לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע עוד שבוע חיובי בשוק, האנליסטים מנתחים את נתוני המאקרו האופטימים של השבוע החולף, אך מזהירים מפני ירידות בשווקי המניות בטווח הקרוב. בתוך כך, עונת הדוחות מתחממת עם פרסומם הצפוי של דוחות נטפליקס, IBM, אינטל ו-AT&T.

מדוע הסיכון למניות עלה בטווח הקצר? על רקע השבוע החיובי שעבר על השוקי המניות, אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, דווקא מעריך, כי הסיכונים בטווח הקצר להמשך עליות בשוק המניות עלו. לדבריו, "ראשית השווקים מאוד אופטימיים בזמן שהמגפה מחוץ לארה"ב, בריטניה וישראל בשיא. די ברור שחלק גדול מהמדינות לא יוכל להתחסן השנה, מה שמקטין פוטנציאל הצמיחה גם במדינות האחרות." 

שנית, "ההנחה לגבי שחרור צפוי של ביקושים שנדחו בזמן המגפה עדיין דורשת הוכחה. היא סבירה מאוד אילו היה מדובר ברכישת מוצרים, שדווקא לא סבלו ממחסור בביקוש. אולם, השאלה האם הצרכנים יתנפלו על השירותים כדי לפצות על תקופת הסגרים עדיין פתוחה. בסין ובמדינות האחרות שהתמודדו טוב יותר עם המגפה לא רואים את התופעה הזאת בבירור."

"שלישית, ענף התיירות, בעיקר הבינלאומית, ככל הנראה לא יתאושש השנה. הוא תרם שבשנת 2019 כ-6.8% לכלל היצוא בעולם (WTTC). רביעית, עלויות החברות, כולל של חומרי הגלם וכוח אדם, עלו משמעותית. בסביבה של צמיחה לא מספיק חזקה זה עלול לפגוע ברווחיות, יתכן כבר בעונת הדוחות שנפתחה. חמישית, הסנטימנט בשווקים מאוד אופטימי. האופטימיות מתומחרת בפער בין מכפיל הרווח העתידי להיסטורי של S&P 500 שעומד ברמה הכי נמוכה מאז תחילת שנות ה-90." 

• וול-סטריט ננעלה באדום בוהק: הנאסד"ק צנח ב-6%, ה-S&P ב-5%
• הנאסד"ק עלה ב-0.9%; טסלה קפצה ב-5%, קוגנייט זינקה ב-21%

המשק האמריקאי להתאושש  בסקירתם השבועית, ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון, מצביעים על כך שהתאוששות המשק האמריקאי באה לידי ביטוי גם במכירות קמעונאיות ובייצור התעשייתי. הזינוק במכירות הקמעונאות בארה"ב בחודש מרץ משקף רק חלק מהשפעת ההרחבה התקציבית ומשלוח הצ'קים בסך של 1,400 דולר לאדם. צמצום המגבלות הוא בעל תפקיד חשוב בעליית המכירות הקמעוניות, כאשר ההוצאות בברים ובמסעדות, שגדלו ב-13.4% בחודש מרץ, הולכות וחוזרות לרמה שלפני פרוץ הקורונה.

העלייה של 9.8% במכירות הקמעונאיות הייתה גדולה מהערכות השוק וההרחבה התקציבית באה לידי ביטוי בהוצאות על פריטים גדולים, כמו במכירות של כלי רכב מנועי שעלו ב -15.1%, ומכירות חנויות אלקטרוניקה שגדלו ב -10.5%, ומכירות הרהיטים שעלו ב-5.9%. כמו כן, מכירות חנויות הבגדים עלו ב -18.1%. הדגש בצריכה הפרטית צפוי לעבור לתחומי השירותים, זאת ככל שתהליך ההתחסנות בארה"ב יתקדם, ויאפשר פתיחה של סוגי פעילות כלכלית שהיו סגורים עם דגש על תחום השירותים.

• החוזים נופלים עד 3.2% - סין מטילה מכס על יבוא מארה"ב בשיעור של 34%
• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

עונת הדוחות מגבירה הילוך לאחר שבשבוע שעבר, מניות הבנקים ריכזו עניין במהלך המסחר לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, השבוע מגיע תורם של מספר חברות מובילות:

יום שני -  COCA COLA INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES יום שלישי -  JOHNSON & JOHNSON NETFLIX ABBOTT LABORATORIES יום רביעי -  VERIZON SPIRIT AIRLINES יום חמישי -  INTEL CORPORATION AT&T INC יום שישי -  AZZ INC