ברזיל: הקורונה בירידה, הכלכלה האינפלציה והריבית בעלייה

אחרי גלים של קורונה שהכו את ברזיל ללא רחם בשנה וחצי האחרונות והקשות, ברזיל מתחילה גל התאוששות כלכלית. יש כלכלנים שחוזים שהכלכלה שם תצמח ב-5% השנה, אבל, בבנק העולמי עדיין צופים עלייה של 3%. מדוב בצמיחה מהותית כשלאחר חבילת התמריצים בהיקף של כמעט 157 מיליארד דולר, ההתכווצות הכלכלית במדינה הסתכמה ביותר מ-4%. גם לא צריך למהר ולחגוג. הקורונה הוכיחה כבר שהיא באה והולכת לאן שבא לה וייתכן והפריחה הנוכחית היא רק תקופת בין המיצרים.   בכל מקרה, הצמיחה המואצת מובילה לאינפלציה שחייבה את הבנק המרכזי בברזיל להעלות את הריבית מ-2% בפברואר ל-5.5% נכון לעכשיו. הצפי הוא שהריבית תעלה אפילו ל-7%, במטרה להפחית את הפגיעה הכלכלית. זה לא מפריע לנשיא ג'איר בולנסארו להבטיח הבטחות יקרות לבוחריו, לפני הבחירות שייערכו באוקטובר שנה הבאה מול הנשיא לשעבר לולה דה סילבה.   האבסורד הוא שזה גלגל שמניע את עצמו. אחד מהגורמים המשמעותיים שמעלים את האינפלציה הם מחירי הסחורות. הריאל הברזילאי, אמור להרוויח מכך מאחר וברזיל מייצאת ברזל, נפט ומוצרי מזון גולמיים כמו סויה.   "במחירי הסחורות הנוכחיים, הריאל צריך להיסחר לפי 4.5 ריאל לדולר, לא ב-5.3 – המשילות שם מתאדה שם מיום ליום", אמר אלברטו ראמוס, ראש מחלקת אמריקה הלטינית בגולדמן זאקס (GS).   האינפלציה גם העלתה את התשואות על האג"ח הממשלתי הברזילאי ל-10 שנים ל-10.5%. כך שהמלחמה של הבנק המרכזי להאטת האינפלציה יכולה להוות מקור מעניין למשקיעי הכנסה קבועה. בבנק ההשקעות אייגון הפכו את ברזיל ליעד המועדף בשווקים המתפתחים בשל כך.   כמו ביתר העולם, המגפה הציגה כמה חברות טכנולוגיה ואינטרנט שהראו ביצועים חיוביים ונהנו מתהליך החיבוריות המואץ. יש למשל את חלוצת הקמעונאות המקוונת, מרקדו ליברה (MELI), שעלתה ב-281% מאס מארס אשתקד, למרות שמתחילת השנה עלתה רק ב-13.4%. יש גם את אפליקציות התשלומים פאגסגורו (PAGS) שהכפילה את שוויה מאז החלה להיסחר בינואר 2018.   בכל מקרה, הפוליטיקה הברזילאית משפיעה לא מעט על שוק המניות, כשתקופות שלפני בחירות ידועות בתנודתיות ובנפילות של שווקים.