
היציאה מהמשבר תהיה מהירה בהרבה מהכניסה אליו
אין לי ספק שהיציאה מהמשבר תהיה מהירה בהרבה מהכניסה אליו וזאת למרות גלי המגפה הסינית שממשיכים להכות. על זה מצביעות המניות ובמיוחד הטכנולוגיות, אבל לא רק, יש גם הרבה סימנים בכלכלה הריאלית. סקטור הבניה שובר שיאים מאז תחילת הקיץ וסקטור הצריכה, המנוע החשוב ביותר לצמיחה, עבר עוד ביוני את שיאי 2019. אבל מה שחשוב לא פחות הוא מדד מנהלי הרכש שבאוגוסט הגיע ל-56, חודש שלישי ברציפות מעל 50 וזה, אם תזכרו, בניגוד גמור לתחזיות המומחים שבאפריל טענו שזה המדד שמצביע על משבר כלכלי שבדרך (נפל אז לרמה הנמוכה מאז 1951). נכון, העליות לא מקיפות עדיין את כל הסקטורים (כמו תיירות, הובלה אווירית, מרכזי בילוי ועוד) אבל לאחר שהנשיא הבטיח שהוא לא יאפשר סגירת חברות כמו DAL או AAL ושיתמוך בתעשיית הסרטים (ראו AMC מאז תחילת אוגוסט) נראה שתצורת ה-V לכלכלת ארה"ב מתקדמת יפה.
המתחרה החדשה של טסלה לבסוף, ברכות ל-Zoom Video Communications (סימול:ZM) שהגיעה לשווי 130 מיליארד דולרים והיא בת 9 בלבד. אומרים Only in America אבל זה הכול מהפכת הטכנולוגיה, שאפשרה מענה לסגרים. המניה יקרה? ועוד איך אבל הלייבור דיי מתקרב, שנת הלימודים נפתחה בעולם והכנסים הגדולים מתחילים להגיע אז קצב הצמיחה יימשך כך והרי לכם קמה מתחרה, בבורסה, ל-TSLA, מי היה מאמין?
הבדיחה בניו יורק היא שהרבה שורטיסטים שנשרפו ב-TSLA עברו ל-ZM ביוני "בגלל המחיר". ומי המנצח הגדול בזום? Subrah Iyar, היזם יליד הודו שמכר את חברת WebEx שהקים לסיסקו (סימול:CSCO) ושנתן 3 מיליון דולרים ל-Eric Yuan, המנכ"ל לשעבר של WebEx להקמת זום. תבדקו כמה מניות ZM יש לו ובאיזה מחיר, זה אקזיט!! הפד' והמניות ביום ה' האחרון נאם יו"ר הבנק המרכזי של ארה"ב, ג'רום פאול את הנאום המרכזי בסימפוזיון השנתי שנערך מידי שנה בעיירה ג'קסון הול שבוויומינג שהפעם היה בזום. שמנו לב שחמישה ימים לאחר מכן, ביום ד', ה-2.9, היו לנאום כ-65 מיליון תגובות בגוגל (תגוללו "Reaction to fed's chairman speech"). כיוון שטרחנו לקרוא כמה מהתגובות, בעיקר באתרים הכלכליים המובילים (מהוול סטריט ג'ורנל ו-CNBC דרך הפיננשיאל טיימס, רויטרס, ה-Fools ומרקטווץ' ועד לביזפורטל כמובן) שמנו לב לדבר מעניין, התגובות עוסקות בעיקר בהשפעת הנאום על מצב המניות, מהסוג של "U.S. Stocks Rise as Fed Signals Policy Shift", כפי שכתב הוול סטריט ג'ורנל או, "הפד' שוב עזר (למניות) ביום חמישי..." ב-CNBC.
קראנו את הנאום שוב ושוב ולא הצלחנו למצוא אפילו מילה אחת על הבורסה, הוא כולו מוקדש להסבר על אסטרטגיה חדשה של הפד' שאמורה לשנות את הקריטריונים לקבלת החלטות מוניטריות עם הדגש על השינוי בהתייחסות לאינפלציה (הרחבה כאן).
- וול-סטריט ננעלה במגמה מעורבת; אלי לילי קפצה ב-14%, הרץ זינקה ב-43%
- וול סטריט נפלה - נובה קרסה; צפי לירידות מחר בת"א
בנאום מסביר הנגיד מדוע צריך הבנק לשנות את המדיניות המוניטרית וזאת לאור הפיאסקו הגדול של 2017-18 אז העלה הבנק את הריבית 4 פעמים רצופות בסוף 2017 - תחילת 2018 ולאחר כששה חודשים חזר והוריד את הריבית 3 פעמים רצופות.
מדוע העלה תחילה? כי חשש מהתפרצות האינפלציה ומדוע הוריד זמן קצר לאחר מכן? כי הסתבר לו שאינפלציה אין ובגלל ההעלאות נעצרה הצמיחה ועולם העסקים נכנס למצב אי ודאות. מצב אי הוודאות שנוצר הוביל לתיקון הגדול ביותר בבורסה מאז 2011. הנגיד פאואל, שנכנס לתפקידו רק בפברואר 2018, הבטיח, בתחילת 2019 ולאחר שהמהומה שככה מעט, שהבנק הפדרלי יבחן מחדש את הדרך בה הוא בוחן התפתחויות כלכליות והוא ידווח על מה שקרה ועל מדיניות חדשה.
אלא שאז הגיעה מסין הקורונה והתעצמו מלחמות הסחר והוא נאלץ לדחות הכל כפי שהסביר בתחילת נאומו בשבוע שעבר. המניות, כאמור, לא הוזכרו כלל אבל, "הפד' שוב עזר (למניות) ביום חמישי...".
- טראמפ הוא פיל בחנות חרסינה, אבל לא ישבור את הכלים
- ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
הקשר בין הפד' לגאות המתמשכת במניות הנושא הזה, של הקשר בין הבנק המרכזי של ארה"ב לגאות המתמשכת במניות, הפך ממזמן למרכזי בתקשורת ובמיוחד אצל אותם אנשים שמבטיחים כל הזמן מפולת בבורסה ו"מאשימים" את הפד' במניעתה.
