"האינפלציה בארה"ב תדעך בתחילת 2022"

השלכות נגיף הקורונה הכו חזק בכלכלה העולמית בכלל, ובכלכלת ארה"ב בפרט - מה שיוצר בסיס מוצק לעליית מחירים בטווח הקצר. בשנת 2020 המוכרת כשנת הקורונה החלו בעיות בשרשרת ההספקה הגלובלית, שאף החמירו בחודשים האחרונים. עיקר הקשיים קשורים לענף התובלה האווירית והימית שהובילה לתנודות חדות במחירים. 

למרות המשבר, קיים מחסור בעובדים כפי שמראים סקרים במדינות שונות. בסקר אמון הצרכנים בארה"ב בשבוע שעבר שיעור המשיבים שענו חיובית לשאלה "Jobs hard to get" היה אחד הנמוכים מאז שנות ה-60.

על רקע על צמיחת האינפלציה בארה"ב, מרי דאלי נשיאת הבנק הפדרלי בסן פרנסיסקו מגיבה, "גורמים שדוחפים את האינפלציה בארה"ב עשויים לדעוך בתחילת 2022, הגורמים הזמניים שמאיצים את האינפלציה יימשכו עד סוף השנה, בזמן בו נחזיר את הכלכלה בחזרה למסלול, ונאושש אותה".

דאלי, שבחרה השנה במדיניות מוניטרית טוענת כי היא סבורה שהאינפלציה תישאר גבוהה עד סוף 2021, וכי מגוון לחצים גורמים לעליית מחירים כרגע - כולל מגבלות על שרשרת האספקה בספנות וייצור מוליכים הנובעים מההשפעה של המשבר הכלכלי שהתרחש בשנה שעברה.

הפד מחזיק בשיעור ריבית קרוב לאפס, בתגובה לשיעור הריבית הנמוכה פקידיו טענו כי ימשיכו במגמת רכישת הנכסים החודשית שלהם, עד להשגת התקדמות משמעותית נוספת בתעסוקה ובאינפלציה. דאלי הוסיפה כי לדעתה המדיניות המוניטרית נמצאת במקום טוב, וכי קובעי המדיניות צריכים להיות סבלניים, כיוון שצריך להתחשב בעובדה שבארה"ב יש יותר מ -8 מיליון מובטלים.

פרופ' לכלכלה צבי אקשטיין מגיב בראיון לביזפורטל, על האינפלציה בארה"ב, "כרגע יש תחזיות של אנליסטים שאומרים שהאינפלציה תגיע ל-20%, אני מעריך שלא, אני חושב שכאשר הפד' יראה שהאינפלציה הצפויה היא רוחבית, והיא עולה לכיוון ה-3% בטווח של שנה, ומגיעה מעל היעד של 2% שהוא הציב, הוא יודיע על תהליך הדרגתי של הפסקת קניות של אג"ח ממשלתי, ואג"ח מגובות. היום הפד קונה אג"ח בכ-120 מיליארד דולר בחודש, אני מעריך שבאחת ההחלטות הקרובות יודיעו על תהליך הדרגתי של הפסקה.

"הפד' יפסיק לרכוש אג"ח באופן הדרגתי, לדעתי במידה והחששות על אינפלציה משמעותית יתרחשו, הפד' יתחיל בתהליך של הפסקת ההרחבה הכמותית, ובהמשך בהתאם לעליית האינפלציה, התוצר, וירידת האבטלה, הם יחזרו למה שנקרא תהליך החזרה לעולמות הנורמליים, כלומר הפסקה של קניות מאסיביות של אג"חים, ובשלב הרבה יותר מאוחר הם צפויים לעלות את הריבית".