קרב ענקים בוול סטריט: מי נתקע בפוזיציה?
לאחר עליות חדות בתקופה האחרונה ובעיקר הרגשת אופוריה בשווקים, המדדים המובילים בוול סטריט רושמים תיקון חד של עד 5.3%, כאשר חלק מהמניות שלהטו בתקופה האחרונה רושמות ירידה של יותר מ-9%. האם מדובר בשינוי מגמה בשווקים? לא בטוח.
אחת הסיבות העיקריות לירידה היום היא צמצום של תמיכת הפד' בשוק. לאחר מספר שבועות של הפסקה, הסכומים בקווי האשראי שמספק הפד' ליתר הבנקים המרכזיים יורד היום. בכל פעם שהסכומים בקווי האשראי ירדו - ראינו תנודה למטה בשווקים, כאשר התנודה היא בדרך כלל זמנית.
עם זאת, ירידה בתמיכה של הפד' בשוק יכולה להסביר ככל הנראה את הכיוון אבל לא את העוצמה של המהלך. בשביל להשלים את התמונה צריך ככל הנראה להסתכל לשוק האופציות - שם הסיטואציה הייתה קיצונית בימים האחרונים.
אחד האנליסטים הבכירים היום בוול סטריט בשוק האופציות בארה"ב הוא צ'רלי מק'ליגוט מנורמה בנק. מוקדם יותר השבוע פרסם מק'ליגוט כי "במהלך השבועות האחרונים יש קונים רבים לאופציות "קול" על מניות הטכנולוגיה. בעיקר מניות כמו אדובי, אמזון, אפל, פייסבוק, סיילפורס טסלה ועוד. כתוצאה מכך, מחירי האופציות בכסף, ומחוץ לכסף זינקו בצורה קיצונית".
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
בשוק שהוא "סכום אפס", לכל קונה של אופציה יש מוכר. במילים פשוטות: מישהו צריך לממן את הזינוק במחירי האופציות וכאן כבר מתחיל המאבק בין הגופים. למי שמכר את האופציה (שהם בדרך כלל הדילרים) יש אינטרס להוריד במהירות את מחיר הנכס בסיס.
נציין כי זו הסיבה שראינו את מדד ה-VIX מזנק בשבוע האחרון למרות שהמדדים המובילים זינקו ורמת האופוריה בשוק - הגופים היו צריכים לגדר את עצמם לנוכח הלחץ בשוק האופציות.
באווירה כזו, כל תנודה מטה בשוק תגרור מכירת חיסול ושינוי מהיר של בתמחור של הנכסים. כך או אחרת, בשוקי הכסף בארה"ב לא מורגשת דרמה מיוחדת שמצביעה על גוף שנמצא בבעיה. במקביל נציין כי האווירה התומכת במחירי המניות - כלומר כסף זול מהפד' והממשל האמריקני צפויים להמשיך ללוות את השווקים עוד תקופה ארוכה.
- 16.אני 04/09/2020 14:38הגב לתגובה זולפני שלושה חודשים ביום חמישי ה11/6, היתה נפילה גדולה אחרי עליות תלולות. הסבירו כאן באתר שזה היה כתוצאה מפעולת איזון מחדש בקרנות הפנסיה הגדולות שצריכות לשמור על יחס 70/30 (כמדומני) בין מניות לאגרות חוב. מדי רבעון הם צריכים לאזן מחדש את היחס. בעקבות העליות הגדולות במניות הם היו צריכות למכור מניות על מנת להשיב את האיזון. הירידות התחילו ביום רביעי, עיקר המדרון היה ביום חמישי, וביום שישי הירידות נמשכו עד אמצע היום ואז שינו כיוון. ביום ראשון הבא היו כבר עליות חדות (בעיקר בנאסדק).כעת אחרי שלושה חודשים עבר רבעון נוסף של עליות קיצוניות, ויתכן ששוב מדובר בפעילות איזון של המוסדיים. בינתיים הדפוס דומה, תחילת הירידות ביום רביעי, ירידות חדות ביום חמישי (בלי שום אירוע מיוחד שיצדיק את זה, ונותר לראות איך זה יראה הלאה.(שימו לב שהירידה היתה עד הממוצע הנע של 20 יום שמקובל שהוא מסמל את הטרנד, וכשיש תיקון זה בדרך כלל לממוצע של 20.
