פייבר
נראה כי האוויר החם ממשיך לצאת ממניית
פייבר
-1.75%
פייבר
28.04
-1.75%
למה היא ירדה? בשביל לענות על השאלה הזאת צריך קודם כל להבין שכמו חברות צמיחה רבות אחרות שאינן רווחיות – החברה עלתה כתוצאה מאופנת השוק ויורדת גם כן בגלל - אופנה. וול סטריט אוהבת צמיחה, אפילו מאוד, אבל מה שראינו בשנה האחרונה זו השתוללות ודהרה לעבר חברות צמיחה ובחודשים האחרונים יש ירידת מדרגה משמעותית. חברות צמיחה רבות איבדו עשרות אחוזים משווין.
לשווי הנוכחי של פייבר אין ביסוס בדוחות הכספיים הנוכחיים. נכון, החברה צומחת בקצב דו ספרתי בשנה והקורונה עשתה לה טוב - פעילות של תיווך-שידוך בין פרילנסרים לעסקים רק האיצה את הצמיחה בתקופת הקורונה. אבל פייבר מפסידה ורק עכשיו בעצם עוברת לרווחיות. הרווח הצפוי השנה יהיה נמוך כשבשנה החברה החברה צופה להרוויח 60 מיליון דולר - משמע, מכפיל רווח של 100. אל תרימו גבה, חברות צמיחה רבות נסחרות בתמחורים כאלו ואף גבוהים יותר. אחרי הכל, אם החלום יתגשם, והרווח יואץ בשנים הבאות, אז בהתאמה מכפיל הרווח יירד דרמטית.
- כל הכותרות
חברת פייבר עוסקת בשידוך בין פרילנסרים ללקוחות במגוון תחומים – החל מעריכת וידאו ועיצוב ועד עוזרים אישיים וייעוץ מס. אנשים יכולים להציע את שירותיהם דרך הפלטפורמה של פייבר כאשר מודל הרווח של פייבר נובע מעמלות שבאות כאחוזים מהעסקאות (עמלה של 27% בממוצע מכל עסקה שמתבצעת אצלה בפלטפורמה). הקורונה, עשתה טוב מאוד לעסקיה של החברה והכנסותיה זינקו ל-189.5 מיליון דולר בשנת 2020, גידול של 77% אל מול הכנסות של 107 מיליון דולר בשנת 2019. אך החברה כאמור היא אינה חברה רווחית והיא רשמה הפסד תפעולי של 11.8 מיליון דולר ב-2020, ירידה מהפסד תפעולי של 34.7 מיליון דולר ב-2019.
תוצאות הרבעון הראשון לשנת 2021 של החברה היו תוצאות מעורבות. מן הצד האחד החברה הציגה זינוק של 100% בהכנסות שהסתכמו ל-68.4 מיליון דולר אל מול הכנסות של 34.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך מן הצד השני החברה גם הציגה גידול של 115% בהפסד התפעולי של החברה שהסתכם ב-13.8 מיליון דולר כאשר מתוכו הפסד 10.5 מיליון דולר נבע מתשלום מבוסס מניות, אל מול הפסד תפעולי של 6.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד שמתוכו הפסד של 2.8 מיליון דולר נבע מתשלום מבוסס מניות.
הגידול בהפסד התפעולי ברבעון הראשון של השנה מיוחס בעיקר לזינוק בהוצאות השיווק של החברה וגם לעלייה בהוצאות המחקר ופיתוח שלה. אם כי, יש להדגיש כי הוצאות השיווק אומנם נרשמות כולם כהוצאה - אבל בחברה כמו פייבר, שחלק ניכר מלקוחותיה הם לקוחות חוזרים שבדרך כלל מבצעים כמה וכמה עסקאות באתר - חלק מהוצאות השיווק דומות לביצוע רכישה של חברה אחרת שכן הן מביאות לקוחות שמבצעים שוב ושוב קניות בפלטפורמה. אך מאידך גיסא, חלק מההוצאות הן הוצאות שנדרשות לצורך שימור ההכנסות באותה הרבה משנה לשנה על ידי שימור לקוחות והבאת לקוחות חדשים במקומם של אלו שהפסיקו להשתמש בשירותי החברה.
הצמיחה של החברה צפויה להמשיך גם מעבר ל-2020 שכן תחום הפרינלסר הוא תחום שמשגשג כבר שנים וצפוי להמשיך לצמוח גם בעתיד – אבל בכל זאת נשאלת שאלת התמחור, בשביל להצדיק את השווי שלה היא תצטרך להרוויח כמה מאות מיליוני דולרים ובגלל שעוד חזון למועד – מחיר המנייה של החברה עולה ויורד בהתאם לגחמות השוק.
החברה, כמו חברות צמיחה אחרות גייסה אגרות חוב להמרה בהיקף של 365 מיליון דולר בריבית של 0% שמועד הפירעון שלהן הוא ב-2025 וההון העצמי המייצג שלה, בנטרול נכסים בלתי מוחשיים ורכוש קבוע עומד על 278 מיליון דולר נכון לסוף הרבעון הראשון של שנת 2021.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
5.פייבר בועה אופנתיתמשקיע ותיק 12/05/2021 09:44הגב לתגובה זו0 0צודק הכתב, פייבר בועה אופנתית שלא מצדיקה את השווי שלה. מקווה מאוד שתחזור למימידיה הטבעיים במהרה בימינו.סגור
-
4.חברה מוכרים אויררק מזומן 11/05/2021 08:53הגב לתגובה זו2 1תיווך מיותר .הקונה תסתיים ואז מי צריך אותם.סגור
-
3.לא לדאוג- מפה המניה תיפול עוד 60 אחוזיצחק טיומקין 11/05/2021 07:24הגב לתגובה זו7 1ככה נראית בועה כשהיא מתפוצצת כל האוויר החם בורח כמו נפיחה מצחינה כל אלו שפימפמו והריצו את פייבר מ40 דולר ל320 כבר ברחו מזמן כמו ננו דיימנשין למשל עכשיו נשארו הפרייארים עד סוף השנה פייבר חוזרת ל80 דדולר בתסריט האופטימיסגור
-
2.כשהיא תחזור לעלות היא טסה (ל"ת)לירח 11/05/2021 01:35הגב לתגובה זו1 6סגור
-
1.על פי הרווחיות והביצועים של החברה המניה שווה כ 40 דולרשי 10/05/2021 23:11הגב לתגובה זו7 1וגם זה בחסד ברור שמדובר בבועה מטורפת 6 מיליארד דולר זה כ 20 מליארד ש"ח נראה לכם שפייבר שווה 20 מליארד ש"ח???סגור
