בלקרוק ממליצים על השקעה במניות ובנדל"ן

ריק ריידר, מנהל השקעות האג"ח הראשי של בלקרוק (BlackRock) אומר כי "האינפלציה השנה תהיה גבוהה יותר מבשנה שעברה. אנו צופים כי נכסים כמו מניות ונכסי נדל"ן ישגשגו.

"בעוד שציפינו לאינפלציה מחזורית עקב הרמות המדוכאות של השנה שעברה, הנתונים של מדד המחירים לצרכן בארה"ב שפורסם השבוע היו מאופקים למדי, מה שלא היה לגמרי לא צפוי לאור התיקון הקל האחרון של שוק האג"ח שצפה את האינפלציה. נתוני מדד המחירים לצרכן עלו ב 0.3% בינואר 2021 לעומת ינואר בשנה שעברה, וב-1.4% בשנה כולה, כאשר עליית מחירי הדלק סייעה לעלייה. יתר על כן, מדד המחירים לצרכן למוצרי ליבה (לא כולל מוצרי מזון ואנרגיה נדיפים) נשאר דומה החודש לעומת ינואר בשנה שעברה. 

"מבחינה היסטורית אינפלציה מושפעת משילוב בין צמיחה חזקה בביקוש למגבלות נרחבות של ההיצע, והכלכלה הריאלית של 2021 ככל הנראה תושפע מכך ותצביע על אינפלציה גבוהה יותר בשנה הקרובה. קשיי האספקה ​​שנוצרו בעקבות מגפת הקורונה הובילו לעליית המחירים של סחורות רבות, כמו נפט, נחושת ועץ, שקשורות לכלכלה התעשייתית שבעצמה מתמודדת עם צווארי בקבוק מסוימים. במקביל, הגירוי הפיסקאלי והצמיחה החזקה מהפתיחה המחודשת של המשק עלולים להוביל למחסור בכוח עבודה בענפים רבים, כיוון שמעסיקים משתדלים לעמוד בביקוש, מה שבסופו של דבר עלול להוביל לשכר גבוה יותר.

"עם זאת, בעוד שהאינפלציה צפויה להיות גבוהה יותר בשנה הקרובה ממה שראינו בשנים האחרונות, עדיין יהיה קשה להגיע לרמות גבוהות יותר משמעותית של אינפלציה. במשך שנים רבות שלטה החשיבה כי השפעות מחזוריות חזקות ימתנו דחפים אינפלציוניים. לדעתנו, המגמה הדמוגרפית של הזדקנות האוכלוסייה בשילוב עם רוח טכנולוגית לא-אינפלציונית ישמרו על מתינות עליית המחירים. ובכל זאת, נראה שההבנה בדיוק היכן וכיצד תראה האינפלציה תשנה כיוון כשהמגמה היא לעלייה במדד המחירים

"אנחנו נמצאים בסביבת תשואות ריאלית שלילית, ועל רקע זה, אנו צופים שנכסים כמו מניות ונדל"ן ישגשגו ויעלו עוד יותר".