קאת'י ווד, הבעלים והמנכ"לית של חברת ניהול ההשקעות ARK הודיעה כי היא מתכננת לצמצם חשיפה לסקטור מניות הטכנולוגיה בסין. הדבר בא לאחר שלאחרונה החל הממשל הסיני בהטלת מגבלות והכריז מעין "מלחמה" בחברות הטכנולוגיה הסיניות.
קאת'י ווד נחשבת שורית מאוד על מניות הטכנולוגיה הסיניות ובקרן ההשקעות שלה בפינטק - 18% מהכסף המנוהל הושקע בחברות פינטק מסין. אז מה קרה בעצם?
הנימוק שלה הוא: "השוק שינה את הדרך שלו להעריך את החברות האלו. המניות אומנם ירדו, אבל הן ככל הנראה יישארו למטה". המניות ירדו משמעותית, מדובר על 25%-30% ובמקרים מסוימים אפילו יותר.
- כל הכותרות
הנימוק שלה מתנגש עם הגישה של לקנות דווקא בירידות
הבעיה שהנימוק הזה מתנגש עם גישה אחרת שאומרת שדווקא כשיש ירידות כדאי לקנות. כלומר, ברגע שקובעים ערך של חברה, יעד לשווי עתידי, אז בודקים מה המשמעות ביחס למחיר השוק, ואם מחיר השוק יורד, זו הזדמנות. הערך של החברה נקבע בהתאם לתחום הפעילות, הצמיחה, הפוטנציאל, הרווחים ועוד, וזה לא משתנה חדשות לבקרים.
להגיד פשוט "השוק מתמחר את החברות בשווי נמוך ולכן לא נקנה" זה בדיוק הפוך מגישת ההשקעות שאמורה להיות למשקיע נבון כפי שהגדירה ענק ההשקעות בנג'מין גראהם לפני 70 שנה. משקיע נבון קונה כשהחברה זולה ומוכר כשהיא יקרה. לא נמנע מלקנות אותה כי היא זולה וקונה אותה כי היא יקרה.
אז למה התכוונה ווד - כנראה לשילוב של שני דברים - אולי היא בעצם אומרת לנו שהיא שחקנית של מומנטום, והמומנטום עכשיו ירד מהחברות הסיניות ולכן היא יורדת, אבל היא גם מכוונת למהלכים של הממשל הסיני. המהלכים האלו נגד חברות הטכנולוגיה כשבמקביל גם הממשל האמריקאי מערים קשיים, הם שינוי כללי המשחק של החברות האלו. הסיכון בהן גבר, אי הוודאות גדלה ולכן - יש ירידת מחירים והקרנות של ווד מוכרות.
מי זו קאת'י ווד?
נזכיר כי מנהלת קרנות ARK, קת'י ווד היא אחת הכוכבות של וול סטריט, עייני המשקיעים נשואות אליה ואל קרן הדגל של חברת ARK שבבעלותה. בשנה שעברה - בעקבות הראלי בשווקים ובפרט במניות הטכנולוגיה - קרן החדשנות שלה (סימול: ARKK) רשמה תשואה של 150%. בהחלט מרשים לכל הדעות.
אלא שמאז השיא של כ-160 דולר שרשמה בחודש פברואר, איבדה קרן החדשנות כ-26% מערכה, לרמה של כ-117.9 דולר נכון לכתיבת שורות אלו (כשבדרך הירידות היו גדולות עוד יותר). גם שאר הקרנות שלה איבדו מהגובה שלהן בשנה האחרונה, ולא מעט - עשרות אחוזים כל אחת. אז היא איבדה מכוחה בשנה הנוכחית, אבל האם היא איבדה גם את מגע הקסם?
האם זה סוף ההצלחה יוצאת הדופן של ווד וקרנות ARK?
