ביולי 2020 פרסמנו כאן כתבה תחת הכותרת: קרנבל, אבל בקטע רע: האם ברזיל מתקרבת לסערה המושלמת?; בה ניתחנו את מצבה הרעוע של ברזיל מוכת הקורונה, המושחתת כשכל הסימנים הראו שאנחנו לקראת קריסה כלכלית. לא היינו רחוקים מהמציאות. ברזיל שנייה רק לארה"ב במספר הנדבקים (13.5 מיליון) והמתים (למעלה מ-351 אלף) והמצב שם כרגע לא הכי מעודד, במיוחד לנוכח הוורייאנט הברזילאי P.1, המכונה "מנאוס", שעושה שם שמות, גם באוכלוסיות צעירות יותר. רק ביום חמישי האחרון כמעט 4,250 מתו בברזיל מקורונה, כשהוורייאנט הזה מתפשט עכשיו בכל דרום אמריקה ומקשה על התחזיות להתאוששות כלכלית.
והוורייאנט הזה באמת מפחיד, הוא התגלה רק בנובמבר האחרון ועד סוף ינואר היה אחראי על 73% מכלל מקרי הקורונה במדינה. המחקרים האחרונים קובעים כי הוא כנראה מדבק פי 2 מהווירוס המקורי. המדינה גם לא מסוגלת להתמודד עם העלייה במקרי ההדבקה, מה שגורם לחששות כי המשך השתוללות המגפה שם תוביל לוורייאנטים נוספים שיכולים לפגוע בהתאוששות הגלובלית כולה.
המצב בברזיל כאמור הוא לא משהו. לפי הבנק העולמי, התמ"ג הברזילאי ירד רק ב-4.1%, אבל רק הודות לחבילת החילוץ הממשלתית של קרוב ל-157 מיליארד דולר, המהווים 11.4% מהתמ"ג של המדינה. למרות ההתאוששות הצפויה בהמשך השנה, הכלכלה של המדינה הגדולה ביותר בדרום אמריקה צפויה לצמוח רק ב-3% ב-2021. כשארה"ב מכוונת ל-6%, זה אומר לא מעט על הכלכלה המתפתחת – כשאלה לרוב צומחות בשיעורים גבוהים יותר מכלכלות מפותחות.
- כל הכותרות
בבורסה המקומית רואים את זה. מתחילת השנה, המדד המרכזי ה-iBovespa, ירד בכ-6%, מרמה של 125 אלף נקודות לרמה של 118 אלף, כשבתחילת מארס הגיע נמוך של 108 אלף נקודות, אך מאז התאושש מעט.
גם קרן ה-iShares MSCI Brazil(EWZ) ירדה בכ-7%, בעוד שקרנות מקבילות של כלכלות מתפתחות עלו בממוצע ב-5% באותה התקופה. לפי אנליסטים של סיטי, זה הופך את ברזיל למדינה המתפתחת השלישית הכי זולה אחרי רוסיה וטורקיה, והיא נסחרת לפי מכפיל 9.2. "בהנחה שהגל הנוכחי הגיע לשיא, ברזיל מתחילה להיראות מאוד מעניינת", אמר האנליסט אלכס אלטמן.
הבעיה היא שכמו שכתבנו אשתקד, הנשיא ז'איר בולסונארו הוא לא האדם הנכון להתמודד עם המגפה. הוא עדיין מתנגד לסגרים, אין מדיניות של הרחקה חברתית ובתי החולים המדינה בתפוסה ממוצעת של 90%. כדי להדגים עד כמה רשלנית התגובה הברזילאית, אז מיוני ועד היום, מתו בכל יום במדינה בממוצע למעלה מ-1,000 בני אדם מקורונה. בכל יום. "לא נקבל פוליטיקה של הישארות בבית", אמר בשבוע שעבר בולסונארו בנאום בעיר צ'פקו. "לא יהיה סגר לאומי", קבע נחרצות.
