העולם שייך לצעירים והם רוצים - "דמוקרטיזציה של הפיננסים"

תום פרידמן, קפיטליסט גאה, ניסח את השתלשלות האירועים במניות גיימסטופ (GME) ו-AMC בוולסטריט בצורה מושלמת: "דמוקרטיזיציה של הפיננסים". אין אחד שלא שמע בשבוע האחרון על הזינוקים בשתי המניות הללו, זינוקים שלא מבטאים הגיון כלכלי. החברות האלו נמצאות בגרעונות גדולים עד כדי פשיטת רגל ומבחינה כלכלית אין סיבה  שמניותיהן יזנקו מאות אחוזים בתוך ימים. 

לשאלה כיצד זה קרה יש תשובה שקשורה לעניין טכני במסחר בניירות ערך. על המניות בוולסטריט ניתן לבצע שורטים - למכור בחסר למישהו אחר, ולהרוויח במקרה שהמניה תרד ואז רוכשים אותה במחיר נמוך מהמכירה. רוב הסוחרים לא מתעסקים עם שורטים ובד"כ זה מתאפשר לגופים גדולים וחזקים שיש להם מספיק בטחונות – קרנות גידור וגופים מוסדיים שמאפשרים לעצמם להפעיל שורטים. למעשה שורט מאפשר לגרוף הון בעת ירידת המניה ומטרתו בעיקר להגן על תיק המניות בעת ירידות בשווקים ולהרוויח כשסבורים שמחיר מניה גבוה. 

סאגת גיימסטופ: לא באמת מהפכה חברתית, אנשים פשוט רוצים להרוויח

אלא שמכשיר/ מנגנון השורט מזמן הפך כלי של ספקולנטים ש"תוקע" ומדכא מניות רבות ולמשקיעים רבים נמאס. למשקיעים הקטנים בד"כ לא משתלם להתעסק עם שורטים הם גם לא בנויים לכך, והם סופגים את השליטה של המשקיעים הגדולים בשוק.

אך משהו קרה בתקופה האחרונה - תקופת הקורונה. הקורונה משפיעה על כולנו כשהמוני צעירים שמחוברים לרשת האינטרנט ולרשתות חברתיות החלו לחפש מקורות פרנסה. בעידן שבו מקורות הפרנסה מצטמצמים וכשמקומות העבודה בעיקר לצעירים נסגרים, הם מצאו את שוק ההון.  

אם בתי הספר העלימו להם את לימודי הכלכלה, העולמי האמיתי הביא אותם אליהם. שלא תבינו לא נכון, זה לא שלא היו מקרים דוגמת GME  ו-AMC  בשנים האחרונות. היו גם היו בעיקר בעשור האחרון, מאז שקמו להם אלפי ברוקראז'ים קטנים, ופורומים של שוק ההון, רק שהאימפקט שלהם לא היה משמעותי כמו בתקופה האחרונה.  

הצורך המשמעותי של דור ה-Y למצוא מקורות פרנסה, הוביל אותו לנקוט בפעולות אקטיביסטיות כלכליות נמרצות יותר. להודיע לעולם שנמאס לו לשבת בשקט ולראות את כל אותם גופי שררה צומחים וצומחים על גבו, תוך חלוקת דיווידנדים לא הגיונית וגריפת הון בעוד שהוא יושב בבית מובטל.

פתאום נפל האסימון. הדור הזה מבין פתאום היטב שלא מתאים לו להיות תלוי בעמלות הבנקים, בקרנות הגידור, במוסדיים ובכל מה שקשור לניהול הכסף של כולנו, ובמילים פשוטות - לא מתאים לו שהממסד הפיננסי מנהל אותו וגוזר עליו קופונים. הדור הזה גילה שבעזרת מכשיר נייד או מחשב ורישום לברוקר פרטי ולפורום אפשר להתחיל לגלגל כספים.  

הדור הזה לא חושש. הוא מלא בטוסטסטרון ובאנדורפינים והוא לא "שם" על הכלכלנים הגדולים, האנליסטים. הוא רוצה לחולל שינוי - וזה נמצא בבסיס התופעה שראינו בעוצמה ענקית בשבוע עבר - חיסול ממוקד של השורטיסטים במניות GME ו-AMC על ידי גולשים בפורום ברדיט - וול סטריט בטס.  

בשנות ה-90' המאוחרות היו אלו הצעירים שפתחו את רשת האינטרנט לעולם, כשבתוך עשור-שני עשורים הם השתלטו עליו באמצעות חברות ענק - פייסבוק, גוגל; כעת הגיע תורה של המהפכה הפיננסית ושל הפיננסיירים להוביל את השינוי.