"איך זה יתכן", טוענים אלו שבטוחים שהפד' מפמפם את המניות, "שלמרות המגפה, הסגרים, המיתון ושאר מריעין בישין ממשיכות המניות לשבור שיאי כל הזמנים. אם הפד' לא היו מתערבים בעוצמה שכזו מאז מרץ (אז נפל מדד ה-S&P בתוך כחודש ביותר מ-35%) הירידות היו נמשכות. אם הפד' יפסיקו את הזרמת הכספים הכל יתרסק בשנייה ולכן הם ממשיכים לתמוך".
למרות שתיאוריה זו תפסה בתקשורת אין למצדדיה שום הוכחה או הסבר כיצד זה נעשה מבלי שהפד' יקנה מניות או ימליץ לקנותן. ההסברים שניתנים מתפרסים מפעילות ה-REPO דרך מדיניות ריבית נמוכה ועד לרכישת אג"ח זבל לאחרונה.
אבל מי שטיפה מבין בטכניקה של נושאים אלו או שעבד אי פעם בשוק ההון מול הפד' יודע שאין לפעילויות הללו שום קשר לעליות או ירידות במניות. כיוון שבארה"ב אנחנו דנים אז הכול מתפרסם שם ואפילו הבאנו לכם טבלה שמציגה את הזרמת כספי הפד' למשק (בכל הצורות, Q&E, REPO, רכישת אגחי"ם), בין מרץ ליוני 2020 ולהיכן זורם הכסף.
תסבירו לי בבקשה איך המניות "נהנות" מההזרמה? היכן הביקושים שמעלים אותן? הרי הכל עובר או למאזני הבנקים או לאוצר. אפילו סנט אחד לא נכנס למניות או שאולי תטענו שהאוצר או הבנקים רוכשים בסתר AAPL או TSLA מבלי לדווח. מי שמעוניין לדעת מה שמותר לפד' לעשות ומה שאסור לו לעשות (הרחבה כאן), ולמי שחושב שהם בכל זאת קונים מניות בסתר הרי לכם מאזן האחזקות של הבנק ב-27.8.2020, לא תמצאו שם מניה אחת (הרחבה כאן), ואתם יכולים ללכת עד 1913, הקמת הפד', ותראו שמעולם לא קנו מניות. בקיצור, התיאוריה לפיה הפד' תומך במניות פשוט אינה נכונה כי הוא לא.
הכסף שנכנס למניות מאז מרץ מגיע בעיקר משלוש מקורות מהציבור ישירות, מהציבור באמצעות קרנות וסלי מניות (במיוחד סלים שמנהלים כיום מעל ל-7 טריליון גלובלית) ופעילות של חברות אם באמצעות רכישה של מניותיהן או באמצעות פעילות M&A (שאינה קשורה בשום פנים לכסף שמגיע לכלכלה ולחברות מהפד'). כלומר, איך שלא תבחנו זאת האחראים לעליות במניות הם המשקיעים כאשר החלק הגדול מתוכם הם אנשים פרטיים (כמו לקוחות רובינהוד, E-TRADE ושכמותם או מנהלי השקעות מבלאקרוק ומטה). מישהו מעלה על הדעת שאלו מושפעים מפעילות הפד' או מנאום כמו שהיה בשבוע שעבר?
ושוב, מי שמבין את המכניזם של שוק ההון האמריקאי יודע שהבנק המרכזי מתעסק אך ורק במדיניות מוניטרית ופמפום מניות אינו חלק ממדיניות כזו מה גם שזה לא חוקי!! והטענה שאם הפד' יפסיקו להזרים, הבורסה תתמוטט פשוט אינה נכונה עובדתית. נכון, כיוון שההזרמה גדלה בתקופות של חשש מהאטה אפשר להניח שהמשקיעים "מעודדים" מההזרמה אבל במהלך הרבעון הקודם למשל עצר הפד' משמעותית את ההזרמה אז המניות ירדו בין מרץ ליוני? בדיוק ההפך וגם לזה צרפנו גרף: בין ה-25.3 ל-17.6 ספג הפד' 660 מיליארד דולרים מהשוק.
מהיכן צמחה הדעה שהבנק המרכזי של ארה"ב משפיע על המגמות במניות? לפי מה שבדקנו הנושא פרץ לתקשורת מאז משבר 2008 ומדוע? בגלל המעורבות המסיבית של הממשל בניסיון להצלת כלכלת ארה"ב, מעורבות שכללה רכישה מסיבית של מניות בחברות ציבוריות ע"י האוצר ובעיקר בגלל הפעלה מסיבית של תוכנית ההקלה הכמותית (Q&E - quantitative easing) שהפד' היו האחראים להזרמה הענקית ולהורדות הריבית מה שפסיכולוגית קשר את הבנק לעליות במניות.
אבל איש אינו יכול לטעון שה-Q&E נעשה בגלל המניות. זה נעשה על מנת להציל את עולם העסקים, הכלכלה. אלא שעם הזמן וההתאוששות הכלכלית עלו גם המניות בהתאם. כייוון שבין תחילת 2016 לרבעון האחרון של 2018 עלה ה-S&P ב-55% והנאסד"ק בקרוב ל-90% החלו, בתקופה זו, הדיבורים על "ערכים מטורפים" מחד ועל "תמיכת הפד'" מאידך.
התיקונים של סוף 2018 ומרץ 2020 "הרגיעו" ואיש לא שם לב שדווקא ערב התיקונים ובמהלכם "חגג" הפד' ב-REPOS והזרמות אחרות ואיש לא שאל אז כיצד הפד' מציף את השווקים בכסף והשוק יורד? מה שקרה מאז ה-23.3 במיוחד העלה בחזרה ובגדול את נושא "תמיכת הפד'" וזאת לאור השאלה, "איך ייתכן שהמניות עולות אל מול ציפיות כה קודרות, הסגרים, אבטלה וכו".