- 15.יוסי 04/09/2020 13:51הגב לתגובה זוהוא רק כתב שישנה התנפלות. כנרא זה פעם נוספת מראה מה שווה המלצתם, או הם בכלל נמצאים בצד השני.
- 14.(ל"ת)04/09/2020 12:25הגב לתגובה זו
- 13.(ל"ת)04/09/2020 12:25הגב לתגובה זו
- 12.אנונימי 04/09/2020 12:25הגב לתגובה זוכמה שאתה לא מבין כלום . פשוט בלתי נתפס
- 11.סוחר 04/09/2020 12:19הגב לתגובה זוהמניות ימשיכו לעלות. השינוי באופציות בגלל הקיצוניות בקניות יתר ובצורך לגדר על ההשקעות
- 10.ג'וש 04/09/2020 10:14הגב לתגובה זוהשבוע, וזה כן מראה על לחץ בשווקים.
- 9.לאזן את הבורסה צריך ליפול 20 אחוז ויותר שבורסה להיות טו (ל"ת)אבי 04/09/2020 09:34הגב לתגובה זו
- 8.לברוח מהבורסה כמה שיותר מהר פחד גבעים בבורסה מפולת (ל"ת)אבי 04/09/2020 09:31הגב לתגובה זו
- 7.דוד 04/09/2020 09:30הגב לתגובה זוהוא מריץ החברה שהוא עובד גרפת את הכסף וכך זה עובד מרצים מניות מצד אחד אשני לוקח לו יתנו וזה ואזן את השוק כמו שצריך בישראל מזמן היו כבר בכלה על הרצאת מניות
- 6.אליהו ענבים 04/09/2020 09:27הגב לתגובה זו"מוקדם יותר השבוע פרסם מקליגוט טען מוקדם יותר השבוע... " ... "אינטרס להוזיל את הנכס בסיס" במקום - את' נכס הבסיס'. הכתבה לא משדרת מקצועיות יתרה....
- 5.תום 04/09/2020 08:57הגב לתגובה זובוא אקצר לכם את כל הדיבורים על כסף מהפד, בחירות, מימון, אגח, ושאר ירקות שלא מעניינים. בשורה התחתונה מכפיל של מעל 20 זה לא טוב, ומכפיל מעל 50 זה גרוע, וזהו. בלי להעמיס על האונות נשמות, התמחור הגיע למימדים הזויים שמנופח על ידי רובין הודים שגילו את שוק ההון באפריל ומאז מספרים לי בטלגרם ופורומים ש-"הכלכלה השתנתה", "מכפילים כבר לא אומרים שום דבר". הופה, מסתבר שכן.
- 4.תא ירדה בגלל הנאסדק. אין קשר לעליית התחלואה. (ל"ת)אנונימי 04/09/2020 06:47הגב לתגובה זו
- 3.חכם בדיעבד 04/09/2020 01:57הגב לתגובה זוכל פעם שישי ירידה חזקה ״הפד הפסיק תמיכה״ , אם ידעת את זה מראש למה לא נתת המלצת מכירה מראש ?! שום תמיכה לא תעזור , השוק מנופח וקרנות הגידור הבינו את זה , מעכשיו עד הודעה חדשה שוק דובי
- 2.אנא התייחס לירידה בתשואות האגח. למה המגמה השתנתה בשבוע (ל"ת)טייגר 7 03/09/2020 22:50הגב לתגובה זו
- 1.בקשה לנועם 03/09/2020 21:51הגב לתגובה זואחת ולתמיד, מה הקשר בין הפד' לגאות המתמשכת במניות, איך המניות "נהנות" מההזרמות של הפד' ומה מקור הכסף שמריץ את השווקים מאז סוף מרץ?
- קורא נבון 04/09/2020 00:09הגב לתגובה זולדברי גרינברג הפד לא מתעסק בשום דרך שהיא במניות. השאלה מה עושה טראמפ כדי ששוק המניות יעלה, מה שלדעתו יתרום להצלחתו הפוליטית
- לנועם 03/09/2020 22:25הגב לתגובה זוזמנך. ואל תענה לילד ששאל את השאלה העלובה "נהנות" מהזרמות. אל תדאג..אני מאחוריך ........
- מה התגובה העלובה הזו שלך ? חוצפן (ל"ת)דן 04/09/2020 10:10
- מה קרה ? קשה לך עם דעות מנוגדות לתפיסת עולמך ? (ל"ת)מוקי 03/09/2020 22:55
