האם התיקון בשווקים התחיל? ספטמבר צפוי להיות חודש של ירידות בעולם - לא בישראל
למה הקורונה היא לא הסיבה העיקרית לירידות ומה צפוי להיות מדד המחירים שיפורסם מחר?
מתחילת החודש שוקי המניות בארה"ב ואירופה במגמת ירידה בולטת עד שיש כבר שוויתרו עליו ומעריכים שיהיה חודש הראשון של ירידות מאז ינואר ב-S&P500 (בישראל אגב המגמה דווקא חיובית). בבלומברג מפרשנים כי המסחר השלילי מתנהל על רקע המשך התפשטות הקורונה. אבל האמת שההסבר הזה די חלש כשהקורונה כבר חגגה שנה וחצי, במה שנראה כמו נצח, אבל כנראה בעיקר ימשך נצח
התקשורת כבר מדווחת על היערכות לרכישת סבב רביעי של חיסונים בישראל. כלכלני מורגן סטנלי מעריכים שהסוף של הקורונה כ"אירוע" יגיע כשמדינות יפסיקו להתייחס אליה ככזאת ופשוט יקבלו אותה. האם במקרה של קבלה כזאת בלומברג יפסיקו להתייחס לכל תזוזה בשוק כאל קורונה? סימנים נוספים לכך שההכרה בקורונה מתקרבת קיבלנו אולי גם מההחלטה האחרונה של בריטניה לגנוז תכנית להנפקת דרכון ירוק?
גם בנקים מרכזיים בתפר שבין קורונה כאירוע ובין קורונה כשגרה - מצד אחד הם עדיין מציינים אותה כסיבה לזהירות, אך מצד שני כבר מוכנים להתחיל לקפל את תכנית הסיוע שלהם. לפי הערכות גולדמן זקס בסבירות של 70% הפד יתחיל להקטין את קצב רכישות האג"ח שלו כבר בנובמבר במדרגות של 15 מיליארד דולר בחודש, מה שיביא לסיומן ביולי 2022.
- כל הכותרות
קבלת הקורונה למשפחת המחלות יחד עם ילדיה הווריאנטים נראה על פניו בשורה גדולה בעיקר לסקטור התיירות, אבל השפעה גדולה יותר עשויה להיות להשפעתה על ההרחבה הפיסקלית, כלומר על ההוצאה הממשלתית - להערכת כלכלני BofA התכניות של הממשל האמריקני בחסות הקורונה מסתמנת להתנפח להיקף של עד 4.5 טריליון דולר - שווי של 20% מהתמ"ג! להערכתם זאת גם הסיבה העיקרית לעליה האחרונה בתשואות.
להערכתם כל תכנית שתסתכם לבסוף מעל 2 טריליון דולר תספיק כדי לדחוף את התשואות עוד למעלה. אלא שכאמור להערכתנו הזמן משחק לרעת התכנית, שכן ככל שהוא עובר הסיכוי שהקורונה תקבל הכרה כמחלה רגילה גדל ומפחית מההצדקה לתכנית עצומה. כבר כעת מתברר שחבר קונגרס דמוקרט אחד מתנגד לתוכנית רחבה מהסיבה שכל נרטיב "משבר הקורונה" נראה לו מנופח. כידוע הרוב הדמוקרטי בקונגרס הוא על חודו של קול והתכנית עשויה להיתקע בקלות.
אינפלציה - מדד המחירים לחודש אוגוסט בישראל יפורסם מחר בשעה 18:30 וצפוי להערכתנו לעלות ב-0.2%, בעוד שוק ה-OTC מתמחר 0.33%. שנה לאחור השוק מצפה לשינוי של - 2.2%. ברקע, מתקבלות עוד אינדיקציות שלחצי האינפלציה בעולם נמשכים - אומנם בשבוע שעבר שלוחות הפד תיארו בספר הבז' כי לחצי המחירים נותרו גבוהים אך הפסיקו ברוב המקומות להאיץ.
אך הנתונים מראים אחרת: מדד המחירים ליצרן בארה"ב מיום שישי תיאר האצה נוספת משינוי שנתי של 7.8% ל-8.3%. בנוסף נתונים משני הנמלים הגדולים בארה"ב בלוס-אנג'לס ובלונג ביץ' קליפורניה מראים שמספר האוניות שמחכות לפריקה קפץ מ-40 לפני שבועיים ל-55 ביום שישי ושזמן ההמתנה לפריקה קפץ מ-7.6 ימים ל-8.5.
הכותב הוא כלכלן המאקרו של בית ההשקעות אקסלנס
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
6.כרגע המדד מעל 1840שיא .אחלה ירידות ,הצחקתם אותי (ל"ת)גידי 13/09/2021 14:02הגב לתגובה זו0 1סגור
-
5.התיקון כבר היה עוד מעט הוא מסתיים!!! (ל"ת)ברוך 13/09/2021 13:59הגב לתגובה זו1 0סגור
-
4.חארטא גדולה- רק המציאות קובעת !! (ל"ת)דוד הגנן 13/09/2021 10:13הגב לתגובה זו1 0סגור
-
3.כבר מלא מדינות אירופה גנזו דרכון ירוק ותו ירוק ומסכותשמוליק 13/09/2021 09:49הגב לתגובה זו3 1רק פה ממשיכים עם השטויותסגור
-
2.הירידות כבר כאן ויישארו פה תקופה לא קצרה.מנסים שתישארואברהם 13/09/2021 09:44הגב לתגובה זו3 1כדי למכור לכם סחורה. אין עוד הצדקה לשוק המניות בשלב זה. אינפלציה צפויה.בעיות בטחוניות לא פשוטות וקורונה מתפשטת. להוסיף לכך שאין משילות ואין ממשלסגור
- טען עוד
-
1.כרישחחחח וחחחחח מדקלם את גל העולם ואשתו הכל בפנים על ה 13/09/2021 09:44הגב לתגובה זו2 0חחחח וחחחחח מדקלם את גל העולם ואשתו הכל בפנים על האינפלציה היית צריך לדבר לפני שנה אם אתה מחכה לתיקון תמשיך תיקון לא מגיע כשמחכים לו אבל אתה צעיר עודסגור