מי מחפש הגיון כשהרייטינג דורש סנסציות כהערת ביניים נציין שאם הפד' יודיעו שהם מפסיקים את ההנזלה טוטאלית השוק יעלה, לא יתרסק ומדוע? כי משקיעים בעלי היגיון יבינו שהפד' מפסיק כייוון שהכלכלה חזקה ואינה זקוקה לתמיכה, אבל מי מחפש הגיון כשהרייטינג דורש סנסציות.
כשדברנו עם אנשים על הנושא, אחת הטענות הייתה, "אז למה כולם אומרים שהפד' תומך בבורסה?" וגם זה לא נכון. האמת היא שכתבות שמנסות לטעון שהקשר בין הפד' לעליות אינו קיים מודחקות ובמיוחד באתרים ובמדיה המובילים, בדיוק כמו כתבות אוהדות לנשיא טראמפ. אם אנשים כמו הפרופסורים קרוגמן, שילר או רוביני "מאשימים", בניו יורק טיימס, את הפד' בפמפום המניות אתם מצפים שיאפשרו לאחרים שחושבים אחרת לסתור דברי אלוהים חיים? תנסו גם להכניס כתבה אוהדת לטראמפ לניו יורק טיימס (ואגב, הכלכלנים שהזכרתי טועים בקשר לבורסה בקביעות מאז 2008).
אבל השבוע, כשהכנו את הכתבה מגיעה אלינו הכתבה, "The Fed Is Not Juicing The Stock Market" (הרחבה כאן) של קבוצת Trading Places Research, שאנחנו מנויים אצלם זמן רב (מומלץ לקוראים), בדיוק על הנושא הזה ששווה לקרוא.
בסוף המאמר נכתב, "בכל פעם שאנחנו שואלים מישהו שיסביר לנו איך בדיוק מפמפם הפד' את המניות אנחנו מקבלים נפנוף יד מזלזל, הערה על נזילות, מבט מרחם של מישהו שלא מאמין שהשאלה בכלל נשאלת אבל מעולם לא קבלנו הוכחה וזאת כיוון שאין כזו. אנחנו, לעומת זאת יכולים לתת דיווח מדויק לגבי כל סנט שהבנק הזרים לכלכלה, כמעט הכול בבנקים או באוצר. אז אנא מכם קוראים יקרים, תסבירו לנו כפי שמסבירים לילד בן 5, מדוע לטענתכם הפד' מפמפם את שוק המניות כאשר אנחנו יודעים בדיוק היכן הכסף ודבר אחד בטוח, הוא לא בשוק המניות".
הבנק הפדרלי של ארה"ב רבותי הוא הממונה על המדיניות המוניטרית וההובלה שלה בדרך שתעזור לכלכלה (לא לבורסה) לצמוח עם מה שפחות זעזועים. הפעמים היחידות (והבודדות) בהם מתייחס הבנק למניות הן כשהערכות המניות בשמיים ואז הם זורקים משפט מהסוג של, "מודאגים מהערכת הנכסים" מה שאמור למתן את העליות. מישהו מאמין שברמות הנכסים שהיו עד תחילת 2019 ומאז מרץ השנה הם עוזרים למניות להמשיך ולעלות???
* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 64.san 09/09/2020 15:22הגב לתגובה זומוזילים ריר כשהייתה ב 5 ואחכ 4 דולר. הבנק הזה אוכל את כול החרא של הקורונה בברזיל (כך אני מעריך...)
- 63.מומו 08/09/2020 17:16הגב לתגובה זויש לי מזה שתי תשואות נפלאות..מאגר אדיר לגרעיני גוייבה שהפרות אוכלות באי את רוב גידולי העץ ואז הזרעים שיוצאים מצואתם נאספים וגדלים בכל מקום באיכות שאין בעולם. דבר שני הצואה היא חומר בערה אורגני מאין כמותו ואני מוכרו ברחבי העולם בפי 12 ממה שקניתי.
- מומו לשלמה 10/09/2020 16:10הגב לתגובה זושכתבתי הינם אמת לאמיתה ומייצרים תשואות מכל המוליכים למחצה או שלושת ריבעי או אפילו מרוב מניות נאסדאק.
- 62.המשך 08/09/2020 16:34הגב לתגובה זוהוא שכח שלמקל יש רק 3 קצוות ולא 6.
- 61.פאואל 08/09/2020 07:39הגב לתגובה זוואז החברות לוקחות תכסף הזה וקונות מניות של עצמן.
- שלמה גרינברג 08/09/2020 08:25הגב לתגובה זותקרא בבקשה את התקנה לגבי העניין ואולי תבין שזה בלתי אפשרי
- עזרא ע 08/09/2020 12:12והפד קונה הרבה מהאגחים האלה ומאפשר לחברות להמשיך buy-backs
- 60.רוזן 07/09/2020 18:10הגב לתגובה זומיוצג ע"י XBI שעלה רק ב 10.7% מתחילת השנה לעומת 26% שהנסד"ק עלה . איך דבר כזה קורה ומהו העתיד של XBI עד סוף השנה ?
- שלמה גרינברג 08/09/2020 08:32הגב לתגובה זותבדוק את מרכיבי הסל וסל כזה משווים עם BBH ודומיו. מה יהיה עד סוף השנה? או שיעלה או שירד או שידרוך במקום
- 59.שולית הקוסם 06/09/2020 11:46הגב לתגובה זוזה עניין פשוט של אמונה שהשתרשה ולפיכך זה כבר לא משנה אם יש אמת או שקר בכך שהפד פועל לוויסות או הרצה. מבחינת המאמינים יש קשר סיבתי מובהק ולפיכך זו עובדה. כ'עובדה' יש לה השפעה על התמחור ויש להתחשב בה בהתאם במסחר. בעולם שבו 99% מחזיקים באמונה דתית (האמת שלא ספרתי), אין להתפלא על קיומה של אמונה כלכלית. מסקנה: קיימת אמונה, הנתפשת כעובדה, ולפיכך יש לה השפעה. מאד פשוט.