הביטקוין היה הסנונית הראשונה. הוא היום עובדה מוגמרת ולאף אחד מהאנשים ה"חשובים" שיושבים בימים אלו בדאבוס בנסיון לנהל את העולם הכלכלי, אין יכולת להזיז אותו מהכלכלה, אבל הוא כאמור רק ההתחלה.

השינוי הגדול מתרחש בימים אלו מצעירים חסרי מנוח שהוכיחו את הכוח העצום שיש להם כשהם פועלים ביחד. לסוחרים האלו, רובם הגדול צעירים יש את כח הביחד - הם מסוגלים להשתלט על המסחר במניות מסוימות, הם הוכיחו שהם יודעים לחסל שורטיסטים.

המסחר במניות של GME ו-AMC הראה שכח ההמון הוא אדיר, הרבה יותר ממה שקרנות גידור, שחקנים גדולים, גופים מוסדיים, יכולים להתמודד מולו. ההמון שרץ ורכש את המניות האלו, גרם לשורטיסטים לסגור את הפוזיציה במחיר גבוה ולהפסדי הרבה כסף (הם מכרו לדוגמה ב-3 דולר את מניית GME ובמקום לקנות בחזרה ב- דולר כפי /ציפו הם רכשו ב-100 דולר כי המניה רק עלתה - הפסד אדיר מבחינתם, כשבפועל המניה גם הגיעה ל-360 דולר).

הניצחון הזה מעודד המוני משקיעים נוספים להצטרף וזה הישג ענק להמונים - זה שינוי בכללי המשחק בוול סטריט, יש כאן שחקן גדול ומשפיע שלא ספרו אותו קודם. 

ההמון הזה פועל לרוב דרך ברוקרים פרטיים, עדיין קטנים כמו רובינהוד,ETORO  ואחרים שמאפשרים יכולות מסחר גם לשחקנים קטנים - רכישות במינוף, רכישות של אופציות ועוד. המכשירים האלו רק מעצימים את הכח של ההמון. 

נראה שאחרי מה שקרה בשבוע האחרון, הבנקים הגדולים והמוסדיים שמשחקים בכסף של כולנו יפנימו שיש גם שינוי תודעתי, חברתי, כשחלקם ימצא את עצמו מחוץ למשחק - זה התחיל בקרנות שורט שהודיעו על הפסקת פעילות השורט, אבל זה יכול להימשך לאזורים נוספים.  

תום פרידמן צודק כשהוא מכנה זאת דמוקרטיזציה של הפיננסים כי מה שראינו השבוע עם מניות GME  ועם AMC מוכיח לעולם כמה אין דמוקרטיה בפיננסים. מוכיח שהחזק שולט, ושהעשיר מתעשר ושהם אלו שמחליטים מתי מניה עולה ומתי היא יורדת. ברגע שההמון בחר להעלות את מחיר המניה באופן דמוקרטי ואנטי ממסדי הןוא הצליח ועשה זאת בגדול ומנע בעצם את "שלטון הדיקטטורים" אלו שפועלים בשורט לטובת הקרן שלהם/ ההשקעות שלהם. 

גם האנליסטים של הבנקים הגדולים, שמפרסמים מחירי יעד לחברות בחסות התקנות והחוק ועל פלטפורמות התקשורת שנותנות להם במה פתוחה, בעצם קובעים מחיר עתידי למניות. זה לא תמיד מגובה בנתונים עמוקים, ולא תמיד במחיר שהוא המחיר האמיתי. זה כוח גדול של הממסד הבנקאי/ פיננסי. אז נכון, בדיסקליימר כתוב שהם עשויים להחזיק בניירות שבאנליזה. מדובר במעין הערת אזהרה משפטית, אבל האינטרסים ברורים - ההמלצה נועדה לגרום לקוראים/ גולשים לבצע פעולה במניה.  

האם ההמלצה רלבנטית, האם יש דבר כזה שווי הוגן למניה? הכלכלה מזמן אינה שואלת מהו השווי ההוגן של החברות בעידן של הדפסות כסף ואג"חים. שווי הוגן הוא משהו שמזמן נעלם מן העולם - יש כסף "זול" שמסתער על מוצרים במחסור ואין כבר משמעות למחיר הכלכלי שלהם. ובמצב כזה - מול אותם גופים ממסדיים חזקים שמעוניינים לשלוט בשוק ההון, מגיע השחקן החדש - ההמון. השבוע האחרון יכול להיות התחלה של עידן חדש בעולם הכלכלה ולהשפיע על הכסף של כולנו.

לקריאה נוספת: