מורגן סטנלי: ההכנסות ירדו, אך עדיין מעל הציפיות

בנק  MORGAN STANLEY  פרסם את הדוחות שלו לרבעון השני של השנה. הבנק הציג הכנסות של כ-14.76 מיליארד דולר ברבעון, זאת מעל ציפיות השוק להכנסות של 14.03 מיליארד דולר. הרווח המייצג למניה הסתכם בכ-1.89 דולר, מעל הציפיות שהעריכו רווח למניה של 1.64 דולר.

ההכנסות משקפות עליה של 8% בהשוואה להכנסות של 13.66 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. אך בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, בו ההכנסות הסתכמו בכ-15.7 מיליארד דולר, יש דווקא ירידה של 6% בהכנסות.

הירידה בהכנסות מקורה בעיקר בירידה של 17% בריבית על הלוואות, שקוזזה בחלק עם עלייה מתונה במגזר ניהול ההון, שהניב לחברה במהלך הרבעון הכנסות של 6.1 מיליארד דולר, כמעט כמו הכנסות מריבית על הלוואות שהסתכמו בכ-7.1 מיליארד דולר.

סך כל הנכסים של החברה שכוללים את הפקדות הלקוחות ומקורות נזילות אחרים הסתכמו לכ-1.161 טריליון דולר, דומה ל-1.158 טריליון דולר ברבעון הראשון של השנה ו-0.975 טריליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

• סימני שאלה לקראת דוחות הבנקים בוול סטריט
• מחפשים מקלט מהמכסים? אלו החברות שיכולות לבלוט לטובה

הנכסים של בנק במאזן, ללא רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים - הם בעצם חומר הגלם של הבנק - ובאמצעותם ניתן למדוד את הצמיחה שלו, כמו שבחברות אשראי חוץ בנקאי מודדים לפי תיק האשראי. אך כאשר בנקים מגיעים לגודל של מורגן סטנלי, מלכתחילה צפי הצמיחה הוא לא גבוה אלא שיהיה בערך כמו גידול האוכולוסין, האינפלציה ושאר הנתונים הכלכליים.

בנק מורגן סטנלי נסחר לפי שווי שוק של 171 מיליארד דולר ולפי תוצאות הרבעון הוא נסחר לפי מכפיל של כ-12.1 על הרווח הנקי. אם כי ככל הנראה יהיה נכון יותר למדוד את המכפיל על גבי שנה ולא על גבי רבעון, שכן שיגעון ההנפקות עזר לבנק שמלווה את חלק ההנפקות כחתם או מפיץ.

ומה עם שאר הבנקים? הנה הדוחות: > וולס פארגו: מעבר לרווח של 1.38 דולר למניה > סיטיגרופ מכה את צפי האנליסטים עם הכנסות של 17.47 מיליארד דולר > בנק אוף אמריקה: הכנסות של 21.6 מיליארד דולר - מתחת לצפי האנליסטים > ניתוח: הבנקים בארה"ב מתחילים את עונת הדוחות, איזו מניה הכי מעניינת?

• הפחד של המשקיעים: אי וודאות שתוביל לביטול תחזיות; לוג’יטק היא רק הסנונית
• סין לא מוותרת - מעלה את המכסים ל-125%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

שלשום, פרסם בנק ג'יי.פי מורגן  JP MORGAN  (סימול: JPM) פרסם תוצאות מעורבות לרבעון השני של השנה. הרווח למניה הסתכם בכ-3.78 דולר, לעומת צפי האנליסטים שעמד על כ-3.05. ההכנסות ממסחר הסתכמו ב -6.8 מיליארד דולר, נתון המשקף ירידה של 44% לעומת שנה קודם לכן. 

בנק גולדמן זאקס  GOLDMAN SACHS  (סימול: GS) דיווח גם הוא שלשום על התוצאות הכספיות לרבעון השני, שעלו בהרבה על הציפיות של וול סטריט - רווח מתואם למניה (EPS) הסתכם בכ-15.02 דולר למניה, לעומת הערכה של 10.15 דולר. ההכנסות הסתכמו בכ-15.4 מיליארד דולר, לעומת אומדן האנליסטים שעמד על כ-12.43 מיליארד דולר.