- 58.אבי 06/09/2020 10:45הגב לתגובה זואסכם זאת כך,הפד אינו רשאי לקנות מניות,אך הוא רשאי להתערב במסחר בדרכים אחרות,ואת זאת הוא עושה
- ואני משוכנע שאתה יודע בדיוק מהן הדרכים האחרות (ל"ת)שלמה גרינברג 06/09/2020 15:22הגב לתגובה זו
- 57.שלמה גרינברג 06/09/2020 09:48הגב לתגובה זויש לי הרושם, מקריאת התגובות, שכמה מהקוראים שמגיבים בהתלהמות ושלטענתם הפאדס כן מפמפם את המניות פשוט אינם קוראים את הכתבה. לא שאכפת לי אבל יש לפעמים עובדות שרבים נוטים להתעלם מהן. הפאד פועל אך ורק בצד המוניטרי של הכלכלה וכחלק מהפעילות הוא משנה הריבית, סופג או מזרים כספים למערכת הכלכלית ומשתמש במה שקרוי "שכנוע באמצעות המילים". המשקיעים מגיבים בהתאם ללשיקולים שלהם לגבי פעילות הפאדס, האוצר, רווחיות החברות והפוטנציאל העתידי שלהן והמצב הכלכלי כפי שהם רואים זאת. מעולם, אני חוזר, מעולם הפאדס אינו מתערב בשיקולי השקעה, לא במניות, לא בנדל"ן ולא באג"ח. זה שיש לפעילות הפאדס השפעה אז מה? גם לדבורי הנשיא או שר האוצר יש השפעה כפי שיש לכול אותם גורואים מבאפט ומטה. מעבר לכך מציע למגיבים לוהטים להירגע
- 56.מני 06/09/2020 09:21הגב לתגובה זוהוא מסביר לנו באתר הזה בצורה משכנעת עם גרפים מדוע זה כל פעם שהפד מפסיק או מוריד נזילות השוק מתרסק. ואיך זה הכל כסף של הפד ושל משרד האוצר האמריקאי.
- אבי 07/09/2020 17:53הגב לתגובה זומחשבתי רב שנים אין מה לעשות
- 55.עידן 06/09/2020 07:38הגב לתגובה זוהבורסה לא יכולה להתנתק מהכלכלה. הריבית הנמוכה והנזילות מתדלקות את הטיסה של המניות. אבל זה לא יכול להימשך לעד. המילניאלז קונים מניות כמו משוגעים. וזה יפסק באותו אופן שהתחיל. ותהיה נפילה. אין היגיון בעולם שיכול לתמוך במניות במכפילים כאלו. וזה דורש נפילה והיא תגיע
- אבי 06/09/2020 10:07הגב לתגובה זוקונים כמו "משוגעים"? ,מאיפה הכסף?,של אבא?יש להם הרי בעיה עם מחיר הקוטג' והם בכלל בברלין,כנראה לכן הבורסה הגרמנית.....
- שלמה גרינברג 06/09/2020 09:22הגב לתגובה זוהרי אני חוזר וכותב שתיקון הערכות מתחייב ושההערכות מתרחקות מהמציאות וברור שיהיה תיקון. מי שחי בללה לנד זה אדם שמגיב מבלי לקרוא הכתבות!!
- 54.טל 06/09/2020 01:57הגב לתגובה זובעצם עם הפד קונה אג"ח של חברה מסויימת ומשקיע בה זה סימן ל-1. יש יותר כסף לחברה וזה עוזר להתאוששות2.לגבי השקעה בחברות גדולות-אםהפד מאמין בה ומשקיע בה מי אני שלא אשקיע בה?זו ההזרמה שאני רואה ממד הפד, לא באופן ישיר אלא באופן עקיף
- שלמה גרינברג 06/09/2020 09:23הגב לתגובה זואיך בדיוק הוא "משקיע בה"?
- 53.אם תרצו, תאכלו 05/09/2020 23:07הגב לתגובה זולא מבין את התגובות גסות הרוח. אתם לא חייבים לקרוא וגם לא להסכים. יש הרבה כותבים והרבה מאמרים, וכל כותב ודעתו. אף אחד לא חייב להסכים. אותי המאמרים של שלמה מעשירים בידע, לא צריך יותר
- 52.גל 05/09/2020 22:54הגב לתגובה זולמעשה כל השנה כאלו אנחנו פועלים עושים יוצרים אבל הכל אחיזת עיניים . כי אלוקים קובע לנו הכל ! חוץ עם נעשה טוב או רע . בהצלחה לכולם גל
- 51.אחלה כתבה שלמה צודק 100% (ל"ת)נועם 05/09/2020 21:11הגב לתגובה זו
- 50.אנונימי 05/09/2020 17:16הגב לתגובה זואתה מיושן בדעותיך ולא הצלחת מאז מרץ וגם שנה שעברה להבין שהתאוריות שלך מתאימות לתקופה אחרת וחבל שלא הבנת... קרא מדי פעם כתבות של עמית טל הראש שלו מותאם למצב ולתקופה..
- אנונימי הא??? (ל"ת)שלמה גרינברג 06/09/2020 09:24הגב לתגובה זו
- 49.חלאס 05/09/2020 14:08הגב לתגובה זואף אחד לא קורה באופן רישמי למגפה, "המגפה הסינית". אם יש לך מקורות מידע על המקור שלה, אנא חשוף אותן
- שלמה גרינברג 06/09/2020 09:26הגב לתגובה זו"אם יש לך מידע"??? אתה מפקפק בעובדה שהמגפה הגיעה מסין? שניסו להסתיר?
- 48.אזרח אבוד 05/09/2020 12:23הגב לתגובה זובעולם יש דברים שלוקחים זמן, ויש דברים שקורים מהר, לכסף להפד מזרים לשוק, לוקח זמן להגיע אליו, הוא קודם כל מגיע לבנקים, אבל כשהו מגיע לשוק הוא מגיע פי 10, אם אף פעם לא שמעת על זה רצוי שתקרא על המכפיל הקיינסיאני, אנשים שראו איך זה קרה בפעם הקודמת, רוצים להיות על הגל בפעם הזו ולכן נכנסו לשוק ההון, אבל מה קונים? מה שאוהבים!, איפון, טסלה, זום, ותעודות סל, אז כרגע נוצר מצב שאין כסף בשוק, והשווקים שוברים שיאים, מי יודע מה יוליד יום.
