888 קונה את פעילות וויליאם היל מחוץ לארה"ב ב-2.2 מיליארד פאונד

ענקית ההימורים הבריטית 888 מאשרת את הדיווחים בתקשורת העולמית וחושפת כי חתמה על הסכם לפיו תרכוש מסיזרס אנטרטיימנט (Caesars) את הפעילות הבינלאומית מחוץ לארצות הברית של וויליאם היל, המרוכזת כיום באירופה, בתמורה לסך של 2.2 מיליארד פאונד. הרכישה תמומן כמעט במלואה (2.1 מיליארד פאונד) באמצעות חוב, כש-1.6 מיליארד פאונד מהסכום יועמדו ע"י הבנקים ג'יי.פי מורגן, מורגן סטנלי ו-Mediobanca. המיזוג כפוף לאישור בעלי המניות וכן רשות ניירות ערך בבריטניה (FCA)/

על בסיס דוחות פרופורמה, ההכנסה השנתית של החברה הממוזגת ב-2020 מסתכמת ב-2.5 מיליארד דולר עם EBITDA מתואם של 464 מיליון דולר. לפי הצדדים, המיזוג יביא לשיפור בצמיחה דרך גיוון פורטפוליו המוצרים, וכן לסינרגיה שבצדה חיסכון בהמשך של 100 מיליון פאונד בשנה, שיתרום לשולי הרווח. תחילה ב-2022 החסכון מוערך ב-10 מיליון פאונד, ב-2023 ב-54 מיליון, ב-2024 ב-69 מיליון ומאה מיליון ב-2025.

עוד נכתב בהודעה החברה כי בשנה הראשונה למיזוג הרווח המתואם למניה יעלה ב-50% ויותר. ההחזר על ההון המושקע (ROIC) אמור לכסות את ההוצאות ההוניות של 888 בשנת הפעילות השלמה הראשונה לאחר המיזוג. יעד החברה הממוזגת לטווח הבינוני הוא ליחס חוב-נטו ל-EBITDA הנמוך מ-3. כדי להוריד את יחס המינוף נטו, על בסיס פרופורמה מתחת ל-4, החברה תצא לגיוס הון בהיקף של 500 מיליון פאונד "במועד המתאים".

רק באפריל האחרון סיזרס רכשה את וויליאם היל ב-2.9 מיליארד פאונד כשמטרתה הייתה לקבל לידה את הפעילות האמריקאית - ואת השאר למכור. אם כן לפי העסקה הנוכחית, נגזר שוויה של הפעילות בארצות הברית לבדה בכ-0.7 מיליארד פאונד. הסכום שישולם משקף מכפיל של 9.2 לערך על ה-EBITDA המנורמל (הסבר בהמשך) ב-2020 ושל 6.8 על הנתון לאחר התאמות הסינרגיה המוערכת.

• חברת 888 מזנקת ב-25% בעקבות השקעה חדשה
• חברת ההימורים הישראלית 888 מתרסקת ב-28%, מה קרה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לנרכשת 1,400 סניפים בהן ניתן למלא טפסי הימורים בבריטניה, וקרוב לשני מיליון לקוחות פעילים באונליין במדינה. מדובר במותג ההימורים המוביל מבחינת מודעות אליו בממלכה, ומבחינת נתח שוק, החברה היא אחת משלוש הגדולות בשוק הימורי הספורט באנגליה.

באירופה, המדינות המרכזיות בהן פועלת החברה הן איטליה, ספרד והמדינות הנורדיות שבצפון היבשת. כמו כן וויליאם היל השיקה באחרונה פעילות באמריקה הלטינית, שגם בה תחזיק עתה 888. עוד מותג בבעלות החברה הוא  Mr Green, הפועל באירופה.

ההכנסות ב-2020 עמדו על 1.157 מיליארד פאונד (803 מיליון מהאונליין ו-354 מיליון הכנסות מהימורים בסניפים. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-157 מיליון פאונד (176 מיליון מפעילות האונליין ו-15 מיליון בסניפים, כשההוצאות היו בסך 33 מיליון פאונד). ב-888 מציינים כי בעקבות הקורונה נסגרו סניפים של וויליאם היל, מה שגרר ירידה של 83 מיליון פאונד ב-EBTIDA של מגזר הריטייל, כך שהנתון המנורמל ל-2020 עבור החברה היה 240 מיליון פאונד. במחצית הראשונה של השנה הכנסות וויליאם היל באונליין צמחו ב-38%, ואלה בבריטניה ב-56%, כך לפי החברה.

• וול-סטריט עברה לעליות שערים; אורקל קופצת ב-9%, מאנדיי צונחת ב-21%
• אלי לילי מחזקת את פעילות ה-RNA: תרכוש את אורנה תרפיוטיקס תמורת 2.4 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

עם העסקה, 888 הגיעה לקו הסיום במירוץ לפני הקרן הפרטית אפולו גלובל מנג'מנט, וכן לפני CVC שפרשה זה עתה מהתחרות על וויליאם היל. עם השלמת המיזוג מצבת העובדים של החברה המאוחדת תעמוד על 12 אלף איש.