הפד' מעלה בחדות את צפי האינפלציה ומקדים את העלאת הריבית

במסגרת ועידת השוק הפתוח (FOMC), הודיע הבנק הפדרלי, כי הוא מעלה בחדות את ציפיותיו לאינפלציה. כמו כן, הודיע הבנק על הקדמה אפשרית של העלאת הריבית למהלך שנת 2023.

עם זאת, הבנק המרכזי לא נתן שום אינדיקציה מתי יחל לצמצם את תוכנית רכישת האג"ח האגרסיבית שלו, והשאיר את המשקיעים לצפות במסיבת העיתונאים של היו"ר ג'רום פאוול ולחפש אחר רמזים לגבי תחילת צמצום התוכנית.

במסיבת העיתונאים שערך לאחר פרסום ההודעה, ניסה יו"ר הבנק ג'רום פאוול להרגיע במעט את החששות בשוק, מפני שתי העלאות הריבית הצפויות המהלך שנת 2023, באומרו כי הדבר רחוק מלהיות וודאי.

פאוול הוסיף כי התנאים הנוכחיים רחוקים מהמקום בו הכלכלה תצטרך להיות על מנת שהבנק המרכזי יעלה את שיעורי הריבית. "אנחנו עדיין רחוקים מאוד מתעסוקה מקסימאלית, דבר שיכול להוות שיקול עתידי", אמר.

• האינפלציה בארה"ב תעלה ב-2%-3% בגלל המכסים"
• החשש מתגבר: J.P. Morgan מעלה את הסיכוי למיתון עולמי בעקבות מכסי טראמפ

כצפוי, ועדת השוק הפתוח הפדרלי לקביעת מדיניות הותירה את שיעורי ההלוואות לטווח הקצר קרוב לאפס. אולם גורמים רשמיים ציינו, כי העלאות השיעורים יכולות להגיע כבר בשנת 2023, לאחר שבמרץ האחרון אמרו כי הם לא רואים עליות עד 2024 לכל הפחות. 

אף כי הפד העלה את תוחלת האינפלציה העיקרית ל-3.4%, אחוז אחד מעל התחזית הקודמת מחודש מרץ, שעמדה על 2.4%. עם זאת, בהצהרה שלאחר הפגישה המשיכו לומר בפד' כי לחצי האינפלציה הם "ארעיים". בתוך כך, גורמים רשמיים העלו את ציפיות התוצר שלהם לשנה זו ל -7% לעומת 6.5% בעבר. אומדן האבטלה נותר ללא שינוי על 4.5%.

בהצהרה צוינה ההתקדמות במתן החיסון נגד נגד קורונה, ונכתב כי "מדדי הפעילות הכלכלית והתעסוקה התחזקו. המגזרים המושפעים לרעה ביותר מהמגפה נותרים חלשים אך מראים שיפור".

• השהיית המכסים של טראמפ משנה את תחזית הריבית
• זינוק של 10% בנאסד"ק - לא הגזמתם?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בעניין נפרד הודיע ​​ה-FOMC כי יאריך את קווי המרת הדולר מול הבנקים המרכזיים העולמיים עד סוף השנה. תוכנית המטבע היא אחת היוזמות האחרונות שנותרו מתקופת הקורונה, בה נקט הפד בכדי לשמור על הפעילות בשווקים העולמיים.

לאחרונה בכירים בפד הסכימו כי עלייה חזקה בפעילות הכלכלית תצדיק דיונים מחודשים על הידוק המדיניות המוניטרית. כך לפי פרוטוקולים של פגישת בכירי הבנק במהלך חודש אפריל. "מספר משתתפים הציעו כי אם המשק ימשיך להתקדם במהירות לעבר יעדי הוועדה, ייתכן שבשלב כלשהו בישיבות הקרובות נתחיל לדון בתוכנית להתאמת קצב רכישות הנכסים", נאמר בסיכום הפגישה. כזכור, בעקבות נגיף הקורונה הפד אימץ מדיניות של רכישת נכסים במיליארדי דולרים, בניסיון לצמצם את הפגיעה בכלכלה האמריקאית. 

בסקירה שפרסם היום, לפני ההחלטה, שי צסלר, אנליסט שווקים גלובליים ביחידת המחקר של בנק הפועלים,  כתב כי "התחזיות בשווקים הן כי הפד לא ישנה באופן מהותי את השקפתו, וכי הוא ממשיך לראות באינפלציה הגבוהה שנרשמה בחודשית האחרונים כ-"זמנית וחולפת" גם ברקע לעלייה שנתית של 5.0% שנרשמה בחודש מאי.  גם בגזרת הריבית לא צפוי שינוי מהותי, כאשר התחזית החציונית של נגידי הפד מצביעה לעת עתה על העלאת ריבית בשנת 2023 בלבד".

האינפלציה בחודש מאי הייתה ברמה של 5% - גבוהה מצפי הכלכלנים שהיה לרמה של 4.7%. מדד המחירים לצרכן במאי עלה ב-0.6% על פני אפריל, גם כאן מעל הצפי שהיה לעלייה של 0.4%. רונן מנחם הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות כתב כי "אם הנתון יהיה גבוה מהצפי, המדיניות הזו תעמוד די מהר למבחן".