לקראת דוחות: כולם רוצים לראות מה קורה בדיסני+

למרות שאת מרבית 2020 חברת דיסני  WALT DISNEY +0.82% WALT DISNEY 115.66 +0.82% סגירה:0 פתיחה:114.11 גבוה:116.33 נמוך:113.6 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (DIS) תרצה לשכוח - כמו חלק לא מבוטל מתעשיית הבידור – יש לה כנראה רק נקודת אור אחת – שירות הסטרימינג דיסני+, שבאופן אירוני משהו, הושק בדיוק היום לפני שנה והביא לעולם את בייבי יודה ו-19 מועמדויות לפרסי האמי בשנה הראשונה בלבד.

היום בערב, אחרי סיום המסחר בוול סטריט החברה שהמציאה את מיקי מאוס ועוד אינספור נכסי צאן ברזל בתרבות העולמית, תפרסם את דוחותיה הרביעיים לשנה הפיסקאלית הנוכחית. כמו אפל. בדיסני סופרים בין רבעון 3 לרבעון 3.

דיסני, שבאמתחת פארקים בארה"ב, בצרפת ובהונג קונג, אמנם נפגעה מהסגרים שהביאו לסגירת שערים, אבל צריך לזכור שעלויות אחזקה, עלויות שכר של עובדים שפוטרו ונחסכו וגם הנחות שהיא קיבלה בשכירות, צפויים להקל במעט על המכה הפיננסית.

אבל לא מדובר רק בפארקים. סגירת בתי הקולנוע פגעה בעוד אפיק הכנסה מהותי של החברה, שכוללת מותגי ענק, בהם עולמות מארוול ומלחמת הכוכבים, כמו גם חטיבת סרטי הילדים המצליחהש, נאלצה לדחות ולדחות כותרים חדשים מלצאת לאולמות הקולנוע. דוגמה אחת היא הסרט "אלמנה שחורה" בכיכובה של סקרלט ג'והנסן שהוצאתו נדחתה עד להודעה חדשה. עלות של כל סרט שכזה הוא מאות מיליוני דולרים. בינתיים, אין החזר על ההשקעות הרבות.

העתיד וההווה: שירות דיסני+
אבל אז מגיעים לשירות דיסני+. השירות שהמנכ"ל הקודם של החברה בוב אייגר הגדיר בהשקת השירות כ"עתיד של דיסני", הפך בחסות המגפה להווה היחיד שלה. כשהוא נישא על טרנד הקישוריות שהביאה המגפה והעלייה בשירותים המקוונים, החברה ששאפה להגיע לבין 60 ל-90 מיליון משתמשים ב-2024, כבר הגיעה לרף התחתון של התחזית בחודש אוגוסט האחרון.

אז נכון, השירות שטכנית עדיין בסוג של הקמה – שנה זה זמן קצר מדי להגיע לשלמות במוצר מסובך כזה – יהיה הפסדי השנה וצפוי לעלות לחברה כ-2 מיליארד דולר וכך גם ב-2021. אבל זה כבר נלקח בחשבון.

בכל מקרה, היום נדע לכמה לקוחות הגיע השירות ברבעון השלישי ובסוף שנה שלמה מאז השקתו. עכשיו נגמרת תקופת הגרייס של לקוחות רבים שקיבלו את השירות בחינם או כחלק מחבילה של ספקית האינטרנט ורייזון (VZ). נראה אם החברה תצליח לשמר את הלקוחות ובאילו מספרים, זה יקבע את הטרנד של המניה.

אז נכון שארה"ב ואירופה נכנסים לעוד גל של סגרים, מה שבוודאי ימשיך לפגוע בשורה העליונה והתחתונה של החברה. עם זאת, בניגוד לחברות אחרות בתחום, המניה לא נפגעה אנושות. בתחילת השנה המניה נסחרה במחיר של 146 דולר, כשנכון לכתיבת שורות אלה המחיר עומד על קצת למעלה מ-137 דולר למניה, כלומר כ-6% פגיעה סך הכול מתחילת השנה הסוערת הזו.

לפי הקונצנזוס, החברה צפויה רווח למניה (EPS) של מינוס 0.71 סנט למניה, זאת ביחס ל-1.07 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. כמו כן הצפי הוא שהחברה תכניס כ-14.2 מיליארד דולר, שמהווים קרוב ל-26% פחות מאשתקד. בכל מקרה, הצפי הוא לקיטון של 166% בצמיחה של החברה.

בנק מורגן סטנלי (MS) המליץ היום על המניה ונתן לה מחיר יעד של 160 דולר – או 18.4% אפסייד והמליץ להעביר את החברה למשקל יתר בתיק ההשקעות. בבנק צופים שבשנה ההבאה החברה תשוב לרווחיות גבוהה, כשהצפי הוא להגעה ל-230 מיליון דולר משתמשים עד 2025.