"השוק רגיש לאכזבות, יש סיכוי גבוה לנפילה בשווקים"

ככל שמתקרבות הבחירות בארצות הברית, שבהן הנשיא דונלד טראמפ אמר כי לא יקבל את תוצאות ההצבעה בדואר, כך עולים הקולות שאומרים כי הבחירות עצמן, ללא קשר לזהות המנצח הסופי, עלולות להביא לנפילה בשווקים – רק בשל חוסר הוודאות לשאלה האם יהיה נשיא מתפקד ביום שאחרי.

כל המצב בארצות הברית הוא חסר תקדים כרגע. הנשיא טראמפ רק "החלים" מקורונה והקלף הזה אולי ישחק לטובתו, כשכרגע בכלל לא ברור איך יתקדם עם הקמפיין שלו. מנגד, המועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן שומר על יתרון של לפחות 10% בסקרים, אבל כשלא ידוע אם טראמפ יוותר על מקומו באם יפסיד - כל זה לא משנה דבר. 

"אני מאוד מודאגת", אמרה אסטרגית המניות הבכירה בגולדמן זאקס, אבי ג'וזף כהן, אחת מהכוככבות של וול סטריט בשנות ה-90 בראיון לבלומברג. "יש כאן פקטורים שאני לא יכולה להכניס למודלים סטנדרטיים, אלה כוללים מה יעשה הקונגרס, מה יאמר הנשיא וכמובן מי יזכה בבחירות".

עוד טענה כהן כי ישנם "מרווחים גדולים" בתמחורים של שוק ההון, כשההתאוששות מאז מארס השחור הובלה בידי כמה חברות הייטק גדולות, שיכולות לא לעמוד בציפיות ולגרור למטה את כל השוק.

"השוק רגיש יותר היום לאכזבות, כשרק השבוע השווקים נפלו לאחר שהנשיא הודיע על הפסקת השיחות בנוגע לחבילת התמריצים הבאה למשק", המשיכה. "אלה מאתנו שהתרכזו במתמטיקה, מרגישים מאוד צנועים עכשיו, כי המודלים שבנינו לא בהכרח משקפים את התנודתיות בשווקים, בכלכלה, במדיניות וכמובן גם בסנטימנט המשקיעים", הוסיפה.

לפי הערכת גולדמן, מדד ה-S&P כרגע מתומחר קצת בחסר, בשל הציפיות לעלייה ברווחים של התאגידים והפעולות שבהן נוקט הפד'. כהן הזהירה "מתנודתיות אינטנסיבית" לפני הבחירות והמשך השיחות על חבילת התמריצים.

היא אומרת גם שהשווקים שקללו פנימה ותמחרו את האפשרות שהמועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן יזכה בבחירות, במה שנקרא "הגל הכחול" – בשל צבעה של המפלגה הדמוקרטית. "מה שאנחנו רואים ממשקיעים בימים האחרונים זה שהגל הכחול אולי לא כזה נורא כמו שסברו תחילה, בייחוד לנוכח המדיניות הפיסקאלית שיכולה לסייע לכלכלה", אמרה.