האם צריך לעשות שורט על מניית נבידיה?

למרות שנבידיה (NVDA) מבססת את עצמה כאחת מיצרניות השבבים המתוחכמים הגדולות בעולם, ולמרות שהמניה עלתה השנה מרמה של 240 דולר לרמה של 550 דולר, או 130% מינואר. בטווח הארוך, יש כאלה שצופים שהחברה לא תעמוד בתחזיות שלה ודווקא ממליצים להתחיל לצמצם את ההשקעה במניה.   אז למרות הסנטימנט החיובי בשוק, שכולל בין היתר גם את רכישת מלאנוקס הישראלית ב-7 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה, האנליסט פייר פארגו, אנליסט במכון המחקר ניו סטריט, נותן המלצת מכירה למניה ומחיר יעד של 400 דולר. מה שמהווה דאונסייד של 27.3% ממחיר השוק.   פארגו מעריך שבטווח הקרוב החברה תמשיך להציג תוצאות חזקות, בעקבות ההתחזקות בסקטור הגיימינג ומרכזי הדאטה אך אלה ילכו וישחקו עם הזמן. "נבידיה השיגה לעצמה יכולת להציג רווחים וצמיחה חזקים, אבל צריך לדעת  שהציפיות, הסנטימנט והתמחור, גם של שמות גדולים, יכולים להוביל לאכזבות", כתב פארגו.   "כמו כל המובילים בתחומם המוליכים למחצה, נבידיה מתמודדת בעיקר מול עצמה ומביאה מוצרים חדשים עם יכולות כל כך משופרות, שהן יכולות להוביל לגל של החלפות ציוד", כתב פארגו. "זה אומר שאנחנו מצפים לעוד רבעון חזק ותחזית חזקה, כשלאחר מכן, הציפיות הגבוהות מדי יובילו לאכזבה ולתיקון במניה", הוסיף.   פארגו אומר כי מדובר בהחלטה לטווח הארוך ובטווח הקצר הדיווחים של החברה יהיו חיוביים. "ההודעות של החברה, המספרים והתחזית, ככל הנראה יובילו את המניה לרמה קצת יותר גבוהה עד סוף השנה וזה ייספק הזדמנות לקצור רווחים בצורה טקטית ולעשות שורט על המניה במחצית הראשונה של 2021".   בנוסף, הוא צופה שהמניה תרד לאזור של פי 2 מהמכפיל של מדד ה-S&P ב-12 החודשים הקרובים, כאשר כעת המכפיל גבוה פי 3 מהממוצע. עוד הוא מדגיש כי תמחור המניה שמתבטא במכפיל רווח עתידי הוא 40. זה מכפיל שקיים בתעשייה רק אצל AMD.