- 47.רוזן 05/09/2020 11:50הגב לתגובה זומה קרה ל - XBI שהוא מייצג חשוב של סקטור הבריאות שעלה רק ב 10.7% מתחילת השנה ואילו הנסד"ק עלה ב 26% . איך יתכן דבר כזה ומה יהיה העתיד של XBI ?
- 46.BWAY 05/09/2020 08:57הגב לתגובה זוBrainsWay Receives FDA Clearance for Smoking Addiction in Adults Brainsway Ltd. August 24, 2020
- 45.אבירם 05/09/2020 08:18הגב לתגובה זוהדרך בה הבנק המרכזי תומך בשוק הוא בהפיכת האלטרנטיבות ללא אטרקטיביות, רכישתם של אג"ח מדינה והקטנת תשואות עליהם יחד עם רכישות של אג"ח קונצרני והקטנת התשואות עליהם הופך אותן לפחות אטרקטיביות לעומת המניות, ובדרך עקיפה גורם לציבור להעדפה למניות כי התשואות האלטרנטיביות נמוכות מדי.
- שלמה גרינברג 06/09/2020 15:25הגב לתגובה זושהפאדס, כמדיניות, תומך במניות
- 44.דב 05/09/2020 07:40הגב לתגובה זוניתוח מבריק עם הוכחות ברורות. המלעיזים ימשיכו בדרכם הנלוזה, ואתה תמשיך במגמה להאיר את הדרך בטיעונים מדעיים מוכחים. שבת שלום
- 43.טל 05/09/2020 07:26הגב לתגובה זולמה כשכל העולם עולה כבר מעל חודש אצלנו רק מפילים את השוק ועכשיו עוד תירוץ . הפסדים ענקים בכל החסכונות מי נותן במכוון יד לזה ולמה?
- כי יש לא מעט שמרוויחים מירידות בתא (ל"ת)גוזלי 05/09/2020 21:13הגב לתגובה זו
- 42.אבי3 05/09/2020 00:51הגב לתגובה זוהיי שלמה , מתקרבים למועד ההודעה על סיום ניסוי שלב 3, יש מחשבה על החברה ועל הסיכויים להצלחת הניסוי ?
- 41.עדיאל 04/09/2020 22:00הגב לתגובה זונשיא משוגע שמעניין אותו רק להריץ את השווקים בנוסף כסף זול שמוזרם לבנקים וקרנות גידור שיעמום של אנשים בבית בעקבות הקורונה אנשים מהמרים בקלות בלחיצת כפתור בועה חסרת תקדים שלמה אתה קשקשן גדול חשבתי שאתה מבין עניין בקיצור לזרום עם החגיגה לא ללכת ראש בראש עד שהבלון יתפוצץ עם כל העליות עד כה אני לא אתפלא שהנוכלים שמריצים את השווקים ימשיכו עוד כמה עשרות אחוזים
- שלמה גרינברג 05/09/2020 09:13הגב לתגובה זומציע לך להתרכז בעובדות ולבסוף לקרוא המאמר בעיון
- 40.ישראל 04/09/2020 18:22הגב לתגובה זואיכות צפיה ושמיעה הרבה יותר איכותית וגם יש לה הגנה מפני האקרים יותר טובה. סיסקו כמו כן נסחרת הרבה יותר זול מזום. זום מזכירה את הבועה של ההיטק משנות ה 2000 איך זה נגמר בסוף כולנו יודעים.
- אכן, והיא של סיסקו, השוק עדיין מתעלם (ל"ת)שלמה גרינברג 05/09/2020 09:14הגב לתגובה זו
- 39.לשלמה 04/09/2020 18:07הגב לתגובה זואחרות. אבקשך לא לצנזר ולפרסם את הטובות והמפרגנות וגם את אלו שלא.
- תגיד הוא עובד אצלך ? (ל"ת)ביזפו 05/09/2020 21:14הגב לתגובה זו
- דב 05/09/2020 07:40הגב לתגובה זואליו? הוא המצנזר?!
- 38.כתבה מעניינת (ל"ת)קורא 04/09/2020 17:54הגב לתגובה זו
- 37.. 04/09/2020 17:32הגב לתגובה זולהיתכסח עם קוראיו...אבל עם כל "חוכמתו" ונסיונו מסתמן שכשל והכשיל..וכולי תקווה שגם זה יפורסם ולאחר מכן בטח אקולל על ידי האיש
- דב 05/09/2020 07:43הגב לתגובה זושהכותב הוא מהקבוצה הסנילית של "פרו"פ" וד"ר, ומומחי קשקושי הלה לה לנד, ששנים מפמפמים שהעולם מת והיקום נשרף, ושום דבר לא מוכיח אותם ולא מוכיח להם.
- 36.מה נסגר עם למונייד הגדולים הרוויחו ומוכרים בטירוף (ל"ת)גזלי 04/09/2020 17:01הגב לתגובה זו
- 35.ציקי 04/09/2020 16:40הגב לתגובה זומאיפה אפילו להתחיל... ויתרתי...
- דב 05/09/2020 07:44הגב לתגובה זושוויתרת. כך הקוראים לא יגלו מי ומה אתה.
- 34.איך באתר הזה רק עמית נעם טל מבין משהו ? (ל"ת)גם לא מבין 04/09/2020 12:59הגב לתגובה זו
- באת לברך ויצאת מקלל.. מה זה ה"משהו" המוזר הזה?? (ל"ת)איצ לגם לא מבין 04/09/2020 18:10הגב לתגובה זו
- גרינברג לפניך (ל"ת)זהירות 04/09/2020 16:41הגב לתגובה זו
- 33.האם טראמפ מתמרץ את השווקים מלבד בציוצים? (ל"ת)שאלה לשלמה 04/09/2020 12:54הגב לתגובה זו
- 32.עי שיעור היוון נמוך 04/09/2020 11:01הגב לתגובה זוהיעלה על הדעת כי במצב נורמלי יקבל מחזיק אגח ל30 שנה 1% תשואה ??? ההצדקה היחידה לקנות נכס כזה היא שיימצא המטומטם שיקנה אותו בעתיד ולא תתקע איתו בעת חזרת ההיגיון לשוק
- 31.גיל 04/09/2020 10:23הגב לתגובה זוכבר יצאה לגמרי מהמשבר ?מה לא הבנתי ?
