שוק ה-IPO בוול סטריט משתולל - השבוע הטוב בהיסטוריה

המשקיעים במניות הטכנולוגיה צפויים לעבור להנפקות ציבוריות ראשוניות (IPO) על רקע העלייה בחברות החלום הגדולות והצומחות שמנפיקות בוול סטריט. החברות האלו דוחפות קדימה לרישום כחברות ציבורית ומקבלות אהדה מהמשקיעים בעוד שווירוס הקורונה שנמשך גורם לשוק המניות להראות סימני חולשה. קצב ההנפקות עלה השבוע מדרגה וזה הולך להיות השבוע הטוב ביותר בהנפקות ראשוניות בנאסד"ק. אז הנה מה שהיה ומה שיהיה, ויש גם זווית ישראלית.   

חברות אחסון הנתונים סנופלייק, השלימה הנפקה אתמול. ההנפקה אמורה היתנה להיות במחיר של בין 75 דולר ל-85 דולר למניה, מה שמעניק לחברה שווי שוק של כ-21 מיליארד דולר לבין 24 מיליארד דולר, אבל התיאבון להנפקות חלום הזניק את המחיר  בהנפקה למעל 120 דולר כשהיא מגיעה ביום המסחר הראשון למעל 300 דולר וסוגרת ב-254 דולר. שווי החברה - 71 מיליארד דולר (הרחבה כאן עם רקע על הכניסה של וורן באפט להשקעה במניה רגע לפני המסחר בה) 

והנפקה נוספת -  יצרנית משחקי הוידאו, Unity, קבעה טווח מחירים להנפקה הצפויה ביום שישי, בין 34 דולר לבין 42 דולר למניה, כלומר הערכת שווי של 11 מיליארד דולר. המוצר העיקרי של יוניטי הוא מנוע משחקי הווידאו שלה, המתחרה ביצרנית פורטנייט, אך היא מחפשת להשתמש בטכנולוגיה שלה גם ליישומים אחרים.   הצפרדע שווה 6 מיליארד דולר חברת תוכנת הענן, JFrog הישראלית (הרחבה כאן)  עתידה היתה להיות מוערכת בסכום של עד 3 מיליארד דולר לצורך ההנפקה, אלא שבהנפקה שהיתה אתמול היא גייסה לפי שווי של 4 מיליארד דולר וזינקה לשווי של 6 מיליארד. מדובר בהצלחה פנומנלית לחברה שאמנם צומחת אבל עדיין מפסידה. לפי התשקיף של ג'ייפרוג, בשנת 2019, הכנסותיה הסתכמו בכ-105 מיליון דולר, עליה של 65% לעומת שנת 2018. במחצית הראשונה של שנת 2020, זינקו ההכנסות בכ-50% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והסתכמו ב-69.3 מיליון דולר.

בשנת 2019 דיווחה החברה על הפסד של כ-5.4 מיליון דולר, לצורך השוואה בשנת 2018 דיווחה על הפסד של 26 מיליון דולר. במחצית הראשונה של שנת 2020, דיווחה החברה על הפסד של 400 אלף דולר בלבד, לעומת 2.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה.

• למרות מלחמת הסחר: רשת המזון הסיני שהנפיקה מניות בניו יורק
• החלון נסגר? חברת הנדל"ן שבוחנת הנפקה ראשונית בת"א

בבחינת מכפיל ההכנסות של החברה, לפי קצב ההכנסות של המחצית הראשונה של שנת 2020, החברה הונפקה לפי מכפיל הכנסות של 28.9, ובשווי בו היא נסחרת כעת במכפיל הכנסות של מעל 50.

החברה מאפשרת ניהול ספריות קוד פתוח -  החברה, מייצרת מוצרים המאפשרים לבצע עדכוני תוכנה באופן תדיר ואוטומטי, באמצעות פתרון לניהול ספריות קוד פתוח. בין המתחרות בשוק נמצאת חברת Red Hat, חלק מ-IBI, שנסחרת בגרמניה לפי שווי של כ-29 מיליארד יורו, וחברת VMware (סימול: VMW), שנסחרת בבורסה בניו יורק לפי שווי של כ-61 מיליארד דולר. DELL המחזיקה גם במניות ג'ייפרוג, היא בעלת השליטה ב-VMware. באפיק אחר, מתחרה החברה מול ענקיות הטכנולוגיה אמזון, גוגל ומיקרוסופט, בתחום שירותי הענן.

  עוד הנפקה גדולה שתהיה השבוע - Amwell, חברת הטלרפואה, מבקשת לנצל את הרלוונטיות הברורה של מוצריה, ולמכור מניות לציבור במחיר של 14 ועד 16 דולר למניה, המשקף הערכת שווי בסך 3.5 מיליארד דולר ברמה הגבוהה ביותר. החברה מקשרת בין חולים לרופאים באמצעות וידאו מאובטח.

• IBM עם תוצאות טובות - אז למה המניה יורדת?
• למרות המתיחות: הזרים ממשיכים לקנות אג"ח אמריקאיות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

במהלך ה-20 השנים האחרונות, מספר החברות הציבוריות ירד בחצי, ואילו השווקים קרובים לשיאים של כל הזמנים. נראה כי המשקיעים שופעי המזומנים בעלי רעב אמיתי לשמות חדשים.