קשה לומר וייתכן בהחלט שלא. אבל המחקרים ארוכי הטווח בשוק ההון מלמדים שקשה מאוד להכות את המדדים. לאורך זמן, מעטים הם מנהלי ההשקעות שמצליחים באופן עקבי להשיג ביצועים עודפים על השווקים - ובינתיים זה מה שקורה גם לווד ולקרנות שהיא מנהלת. כשהשווקים התנהגו כפי שהיא ציפתה הקרנות שלה עלו יפה, וכעת כשהתחזיות שלה פחות מצליחות - היא מפסידה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.מה לא הבנת?הגברת מאד ברורה, מהממות הסיניות נסחרות בתמחור גבוה 18/07/2021 12:58הגב לתגובה זו0 0הגברת מאד ברורה, מהממות הסיניות נסחרות בתמחור גבוהה גם לאחר הירידותסגור
-
11.לא בהכרחהמשקיע 16/07/2021 23:52הגב לתגובה זו0 0יש חשש שהרגולטור הסיני יחרב את המניות כמו שעשה לעליבאבאסגור
-
10.צודקתרון 15/07/2021 17:37הגב לתגובה זו1 0הממשל נגד החברות שלוסגור
-
9.לדעתי הממשל הסיני רוצה למחוק את החברות מהמסחרוותיק מאד 15/07/2021 15:25הגב לתגובה זו1 0לדוגמא לאליבאבא יש קופת מזומנים יפה ומייצרת רווח יפה, למה לחלוק עם הציבור?? לא חשבתם למה הם לא משלמות דיבידנדים... נכון, לא לחלוק את ההצלחה עם אף אחד. לא נוגע בהם עם מקל ... בהצלחה למי שמתעקש על נתונים פיננסים לבד בניתוק מהמציאות שהמפלגה שם שולטת ביד רמה... לא מפלגת העםסגור
-
8.הזריחה הפכה לשקיעהזוהר 15/07/2021 14:18הגב לתגובה זו1 0עכשיו אחרי שהמניות קרסו זה הזמן להיכנס. הגברת השתבשה .סגור
- טען עוד
-
7.מניות מומנטום עובדות על הייפ והתנהגות העדר- גראהם לאאביגדוררר 15/07/2021 13:25הגב לתגובה זו1 0התעסק עם דרעק כאלה והחוקים שלו לא מתאימים שם. במומנטום מה שחזק ועולה מושך קונים ועולה עוד יותר, ומה שנופל מרחיק קונים ולכן סביר שיירד עוד. זה שונה מאשר חברות רציניות שם יש מכירות ורווחים, וכדאי לקנות דווקא כשהמחיר יורד והמכפיל נהיה אטרקטיבי.סגור
-
6.אתה טועה ובגדולנכסים יכולים להשאר זולים שנים ראה למשל ערך בנקים ב 15/07/2021 13:14הגב לתגובה זו5 0נכסים יכולים להשאר זולים שנים ראה למשל ערך בנקים באירופה ווד צודקת מיליון אחוזסגור
-
5.לדעתי, מדובר בגאונת השקעותשחר 15/07/2021 13:08הגב לתגובה זו6 2תעודות הסל בניצוחה הניבו תשואות שיא בשנים עברו, בשמחה הייתי משריין בתיק ההשקעות תעודת סל שלה לעשר שנים, דה עקא שקצת פחות מתחבר לחידושים האחרונים שם שהגיעו בצורת מטבעות קריפטו ורווחים על דברים אחרים שנמצאים מחוץ לאטמוספירהסגור
-
4.The companies fundamentals has changedבן כנען 15/07/2021 13:01הגב לתגובה זו1 0זה נכון מה שאתה כותב, אבל הטיעון שלה (טיעון נכון בהחלט) שתנאי הפיעיות של החברות השתנו ולכן היא מוכרת. אתה כותב על מחיר המנייה היא מתיחסת לחברהסגור
-
3.אבל התשואות בקרנות שלה הם טובות (ל"ת)אבי 15/07/2021 12:56הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.היא סוחרת היא לא משקיעה -הגישה היא שונהצבי 15/07/2021 12:12הגב לתגובה זו3 1היא לא תקנה משהו שהיא חושבת שהיא לא תוכל למכור בקרוב במחיר יותר גבוהסגור
-
שטויותהקרן היא להשקעה והיא בעצמה טוענת שיש לבחון אותה לא 15/07/2021 13:15הגב לתגובה זו0 0הקרן היא להשקעה והיא בעצמה טוענת שיש לבחון אותה לאורך 5 שניםסגור
-
1.אולי תראיין אותה במקום להסיק מסקנות ?עודד 15/07/2021 11:19הגב לתגובה זו1 0או לפחות תקשיב לבלוג שלה. היא מפרסמת אחת לכמה שבועות ביו-טיוב. סופר מעניין!סגור