- שלמה מדבר על המשבר בכלכלה האמיתית, לא על הבורסה (ל"ת)אתה חי בסרט? 04/09/2020 17:15הגב לתגובה זו
- 30.משבר? איזה משבר לפי הבורסה והמדדים שלך החיים תותים (ל"ת)אז איפה המשבר 04/09/2020 08:07הגב לתגובה זו
- 29.אמיר 04/09/2020 07:12הגב לתגובה זומר גרינברג/מכובדי, אז מדוע ביום אחד, מבלי שחל באותו היום אירוע "קיצוני", המגמה מתהפכת בקיצוניות בעולם ???
- חוק האיזון 04/09/2020 17:17הגב לתגובה זוולהיפך
- 28.שמדפסים כסף בלי סוף הוא מגיע בעיקר לבורסה ולנדלן (ל"ת)אמיר 04/09/2020 07:02הגב לתגובה זו
- 27.yaya 04/09/2020 03:39הגב לתגובה זודבר אחד פשוט ונכון-צמיד הייתה הקבלה בין שווי אג"ח של מניה לבין שווי ערך של אותה מנייה בבורסה.ואיפה התייחסות של הקמת גוף משותף לפד ולממשל באמצעות בנק מסחרי מאוד גדול לקניית אגחים מכל סוג?
- 26.כלכלן? 04/09/2020 03:34הגב לתגובה זובדיוק למה. בפועל זו הקלה כמותית שלא הייתה מעולם וכנראה שגם לא תיהיה אחרי שיתגלו מימדי האסון הכלכלי שיגרם מכך. כל ילד יודע שהדפסת כסף לא פותרת בעיות לאורך זמן. נהפוך הוא...
- 25.מילטון 04/09/2020 01:51הגב לתגובה זותכף תגיד שהפד גם לא תרם למשבר של 2008 כי הוא לא קנה בתים... אה הוא רק דאג לריבית נמוכה, עודד מינוף בבנקים, עודד לקיחת משכנתאות ומיחזורן, יצר בועת צריכה, מנע רגולציה על הבנקים, ונתן לאנשים להשתמש בבתים שלהם כמו בכספומט. עכשיו גם הוא קונה ומבטח את חוב החברות בזמן ששולחים למובטלי רובינהוד צ'קים בדואר שנותנים לאלגוריטמים להריץ את השוק. שכחתי משהו?
- המשבר ב-2008 נבע מרמיה אדירה בתחום איגו"ח המשכנתאות (ל"ת)מוישה גרויס 04/09/2020 17:20הגב לתגובה זו
- 24.מילטון 04/09/2020 01:31הגב לתגובה זותכף תגיד שהפד גם לא תרם למשבר של 2008 כי הוא לא קנה בתים... אה הוא רק דאג לריבית נמוכה, עודד מינוף בבנקים, עודד לקיחת משכנתאות ומיחזורן, יצר בועת צריכה, מנע רגולציה על הבנקים, ונתן לאנשים להשתמש בבתים שלהם כמו בכספומט. עכשיו גם הוא קונה ומבטח את חוב החברות בזמן ששולחים למובטלי רובינהוד צ'קים בדואר שנותנים לאלגוריטמים להריץ את השוק. שכחתי משהו?
- 23.היום היה תיקון אלים 04/09/2020 00:31הגב לתגובה זוהמכונות שפועלות אוטמטית גורמות לירידות חדות.
- דב 05/09/2020 07:47הגב לתגובה זוכמה ימים... ואחר-כך? מה אתה אומר? המניות שוב יעלו או יהיה משבר? נדבר בעוד שבוע.
- 22.שאלת תם 04/09/2020 00:24הגב לתגובה זוטראמפ רואה בעליות בבורסה הישג אישי שלו, והוא פועל בכלים שלו כדי לתמוך בעליות (=ציוצים בטוויטר , לחצים על הפד להוריד ריבית ועוד). כיצד באמת טראמפ יכול לתרום לחיזוק הבורסה?
- 21.בובו 04/09/2020 00:18הגב לתגובה זוהפד מזרים אשראי חופשי לגופים שבפועל הם פושטי רגל, הגופים מזרימים את הנזילות בהשקעות בורסאיות וכשהפד תומך כמעט בכל הגדולים, אז הבורסה עפה לעננים, זה כמובן מנותק לגמרי מהריאליה. בהצלחה לכל הצדדים
- 20.יונתן 03/09/2020 22:24הגב לתגובה זוואף אחד לא תכנן שביום אחד יעזוב השחקן היקר בתבל שמקבל 5 מיליון דולר לשבוע עבודה אחד !
- היו הרבה סימנים מקדימים להיחלשות של בארסה, ולעייפות מסי (ל"ת)נא לדייק 04/09/2020 00:27הגב לתגובה זו
- 19.עמי 03/09/2020 22:21הגב לתגובה זוכי באמת שום דבר לא בידיים של האדם , הבוס הגדול הבורא הכל יכול מתכנן לנו הכל לפעמים אנחנו מצחיקים אותו שאנחנו מתכננים .
- לא לפעמים אלא תמיד מצחיקים את בורא עולם (ל"ת)ניסו 03/09/2020 22:53הגב לתגובה זו
- גם הוא קורע אותי מצחוק (ל"ת)יהוה 04/09/2020 08:39
- 18.שאפו ענק ! מאמר לפנטאון (ל"ת)לשלמה היקר 03/09/2020 21:49הגב לתגובה זו
- ברברת 03/09/2020 22:39הגב לתגובה זוהוא לא רע אבל ליגה ג... אעלק פנתאון.
- 17.המתחזה 03/09/2020 21:02הגב לתגובה זוואיך זה משפיע על שוק המניות, בנוסף ריבית אפסית, יעד אינפלציה ממוצע, הזרמת כסף לציבור, ועוד מגוון סיבות המשפיעות על שוק המניות. חייב לציין שמעולם לא קראתי כתבה עם כל כך הרבה חוסר ידע בכלכלה.
- שלמה גרינברג 05/09/2020 09:20הגב לתגובה זואם גם היית טורח לקרוא הכתבה היית אולי מבין (לא שאני מאמין שיכולת ההבנה שלך היא משהו) שבשום מקום לא כתבתי שהריבית וכו אינן משפיעות על הבורסה. מה שאני כותב הוא שהפאדס אינו עושה את אשר הוא עושה "על מנת להעלות את המניות
- מה הקשר בין גורם X לגורם Y?? העיקר לזרוק שמות מפוצצים (ל"ת)מושיקו הנמר 04/09/2020 17:26הגב לתגובה זו
- אז הנה יצא לך לקרוא טמבל (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:13הגב לתגובה זו
- יצאת תותח (ל"ת)למתחזה 03/09/2020 22:40הגב לתגובה זו
- 16.מגן הציבור 03/09/2020 20:57הגב לתגובה זונותן הלוואות לחברות ההשקעה הגדולות. אלה לוקחות מינוף פי 10 וקונות מניות. אלוהים ישמור אותנו מהפירמידה הזו
- תוכל לתת דוגמה? (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:14הגב לתגובה זו
- 15.פז 03/09/2020 19:46הגב לתגובה זוזבל ובכסף קונות את המניות של עצמן.וקרנות הגידור לא פוחדות ללוות כסף זול שהפד מציף את השווקים בו ולהשקיע
- שלמה גרינברג 04/09/2020 09:15הגב לתגובה זואומרים ללא גיבוי עובדתי
- 14.השקל עומד להתמוטט, הכתובת על הקיר (ל"ת)מצב חרום 03/09/2020 19:43הגב לתגובה זו
- הפוך גוטה ..הפוך (ל"ת)נדב 05/09/2020 17:19הגב לתגובה זו
- 13.יהודה נחשון 03/09/2020 19:43הגב לתגובה זואין שום קשר אמיתי בין מצב הבורסות בעולם לבין מצב הכלכלה בעולם..כל זמן שהפד יזרים כסף בצורה הנוכחית הבורסות בעולם יעלו !!! ברגע שהפד רק יודיע שהוא לא ממשיך להזרים כסף כל כלכלות העולם יצנחו כמו מגדל קלפים ..ועכשיו לתחזית שלי.... יש סיכוי סביר להניח שתום החגיגה הנוכחית עומד להסתיים בקרוב. כמה קרוב? כמה חודשים (ואולי מדובר בכמה שבועות
- התמסח מהייאור 04/09/2020 17:28הגב לתגובה זואתה כנראה לא מעודכן בדרך בה הבורסה חושבת ועובדת
- דגן 04/09/2020 14:04הגב לתגובה זואל תתן לאף אינטרסנט לסמא את עיניך.
- או קי אז נצל זאת להרוויח (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:15הגב לתגובה זו
- ליהודה 03/09/2020 22:43הגב לתגובה זוהפסק לקשקש. ולגבי המפולת היא מיידית עוצמתית והיא איתנו מזמן לתמיד
- 12.רובי 03/09/2020 19:29הגב לתגובה זוחחחחח
- 11.נראה ששתית קצת יותר מידי או בלעת כדור אחר (ל"ת)מאיר 03/09/2020 19:07הגב לתגובה זו
- 10.אנונימי 03/09/2020 19:03הגב לתגובה זואבל אם היה לי אפשרות להרוויח באג"ח סולידי 5 אחוז, הייתי שם את רוב הכסף שלי באג"ח סולידי, וככה כל אחד שיש לו סכום יפה בבנק היה עושה, כשהפד קונה אג"ח אז הוא דואג שלא תהיה אלטרנטיבה לשוק ההון, וככה גם חברות יכולות לגייס הון בקלות שלפעמים עם הכסף הזה הן קונות מניות של עצמן, ככה שבהחלט יש התערבות של הפד בשוק ההון, אם היו נותנים לתהליכים טבעיים לקרות, מעט מאד בעלי הון היו שמים כסף במניות עם מכפיל הון גבוהה.
- אבי 06/09/2020 10:38הגב לתגובה זויפה ונכון!ההתערבות בעקיפין
- אילו 04/09/2020 16:30הגב לתגובה זומניבות לך רווחים נאים?
- היום בבוקר בכית שאתה כל הזמן מפסיד. (ל"ת)לאנונימי 03/09/2020 22:44הגב לתגובה זו
- 9.האמנם 03/09/2020 19:02הגב לתגובה זוועם אחוז פגיעה טוב מאוד חח
- נוען טל 04/09/2020 10:21הגב לתגובה זואל תשים אותו באותו משפט עם שלמה אפילו...
