האם טראמפ יתמוך ב-S&P500 ומה תהיה התחתית של ת"א 35?

רמת התמיכה של 3,232 נקודות ב-S&P500 בלמה, לעת עתה, מהלך ירידה חד יותר. היא משמשת עכשיו כמבחן מפתח לשוק כשברקע הבחירות המתקרבות. השבוע השתתפתי במפגש עם בריאן נאגל, אנליסט צריכה וצריכה מקוונת באופנהיימר. בראין מעריך שתהיה עוד חבילת תמריצים לפני הבחירות ולכן מציע ל״קנות את הבחירות״.   נראה לי שאפשר לקחת את זה בחשבון. כך תתווסף לבורסה הרבה תנודתיות. מצד אחד החמרה בהתפרצות הקורונה והאפשרות, שנתפסת דובית, שג׳ו ביידן יבחר ומצד שני ציפייה למאמצי ״אחרי המבול״ של טראמפ. אם נוסיף לכך את התמיכה ב-3,232 נקודות נראה שעד הבחירות אפשר לחשוב על טווח תנועה של ה-S&P500 שיהיה בין 3232 לשיא האחרון - 3,580 נקודות. מצד אחד זהו טווח רחב מספיק להכיל את הדרמות השונות. מצד שני הוא יישאר בהגדרה של ״הנחתה לירידה״. מהלך מתחת ל-3,232 יבטל כמובן את התרחיש הזה ובמקרה כזה תיבחן תמיכה בין 3,000 ל-3,100 נקודות.   נשאלתי כאן לגבי תל אביב 35. נראה שהמדד הולך לבקר בשפל של מרץ סביב 1,170 ואז נראה מה קורה. מכיוון שישראל זוכה היום לתואר המפוקפק של מובילה בצמרת טבלת הקורונה העולמית, מכיוון שהמשק שלנו לא כולל את חברות הענק שמשכו את מדדי ארה״ב למעלה ומלבד תוצרים תיאורטיים של הסכמי שלום יש לנו מעט מאוד עוגני אופטימיות כרגע, מצבו של ת״א 35 והכיוון אליו הוא הולך לא מפתיעים. השאלה היא האם הוא מסמן גם את מה שיקרה בארה״ב ובעולם.   מבדיקה כללית שערכתי באמצעות מדד העוצמה ההשוואתי, ת״א 35 הוא פחות או יותר אחד המדדים החלשים בעולם כרגע. עגום מנקודת מבט של אזרח. תסתכלו למשל על ת״א 35 מול איטליה (בחרתי בה בשל טראומת הקורונה שהמדינה חוותה). הגרף מראה שמחודש יוני, מדד המניות האיטלקי (MSCI איטליה) היה חזק משמעותית מול ת״א 35. כך שמצבנו, או לפחות מצב הבורסה כאן, באמת גרוע.

