למרות הצפי המוקדם: אין שינוי במדיניות התמריצים של ה-ECB

אין חדש תחת השמש: למרות התחזקות של האירו על חשבון הדולר, הבנק המרכזי של אירופה (ECB) הותיר את מדיניות הריבית ואת חבילת התמריצים ללא שינוי. האירו שהתחזק מתחילת השנה ב-5.6% ביחס לדולר ועומד על רמה של 1.835 אירו לדולר, אמנם מוזיל את היבוא לאיחוד, אבל פוגע ביצואנים ומקשה על התנאים הפיננסיים באיחוד.

הנתונים האלה מתווספים לעובדה שבאוגוסט נרשמה האינפלציה הנמוכה ביותר מאז 2001, מה שמעורר שאלות האם ה-ECB יצטרך לעשות יותר כדי לתמרץ את כלכלת האיחוד.

ביוני, בתחזית השנתית שלו, ה-ECB חזה שהאינפליה תגיע לרמה של 0.3% עד סוף השנה – הרבה מתחת ליעד של 2%. הערכות בשווקים הן שב-2021 האינפלציה תעלה ל-0.85 וב-2022 תעמוד על 1.3%.

הבנק גם ימשיך כרגיל בחבילת התמריצים בהיקף של 1.35 טריליון אירו וימשיך לבצע רכישות בשוק, בקצב של 20 מיליארד אירו חודשיים. הם יתווספו ל-120 מיליארד אירו שצפויים להיות מוזרקים לשווקים עד סוף השנה.

"אנחנו מצפים מהתוכנית הנוכחית להמשיך לרוץ עד שיהיה צורך אמיתי לחזק את השפעתה המצטברת של מדיניות הריביות ולסיים אותה מעט לפני שיעלו את שערי הריביות המרכזיים של ה-ECB", נמסר בהודעה מטעם מועצת המנהלים של הבנק.

"האירו התחזק בכ-12% מול המטבע האמריקאי מאז מרץ השנה, נתון אשר עלול להקשות על כלכלת גוש האירו ועל היציאה מהמיתון שהביא עימו נגיף הקורונה", אמר נדב אופיר, אסטרטג שווקים גלובליים בחדר המסחר של בנק הפועלים.