הישראלית בוול סטריט שנמצאת מתחת לרדאר

רדהיל ביופארמה (סימול:RDHL, רדהיל +2.55% רדהיל 6.84 +2.55% סגירה:0 פתיחה:6.75 גבוה:6.95 נמוך:6.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ), חברת פרמצבטיקה המתמקדת במחלות הקשורות לדרכי העיכול, עלתה מאפריל 2020 בפחות מ-3%, לאחר שירדה בחודשיים האחרונים בכ-40%, אל שווי של 330 מיליון דולר. הסיבה לירידות ברורה, רדהיל דיללה מספר פעמים את המשקיעים המיואשים לפי שווי נמוך ממחיר השוק, אך הנפקות אלו סיפקו לרדהיל מאזן חזק עם קופת מזומנים בסך של כ-100 מיליון דולר, נכון לחודש מרץ. רדהיל זקוקה למזומנים, היא נמצאת במספר ניסויים מתקדמים, כאשר המוביל הוא טיפול תרופתי כנגף נגיף הקורונה.

בדוחות הרבעון הרביעי דיווחה החברה על הכנסות המשקפות קצב מכירות שנתי של מעל ל-80 מיליון דולר, וניפצה את צפי האנליסטים להפסד של 24 סנט למניה כאשר דיווחה על הפסד מתואם בסך 7 סנט למניה- החברה מצפה להגיע לאיזון תפעולי פיננסי בפעילות המסחרית שלה עד לסוף שנת 2021. לרדהיל שלוש תרופות מסחריות, כאשר בדוחות משתקפים רק שניים מהן. 

מובנטיק שנרכשה מאסטרה-זנקה, מובילה את התרופות בתחום הטיפול בעצירות שנגרם כתוצאה משימוש בתרופות- מהווה את עיקר ההכנסות של החברה עם סך של 59.4 מיליון דולר בשנת 2020. Talicia הוסיפה עוד כ-4 מיליון דולר לשורה העליונה, כאשר המשיכה להציג גידול חודשי עיקבי במספר המרשמים, עם גידול של 52% במרשמים חדשים ברבעון הרביעי בהשוואה לרבעון הקודם. טליסיה מיועדת לטיפול בחיידק הליקובקטר פילורי (H.pylori) שנמצא על פי הערכות אצל 50% מאוכלוסיית העולם, ועם למעלה מ-2 מיליון מטופלים קבועים רק בארה״ב. מגפת הקורונה פגעה בביקוש לתרופות ומשפיעה על קצב החדירה לשווקים- סיבה נוספת לירידות במנייה. 

התרופה השלישית, Aemcolo שנלקחה מחברת קוסמו האמריקאית, ומיועדת לטיפול בשלשולים הנגרמים כתוצאה מחיידקים, לרוב במדינות מתפתחות. התרופה מאושרת לשימוש בארה״ב, אך קהל היעד, אותם כ-60 מיליון תיירים בשנה שטסים מארה״ב למדינות מתפתחות בעלות סיכון גבוה, נאלצו לדחות את הטיול האקזוטי. 

לרדהיל יש בסל עוד מספר ״מוצרים״ שנמצאים בשלבי ניסוי מתקדמים. RHB-104 המיועד לטיפול בחולי קרוהן, ומציג נתונים חיובים בפאזה 3 לקראת אישור FDA- החברה מעריכה את פוטנציאל השוק העולמי בשנת 2022 בכ-12.8 מיליארד דולר. התרופה השנייה שנמצאת בפאזה שלוש, RHB-204, טיפול כנגד חיידק בעייתי שגורם לדלקות כרוניות בריאה. מחלת ה-NTM הינה ״מחלת יתום״, כלומר ללא טיפול שמאושר פורמלית ע״י ה-FDA ומקנה לחברה 12 שנים מוגנים בפטנט. לחברת אינזמד (סימול:INSM) שנסחרת לפי שווי גבוה מ-3 מיליארד דולר, יש רק טיפול מאושר אחד בסל התרופות, והוא מיועד  לכ-10% מהחולים במחלת NTM.

התרופה השלישית שנמצאת בפאזה 3 היא RHB-102 המיועדת לטיפול בגסטרואנטריטיס, דלקת זיהומית בקיבה ובמעי, עם פוטנציאל שוק עולמי של 650 מיליון דולר. התרופה ניתנת כטיפול אוראלי המפחית את הביקור בבתי החולים, ובמידה ותאושר, היא תהיה הטיפול הראשון בארה״ב. לחברה עוד מספר מוצרים בניסויים בפאזה 1 ו-2. 

החברה מפתחת תרופה אוראלית כנגד נגיף הקורונה ונמצאת בשלבים מתקדמים של ניסוי פאזה 3. המועמד המוביל, Opaganib, קיבל המלצה פה אחד מועדת הבטיחות (DSMB) להמשיך בניסוי, לאחר ניתוח נתונים של 255 מטופלים מתוך סך של 380 מטופלים בניסוי. במקביל המחקר העולמי מתנהל עם 464 נסיינים שקיבלו את הטיפול או פלצבו. וול סטריט מעדיפה את החיסונים ששוטפים את העולם, ולמרות שנראה שהקורונה ״נעלמה״, היא ככל הנראה תישאר הרבה מאד זמן. 

קוקטייל התרופות, Opaganib שניתן יחד עם RHB 107, מיועד לשימוש בייתי ומפחית את התלות בבתי החולים. לתרופה פעילות אנטי ויראלית ואנטי דלקתית שמונעת את שכפול הנגיף, ובכך הטיפול עמיד בפני כל מוטציה. החברה מצפה לפרסם נתונים ראשוניים ברבעון השני, ולהגיש בקשה לאישור חירום מספר חודשים לאחר מכן- במידה והטיפול יאושר, לרדהיל יכול להיות קלף ביד ששווה הרבה מאד כסף. 

למרות נתונים שמבטיחים ״על הנייר״, חשוב לזכור שמדובר בחברה תרופות בניסויים קליניים עם סיכון גבוה. החברה הפסידה כ-76 מיליון דולר בשנת 2020, ולצורך המשך מחקר ופיתוח שורפת מזומנים בקצב מהיר. החברה תלויה במימון המשקיעים, וככל שהחברה תמשיך ותתקדם היא תהיה זקוקה להרבה מאד כסף- בדרך צפויות עוד לא מעט הנפקות. בעקבות ״משחקי ההנפקות״ שביצעה רדהיל בחודשים האחרונים, מספר הודעות חיוביות שהיו מקפיצות מניות אחרות לא העלו אפילו חיוך בקרב המשקיעים בוול סטריט.