אם ננתח לרגע את EWI, קרן הסל שמייצגת את איטליה, ניתן לראות על הגרף שינוי מגמה לירידה עם בלימה ברמת התמיכה הראשונה על בסיס פיבונאצ׳י השוכנת באזור ה-23.77. EWI יכולה לתקן קצת ל-25 אבל בהמשך יש סיכוי/ן לירידה לאזור ה-21.5 בתרחיש האופטימי. EWI גם נחלשת בהשוואה ל-S&P500 (בתחילת ההתאוששות משפל מרץ היא היתה חזקה ממנו) כך שנראה שאנחנו מתחילים לראות פה מחזוריות של קורונה - שווקים בתזמון שונה לכל מדינה.   השורה התחתונה של ניתוח מצב השווקים:  1. לצערי, כישראלי, ת״א 35 אמור להמשיך לרדת ולפגוש את שפל מרץ והוא כרגע בתחתית טבלת המדדים בעולם (הגיוני ביחס למצבנו עם הקורונה). 2. ניתן לראות רמזים לכך שעוד מדדים מצטרפים / יצטרפו וייכנעו לכוח המשיכה. 3. ה-S&P500 קיבל תמיכה ב-3,232 נקודות ואמור לקבל תמיכה ״ככל שצריך״ מטראמפ עד הבחירות. נראה שמחשבה בדבר מכירות אל תוך עליות, אם יהיו, היא מחשבה סבירה ביותר לאור התמונה העולמית. 4. ניתן לבנות תיק שכולל שורט על מדינות חלשות ולונג על מדינות חזקות יותר ובכך לשלב בין הגנה (חשיפה ניטראלית מבחינת מזומן) לבין ניסיון להרוויח מהקצב השונה של השווקים.   לקנות זהב נכון, הזהב ומניותיו ירדו בספטמבר. מדובר בירידה עונתית (מרץ וספטמבר הם סטטיסטית חודשים חלשים לזהב) ולאור המצב העולמי, לרבות פוטנציאל להרחבות מוניטריות משולבות בעליה במפלס החרדה, הירידה הזו היא הזדמנות לחזק את הפוזיציה. אם תסתכלו על הגרף של GDX, קרן הסל של חברות הכרייה הגדולות, תראו שהיא הגיעה לתמיכה משמעותית ב-37.2 שמחוזקת בתמיכת פיבונאצ׳י של 61.8%. ישנן גם מגוון מניות ספציפיות שאפשר להשקיע בהן וניתן לקבל רעיונות מעיון בפוסטים הקודמים.  

לשים לב לשינויי כיוון הרבה דברים קורים בעולם עכשיו. הימשכות משבר הקורונה מנציחה את השינויים שמתרחשים בשוק העבודה, הצרכנות ולדעתי גם בהרגלי החיים ומציבה הרבה נקודות אל -חזור. כל אחד מבחין בחלק מהשינויים בסביבתו הקרובה, האישית והמקצועית, אבל זה רק חלק. בשביל לראות ולהשקיע במרחב גדול יותר של שינויים צריך להקשיב ולקרוא. לקרוא ניתוחים של מומחים וגרפים ולראות האם הניתוח מתיישב עם הגרפים.   למשל, בריאן נאגל אמר, במפגש שהתקיים השבוע, שהוא צופה האטה בתחום ״שיפור הבתים״ (מניות כמו   HD ו -  LOW), תחום שפרח אחרי התפרצות הקורונה.   לעשות ספורט ולהשקיע בו! אבל, נאגל צופה המשך בעליה של הצרכנות המקוונת וסיפר דברים מעניינים על נייקי NKE שבאופן לא מפתיע באים לידי ביטוי על הגרף. מכיוון שהמניה לא עלתה על מסך הרדאר שלי, היא דוגמא לתהליך השיפור המתמיד והפתוח שצריך לשמר בשביל לאתר רעיונות.   אז מה הביא את NKE לשיא? 1. ספורט. כולנו רואים איזה חשיבות מקבל תחום הספורט גם בדיוני הסגר אצלנו. ישנו גידול עולמי בביקוש למוצרי ספורט. 2. מכירות מקוונות. נייקי כבר מוכרת כ - 30% ממוצריה און ליין וצפויה להגדיל את הנתח ל - 50%. המשמעות היא שיפור ברווחיות. 3. סין. נייקי נתפסת בסין כמותג מקומי ולכן פחות פגיעה לסנטימנט מלחמות הסחר עם האמריקאים.       אתם יכולים להבחין על הגרף בעוצמתה המתמשכת של NKE ביחס ל - S&P500, עוצמה שהתחזקה בתקופת משבר הקורונה, ועכשיו לחכות להזדמנות קניה. תמיכה ב - 120 דולר תהיה אפשרות אחת.   יש גם קרן סל, BFIT, שמשקיעה בחברות ספורט בכל העולם וגם היא מתחזקת בהשוואה ל-S&P500 כך שהיא מהווה דרך טובה ומפוזרת להיחשף לתחום.

• חמש סיבות להמשך ירידה בשווקים וסיבה אחת לחזרה לעליות
• אנבידיה ממשיכה לרדת, טסלה עולה - ומה קורה בחוזים העתידיים?

זיו סגל עוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים