בשיאו של המשבר: בטורקיה מקפיצים את הריבית ל-10.25%

לאחר שירדה ב-9 מתוך 10 ימי המסחר האחרונים והשלימה נפילה של קרוב ל-30% מתחילת 2020, הלירה הטורקית מתחזקת כעת ב-1% מול הדולר האמריקני והיא נסחרת כעת ברמה של 7.6 לירות לדולר. הסיבה לתיקון החד: הבנק המרכזי במדינה הודיע במפתיע על העלאת הריבית לשבוע ב-200 נק' בסיס לרמה של 10.25%. מדובר בהעלאת הריבית הראשונה מאז המשבר של 2018.

כפי שציינו בתקופה האחרונה בביזפורטל וגם אמש, מקבלי ההחלטות בטורקיה נאלצים כעת להתמודד עם 2 אלטרנטיבות גרועות: מצד אחד, הרצון למנוע את הרצון למנוע בריחה של הון מהמדינה. מנגד, הרצון לתמוך בכלכלה המקומית שנכסה לסחרור נוסף בשנה האחרונה ע"י הגדלת האשראי מצד הבנקים המקומיים. 

לקריאה נוספת: הסחרור הכלכלי של טורקיה לא יכול להסתיים יפה

נציין כי בקרב הכלכלנים בעולם יש הסכמה די גורפת ש"הדבר האחרון שעושים בזמן מיתון" הוא לבצע מדיניות מוניטרית מהדקת, שכן היא צפויה לפגוע עוד יותר במתן האשראי בשוק. עם זאת, נראה שלטורקיה אין כל ברירה לנוכח המתרחש בשוקי המט"ח. המשמעות של העלאת הריבית כעת היא שהמיתון במדינה צפוי להחריף בחודשים הבאים. 

מלבד המשמעות על הפעילות הכלכלית במדינה, עולה השאלה: האם זה מספיק שבשביל לעצור את בריחת ההון מהמדינה? התשובה ככל הנראה לא (אולי זמנית). נזכיר כי הממשל הטורקי והבנק המרכזי במדינה מנסים בכל השנים האחרונות למנוע קריסה של הלירה ע"י לא מעט תרגילים חשבונאים. בשנה האחרונה, לנוכח הנפילה ברזרבות המט"ח של המדינה, הבנק המרכזי במדינה לווה דולרים מהבנקים המקומיים והוא משתמש באותם דולרים בשביל לווסת את שער הלירה. האם התהליך הזה יציב במדינה עם גירעון בחשבון השוטף? כמובן שלא. 

בשורה התחתונה, טורקיה נמצאת בסיוט כלכלי שנראה שרק צפוי להחריף בחודשים הקרובים.