אז אם בולסונארו הוא חלק מהבעיה, אז יכול להיות שבקרוב גם הבעיה הזו תיפתר. בחודש שעבר הנשיא לשעבר, לואיז אינסיו לולה דה סילבה, או בקיצור לולה, יצא מהכלא לאחר שבית המשפט העליון ביטל לגמרי את ההרשעה, לאחר שקבע כי החקירה נגדו הייתה מוטה. עכשיו, לולה שיוצא כגיבור צח כשלג מהכלא, מתכנן להתמודד על הנשיאות בשנה הבאה. הוא גם לא עוצר. בשבוע שעבר קרה לולה לנשיא האמריקאי ג'ו ביידן לערוך כנס של ממשלות העולם להילחם בקורונה. "כדור הארץ הוא עגול", אמר לולה בנאום בחודש שעבר, "אבל בולסונארו לא יודע את זה".
אבל שובו של לולה מייצר סנאריו שונה לעתיד של ברזיל, ששלט בברזיל בין 2003 ל-2011 והצליח לייצר כלכלה איכותית שהעלתה למדינה את דירוגי האשראי הבינ"ל. אבל משקיפים מוטרדים שבולסונארו, שמוטרד מהאיום הגלוי על מעמדו, עלול לצאת למסע הוצאות שיכול לפגוע בצמיחה העתידית של המדינה ולהעמיק את הבור התקציבי.
בכל מקרה, מלקולם דורסון, מנהל פורטפוליו של אמריקה הלטינית במיריי גלובל, אומר כי בקרוב מבצע החיסונים של ברזיל יתפוס תאוצה ויאפשר לחסן 2 מיליון בני אדם ביום, מה שיאיץ את ההתאוששות הכלכלית.
דורסון ממליץ על מספר מניות שלהערכתו יכולות להרוויח גם מהמצב הנוכחי בברזיל אבל גם מהתאוששות כלכלית. דורסון ממליץ על רשת בתי המרקחת ראיה דרוגאסיל (RADL3.BR), או הקמעונאית לוחאס רנר (LREN3.BR). כמו כן הוא ממליץ על נותני שירות התשלומים סטון (STNE) ופגסגורו (PAGS), ששתיהן איבדו 25% מאמצע פברואר ולטענתו מהווים הזדמנות קנייה. כמו כן הוא ממליץ על פלטפורמת המסחר, מרקאדוליברה (MELI) ופטרולאו בריזליירו (PBR) שנחשבת להימור יחסית בטוח לטענתו.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
2.זה ניתוח כלכלי או ניתוח פוליטי?8 12/04/2021 10:19הגב לתגובה זו0 0סגר אולי נכון מבחינה בריאות-חברתית. אולי לא. אבל מבחינה כלכלית - בטוח לא. סגר זה דבר רע והרסני לכלכלה. כך שאם המדינה לא נכנסה לסגר זה טוב לכלכלה. אולי זה רע לדברים אחרים, אבל לכלכלה זה טוב.סגור
-
1.כסף בחינםכי הפדראל מחלק כסף בחינם. מה לא מובן. אחד זורק מהל 12/04/2021 07:28הגב לתגובה זו0 1כי הפדראל מחלק כסף בחינם. מה לא מובן. אחד זורק מהליקופטר כסף השני לא מדבר מילה ומחלק מליארדים לכול החברות בבורסה ומכניס את כול העולם ואשתו לבורסה. עד שיוריד לכולם את התחתונים במכה אחת. גם הבורסות בעולם ינחתו עם שפיץ לגרון. וגם המטח הזהב. ובנוסף לכול החגיגה הריביות יעלו קטסטרופה. מה המצחיק כול יום כותרת אלן מסק מליונר באפט שובר שיאים בזוס כול יום משגעים את האנשים קשיי יום עם במליארדים בסוף אחד אוכל ארטיק וחי בהית של עני. השני גרוש לא מוצא את עצמו השלישי מכר בית ברווח של 3 מליון. נראה לי היום העיתונים זה כמו שהיה פעם אצטדיונים מלאים קהל והיו שוורים נלחמים והקהל מריע. או בזמן היונים לחם שעשועיםסגור
