ל-3,000 נקודות.

העלאת מיסים
באשר לשאלת העלאת המיסים בארה"ב, שבמידה וביידן יבחר תיהפך לרלוונטית ביותר בשל כוונתו המוצהרת לעשות כן. למרות שחלק מהאנליסטים הביעו את חוסר הסכמתם להעלאת המסים, אחרים אמרו כי ישנה אחריות קולקטיבית להתמודד עם המגפה – שמשמעותה העלאת מסים.

בהקשר זה, אחד האנליסטים צוטט, "אם הדמוקרטים ינצחו בסנאט וביידן ינצח במרוץ, אז יהיה קשה יותר לראלי לקרום עור וגידים, במקרה שהרפובליקנים ישמרו על הסנאט, בשל העובדה שביידן יתקשה לגייס את ההון הפוליטי להעלאת מסים".

פלורידה מדינת המפתח
משתתף אחד אמר כי להערכתו, מדינת פלורידה המתנדנדת, שלרוב נחשבת למדינה רפובליקנית באופן מסורתי – גם בשל האוכלוסייה המבוגרת והיותר שמרנית – היא זו שתכריע את הבחירות לטובת ביידן. "טראמפ ינצח ברוב המדינות האדומות, אבל אני מאמין שהוא יפסיד את פלורידה וזה יוביל את ביידן לניצחון", אמר.

אגב, פלורידה חשובה מאוד. היא אחת המדינות עם ריכוזי האוכלוסייה הגדולים ולרוב, יחד עם מדינות כמו ניו המפשייר, נחשבת לממליכת המלכים. בשל אוכלוסייתה המבוגרת, פלורידה היא בין המדינות שנפגעו הכי קשה מהמגפה.