ירוק דו ספרתי בתלת מימד: 3D מכה את הצפי; השוק מעלה תחזיות בסטרטסיס

חברת הדפסות התלת מימד  3D SYSTEMS -0.62% 3D SYSTEMS 3.2 -0.62% סגירה:0 פתיחה:3.2 גבוה:3.26 נמוך:3.07 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (סימול: DDD) קופצת במסחר בכ-37% לשער של כ-39 דולר, בעוד אמש סגרה במחיר של 28.35. המחיר הנוכחי משקף לחברה שווי שוק של 5 מיליארד דולר והסיבה לזינוק היא הכאת התחזיות בשוק בדוחות הרבעון השני אותם מפרסמה זה עתה.

ב-3D הציגו רווח על בסיס Non-GAAP של 12 סנט למניה על הכנסות של 162.6 מיליון דולר. האנליסטים ציפו לרווח של 5 סנט על הכנסות של 143.3 מיליון דולר. כלומר, הרווח היה גבוה פי שניים ויותר מהצפי וההכנסות היו גבוהות יותר ב-13%.

מדובר ברמת הכנסות הגבוהה ב-44% מנתון של 112.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה החברה עברה לרווח מול הפסד של 13 סנט למניה על בסיס Non-GAAP בזמנו. סך הרווח בתקופה היה 14.2 מיליון דולר בהשוואה להפסד של 15.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הרווח התפעולי המתואם עמד על 13.8 מיליון דולר מול הפסד תפעולי של 10.8 מיליון דולר אז. תזרים המזומנים מהפעילות עמד על 13.5 מיליון דולר.

יש לומר כי השוואת התוצאות לאלה של לפני שנה עושות חסד עם החברה, שכן בחלק מהתקופה אז השביתה את פעילותה כמו חברות רבות מהסקטור התעשייתי, זאת בשל התפרצות הקורונה. אם נסתכל על הרבעון השני של 2019, נראה שביחס אליו ההכנסות עליהן דיווחה עתה עלו ב-11% - מה שמשקף צמיחה ממוצעת של 5.5% בכל אחת מהתקופות, לא מספיק לחברת צמיחה.

על אף הכאת התחזיות, למשקיעים דווקא לא חיכתה בשורה משמחת להמשך הדרך. אז התוצאות עתה היו גבוהות משהשוק ציפה, אך התחזית השנתית עומדת בעינה: שולי הרווחיות הגולמית המתואמים יעמדו על 40-44%.

ובחזרה לתוצאות הנוכחיות: בחלוקה לפי מגזרים, מלקוחות בתחום ההלת'קר הכניסה 82.8 מיליון דולר – 69% יותר מבתקופה המקבילה; מאלה מתחום התעשייה הכניסה 79.7 מיליון דולר (עלייה של 25%). בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, נתונים אלה עלו ב-14% וב-8.3%, בהתאמה.

ובינתיים המשקיעים מחייכים לחברה נוספת מהתחום -   סטרטסיס +0.53% סטרטסיס 9.44 +0.53% סגירה:0 פתיחה:9.39 גבוה:9.54 נמוך:9.29 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: הישראלית, שבשבוע שעבר היה זה תורה להכות את התחזיות. כעת, האנליסטים מעלים את הציפיות ממנה: בעוד שטרם חשיפת תוצאותיה לרבעון השני בשוק ציפו להפסד שנתי של 1.22 דולר למניה על הכנסות של 566.2 מיליון דולר, כעת הם מצפים להכנסות של 589.7 מיליון דולר, שישקפו צמיחה של 6.9% על פני 2020, ולהפסד של 1.27 דולר למניה – כלומר צמצומו ב-83% לעומת זה של 2020, ועדיין יהיה עמוק יותר מבתחזית הקודמת.

ברבעון השני סטרטסיס דיווחה על הפסד על בסיס Non-GAAP של 2 סנט למניה בדילול מלא על הכנסות של 147 מיליון דולר. תחזית הקונצנזוס בשוק הייתה להפסד עמוק יותר של 7 סנט למניה על הכנסות נמוכות יותר של 136.1 מיליון דולר. מדובר בהפחתת ההפסד מרמה של 0.13 דולר למניה בדילול מלא ברבעון המקביל אשתקד, אז ההכנסות הסתכמו ב-117.6 מיליון דולר - כלומר החברה צמחה ב-25%.

שינוי תחזית הקונצנזוס לשנה לא השפיעה על מחיר היעד הממוצע, כשמכך ניתן להבין שהאנליסטים סבורים שגם הפסד עמוק יותר מהצפוי קודם לכן לא אמור להשפיע לטווח הארוך על שווי החברה. מניית סטרטסיס נסחרת כעת בכ-24 דולר. האופטימיים שבין האנליסטים שמסקרים אותה סבורים כי היא אמורה לעלות לשער של 30 דולר, בעוד אלה הפסימיים ביותר טוענים שכבר היום היא יקרה מדי, וצריכה להיסחר במחיר של 19 דולר.
נכון לזמן כתיבת אלה, העליות ב-3D ירדו מעט מרמה של 40% קודם לכן. ייתכן כי עוד יעלו עד סוף המסחר, אולם יצוין כי עדיין על אף הזינוק היא נסחרת מתחת למחיר בשיא בפברואר – 55.35 דולר למניה.