מי מוכר מניות צים ב-360 מיליון דולר? המניה נופלת במסחר המוקדם ב-7%

חברת ההובלה הימית צים -1.82% צים 23.79 -1.82% סגירה:0 פתיחה:24.63 גבוה:25 נמוך:23.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מדווחת כי בעלי מניות בחברה ימכרו כ-6.73 מיליון מניות של צים (5.8% ממניות החברה) בשווי של כ-312 מיליון דולר. על פי הודעת החברה, לחתמים תהיה אופציה למשך שלושים יום לרכוש עוד כ-1 מיליון מניות נוספות מבעלי המניות בשווי של כ-46.4 מיליון דולר, בניכוי עמלות, וכי החברה לא תכיר בהכנסות כתוצאה מהמכירה.

המוכרים הם פירמת ההשקעות KSAC שמוכרת 60% מאחזקתה (2.6% ממניות החברה) וכמעט חצי מהמניות שנמכרות (למעלה מ-3 מיליון מניות), חברת הקונטיינרים (החכרת אוניות) היוונית הגדולה דאנאוס (Danaos) שמוכרת כ17% מאחזקותיה בהיקף של 1.7 מיליון מניות, דויטשה בנק שמוכר 8.3% מאחזקתו בהיקף של 1.3 מיליון מניות, וגם בנק יוליוס בר  שמוכר 435 אלף מניות (קרוב לחצי מאחזקותיו בחברה).

מנגד, מי שלא מתכוונת למכור היא חברת האחזקות קנון הולדינגס קנון -4.62% קנון 10,330 -4.62% בסיס:10,830 פתיחה:10,830 גבוה:10,840 נמוך:10,330 תמורה:5,135,646 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  שמחזיקה ב-28% ממניות צים. על פי הודעת קנון, :החברה אינה משתתפת בהצעה המוצעת. בקשר לכך, קנון חתמה על הסכם 'נעילה' בו היא מסכימה לא למכור מניות של צים במהלך 90 הימים הקרובים. בפועל, הסכם זה יחליף את הסכם הנעילה הקודם עליו חתומה קנון מול צים, ולמעשה יאריך אותו בחודש".

החתמים הם סיטיגרופ, גולדמן זאקס, ברקליס, ג'פריס וקלרקסונס.

מניית צים נסחרת כיום בשווי שוק של כ-5.33 מיליארד דולר, זינוק של פי שלושה וחצי לעומת המחיר בו הונפקה בתחילת השנה לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר אחרי הכסף. באותו זמן השווי אמנם היה נמוך מהשווי אליו קיוותה, אך באותו יום השוק כולו בוול סטריט אופיין בירידות. עלויות התובלה הימית המאמירות בצל הביקושים הגבוהים וסגירה חלקית של ההובלה האווירית הן הצרה בתקופה האחרונה של חברות ציבוריות רבות ששולי הרווח שלהן נשחקו, כפי שדיווחנו מספר פעמים. במקרה של צים, כפי שאפשר לראות הן מהתוצאות והן מביצועי המניה, היא דווקא בצד שמרוויח מכל הסיפור.

לפני שבועיים הכתה צים את התחזיות כשדיווחה ברבעון הראשון של שנת 2021 על מעבר לרווח של 590 מיליון דולר (רמת שיא לרבעון) או 5.13 דולר למניה בדילול מלא, על הכנסות של 1.74 מיליארד דולר, זאץ מול תחזית הקונצנזוס שהייתה לרווח של 4.7 דולר למניה על הכנסות של 1.62 מיליארד דולר. בצים העלו תחזיות לשנה כשכעת הם צופים EBITDA מתואם של 2.5-2.8 מיליארד דולר (גבוה ב-7% מאמצע הטווח של התחזית הקודמת) ורווח תפעולי (EBIT) מתואם של 1.85-2.15 מיליארד דולר.

בתחזית הקודמת צפתה EBITDA מתואם ברמה של 1.4-1.6 מיליארד דולר ורווח תפעולי (EBIT) מתואם של 0.85-1.05 מיליארד דולר. התוצאות ברבעון מהוות צמיחה של 112% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ומעבר לרווח לעומת הפסד של 0.14 דולר למניה בדילול מלא בזמנו. הרווח התפעולי המתואם בתקופה זינק ל-688 מיליון דולר מול 27 מיליון דולר שנה קודם לכן, וכך גם ה-EBITDA המתואם שעלה ל-821 מיליון דולר לעומת 97 מיליון דולר לפני שנה. 

צים הובילה ברבעון 818 אלף מכולות, עלייה של 28% מהנתון ברבעון המקביל, כשמחיר ההובלה הממוצע למכולה עמד על 1,925 דולר, עלייה של 76%. בחברה הודיעו על חלוקת דיבידנד בהיקף כולל של 238 מיליון דולר, שהם 2 דולר למניה, שיחולקו בספטמבר. עוד אושררה מדיניות חלוקת דיבידנד בסך 30-50% מהרווחים של השנה במהלך 2022.

רמת המינוף, המחושבת לפי היחס בין החוב בניכוי מזומנים ושווי מזומנים ל-EBITDA המתואם ב-12 החודשים האחרונים, עמדה בסוף הרבעון על 0.5, לעומת 1.2 בסוף 2020. לאחר תקופת הדוח הודיעו בצים על פירעון מוקדם של 349 מיליון דולר כחלק מסדרות האג"ח 1 ו-2 שמועד פרעונם נקבע ליוני הקרוב.