- איטני יודע מיהו אבל למה שלא תעבור אליו? (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:16הגב לתגובה זו
- אבי 05/09/2020 15:48של ג. הקלידה "איטני" במקום אינני
- 8.צבי נוי 03/09/2020 19:02הגב לתגובה זוא. היציאה מהמשבר כבר עכשיו ארוכה מהכניסה אליו ועוד לא יצאנו.. אז תעשה טובה תשנה כותרת. ב. בסביבת ריבית גבוהה יותר שיעור ההיוון של הנכסים היה גבוה יותר ומוריד את ערכם, והפד אחראי לריבית הנמוכה ג. הפרופסרים לא טעו מאז 2008, פשוט התחזית שלהם עדיין לא הגיעה. הם ראו את 2008 שנים לפני שמישהו אחר ראה, וגם עכשיו הם רואים אחרת, בסוף תגידו להם שוב - סליחה, צדקתם. ד. כנראה שהבורסה לא תיפול הפעם. אבל כל הדולרים שאנשים חושבים שהרוויחו שם - יהיו שווים מעט מאוד ויוכלו לקנות מעט מוצרים בסופר
- אבי 05/09/2020 15:50הגב לתגובה זוחבל להגיב.....ידיעותיך אכן מעולות מידי למדור הזה
- צבי נוי 06/09/2020 10:22א. תודה על המחמאה ב. דווקא בגלל זה חשוב לכתוב אותן. אנשים לא מבינים מה קורה. מסתכלים לטווח הקצר, ובסוף כמו בכל פעם, דווקא אלו שהכי פחות יכולים להרשום לעצמם, יפסידו הכי הרבה
- המפולת פה כדי להישאר (ל"ת)לצבי 03/09/2020 22:46הגב לתגובה זו
- 7.חגי 03/09/2020 19:02הגב לתגובה זוושאר סיפורי בדים, בדותות ומעשיות על מנת להצדיק את התאוריה שלו. הפד כרגע לא קונה מניות אבל הוא כן קנה אגרות חוב קונצרניות גם בדירוגים נמוכים. לQE יש אפקט אמיתי ואפקט פסיכולוגי. האפקט האמיתי הוא שהכסף זול ולכן הוא זורם לשוק המניות. האפקט הפסיכולוגי הוא שהעובדה הזאת דוחפת אנשים וקרנות לקחת סיכונים באין השקעה אחרת. https://www.investopedia.com/ask/answers/021015/how-does-quantitative-easing-us-affect-stock-market.asp
- שלמה גרינברג 04/09/2020 09:18הגב לתגובה זוובעבר קנה? כלומר, לדעתך כול פעולות הפאדס נעשות עבור המניות
- יפה (ל"ת)לחגי 03/09/2020 22:47הגב לתגובה זו
- 6.יצא לך נהדר לכתוב את הכתבה הזו דווקא היום :( (ל"ת)משקיע 03/09/2020 19:01הגב לתגובה זו
- יפה. הוא כך תמיד (ל"ת)למשקיע 03/09/2020 22:48הגב לתגובה זו
- 5.שאלה לשלמה 03/09/2020 18:56הגב לתגובה זוזה לא מסביר את העלייה במניות ?
- בהחלט וזה נעשה לדעתך עבור המניות? (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:19הגב לתגובה זו
- 4.יוסי ק 03/09/2020 18:53הגב לתגובה זוכשהפד מזרים כסף לשווקים חלק מגיע לאזרחים ואלו מהמרים על מניות. כשהפד מוריד ריבית ל 0 המניות מתייקרות. להגיד שלפד אין השפעה זו שטות. הפד יוצר ביקושים.
- ותוכל גם לגבות הדברים? (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:19הגב לתגובה זו
- לכל השוורים 03/09/2020 20:01הגב לתגובה זוזו בדיוק המשוואה הדפסה שהעשירים יעשו בייבאק.החוב ישאר לכוולם.הפנסיונרים יקבלו רבית אפס ירוצו למניות המפוטרים יקבלו קצבה ירוצו למניות זה מה שהפד והנשיא יוצרים כאוס.כאוס זה פעמי משיח של ברבור שחור.
- 3.חחח תקשיב 03/09/2020 18:52הגב לתגובה זומבין הרבה יותר ממך
- ממש לא. (ל"ת)טייגר 7 03/09/2020 19:43הגב לתגובה זו
- . 03/09/2020 19:24הגב לתגובה זוואם זה זה או זה אס נמק למה ומדוע..ואגב אל תקבע נחרצות עובדות שכאלו שלא אני בטח לא אתה לא יודעים מה חירבשת. נא הסבר אחרת סתם ביזבזת נקישות על המקלדת של המקינטוש שלך
- 2..לשלמה 03/09/2020 18:51הגב לתגובה זובכדי להביע זעם יותר מאוחר על ההסתובבות שלך מעלה מטה והדידה ולצד שני ואמרתי ולא אמרתי. רק שכחת להזהיר(טוב זה לא בכוונה כי פשוט לא קלטת זאת) את הדרדקים שכל המוערצים שלך באמריקה הם אפסים ותתי אדם שמובילים אותך ואת הציבור לאבדון ונא פרסם וגם עשה לך הרגל והפסק להתכסח עם קוראיך זה ממש מגעיל ואני מבקש דורש לפרסם דברי
- דב 05/09/2020 07:58הגב לתגובה זוהאם קראת את מה שאתה כתבת? האם אתה מבין את מה שכתבת? מי מתכסח עם מי? אולי אתה וחבריך ההזויים? תתמודד עם הנתונים. אה, אולי זה קשה לך...
- שוב פעם חזרת?! (ל"ת)משה 04/09/2020 11:18הגב לתגובה זו
- אז הנה פירסמו השטויות (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:21הגב לתגובה זו
- לשלמה 03/09/2020 20:05הגב לתגובה זוכאן אתה יוצא ממש בלי כלים אפילו להגיד אמרתי לא אמרתי...הפעם ניתפסת חזק בטעות והטעיה של מתחילים
- דב 05/09/2020 08:00היית צריך להמתין לסוף השבוע הבא כדי לכתוב את מה שכתבת. רמז: המניות יחזרו לעלות.
- ומהי הטעות בדיוק? (ל"ת)שלמה גרינברג 04/09/2020 09:21
- 1.אנונימי 03/09/2020 18:28הגב לתגובה זווזאת על ידי רכישת אגח, כולל אגח זבל ובעצם מייצר תמיכה לחברות, ואם יש תמיכה באגח דבר שהוביל לירידת תשואות אז למה לא לוותר על תשואה אפסית באגח ולעבור ישר למניותואגב אני מסכים שמי שקונה אלו משקיעים
- BA 05/09/2020 14:46הגב לתגובה זועם בואינג במצב על הפנים - המטוסים מקורקעים הריבית על האגח משתוללת - כולםם בורחים מהמניהץ פתאום הפד מוגיע שירכוש אגח בדרוג זבל. התשואה על האגח של בואינג יורדת והמניה מזנקת