דיסני - הכנסות גבוהות מהצפי וגידול חד במנויים בתשלום לסטרימינג

חברת דיסני הפסידה 71 סנט למניה והכנסותיה הסתכמו ב-14.71 מיליארד דולר ברבעון השלישי של השנה. כך עולה מדוחותיה הרבעוניים של חברת הבידור. הצפי, לפי הקונצנזוס, תאם את הפסד החברה, לעומת צפי ההכנסות שהיה נמוך יותר ונאמד ב-14.2 מיליארד דולר. במסחר המאוחר עלתה החברה יותר מ-5% ובמסחר כעת, עולה מניית החברה בשיעור של כ-3.3%.

פרט להכנסות הגבוהות מהצפוי, המגמה החיובית במחיר המניה היום עשויה לנבוע מהחדשות של חברת הבידור על מנוייה בתשלום בשירות הסטרימינג של תכני בידור. דיסני הציגה 73 מיליון מנויים חדשים בדיסני+, השירות אותו השיקה לפני שנה ואמור להתחרות בענקיות התחום כמו נטפליקס. אם נטפליקס לימדה את עולם ההשקעה משהו, זה הפוטנציאל האדיר לרווחים שקיים בענף שידורי הסטרימינג למאות מיליונים של בתי אב מסביב לעולם. דיסני ממש רוצה חלק מהעוגה הזו וכרגע נראה שהיא בכיוון הנכון.

כצפוי, הכנסות התיירות של דיסני הן אלו שנפגעו באופן המשמעותי ביותר לאורך משבר הקורונה. ההכנסות מפעילות זו שכוללת ביקורים בפארקי השעשועים שברשותה, קווי שייט, אתרי נופש וסחורות נפלו ב-61% לכדי 2.6 מיליארד דולר.

ברבעון השלישי הנגיף הביא לקיטון ברווח התפעולי של החברה בסך של 3.5 מיליארד דולר לעומת הזמן המקביל אשתקד, מדובר בהחמרה לעומת הרבעון הקודם שאופיין בירידה של מיליארד דולר לעומת הרבעון המקביל.

הפארקים דיסניוורלד בפלורידה והיורודיסני בפריז נפתחו מחדש באמצע יולי ונותרו פתוחים עד סוף הרבעון. חוקי הסגר החדשים באירופה הביאו לסגירה מחודשת של יורודיסני באוקטובר. החברה מניחה כי הפארקים יישארו סגורים עד לסוף השנה הנוכחית. ההפסדים שנובעים מהסגר האחרון יבואו לידי ביטוי רק ברבעון הבא.

העלייה במניה במסחר המאוחר מעידה, ככל הנראה, שהקיטון האדיר ברווח התפעולי כבר תומחר במחיר המניה. בהתחשב בזה שהמניה מציגה תשואה שלילית "צנועה" מתחילת השנה של כ-2.2%, מעיד על כך שרוב המשקיעים מאמינים שההכנסות העתידיות והרווחים משירות הסטרימינג נכון לעכשיו מסוגלים לכסות על אובדן ההכנסות מהפארקים. אחרי הכל, מאז הקמתה, הכוח האמיתי של דיסני הוא במכירת פנטזיות.