אחיין של באפט מנצח אותו בתשואות מתחילת השנה

אם השם אלכס באפט רוזק (Rozek) מזכיר לכם את המשקיע האגדי וורן באפט - אתם לא טועים. מדובר למעשה באחיינו של המיליארדר שמנהל חברת אחזקות קטנה שנקראת בוסטון אומהה BOSTON OMAHA CORP CL A (סימול: BOMN).

אבל מדוע מנייה של חברת אחזקות קטנה מעניינת את המשקיעים? רק מכיוון שהפעם האחיין מנצח את הדוד. המשקיע האגדי וורן באפט, שחולש על האימפריה ברקשייר האת'וויי   BERKSHIRE HATHAWAY A , מהחברות הגדולות ביותר בעולם, מציג מתחילת השנה תשואה של 19.7% ו-19.4% בהתאמה למניות מסדרה A ו-B של ברקשייר האת'ווי. ואילו האחיין מציג תשואה של 21.7% למניית בוסטון אומהה.

אי אפשר להשוות בין המיליארדר לבין חברה קטנה אבל כמובן, צריך לומר את האמת - לא באמת ניתן להשוות בין הבאפטים - לרוזק, המשמש כמנכ"ל ויו"ר משותף של בוסטון, אין רקורד ארוך של ביצועים - שווי השוק של בוסטון עומד על פחות ממיליארד דולר (כ-980 מיליון דולר), בעוד שברקשייר האת'ווי נסחרת לפי שווי שוק של 620 מיליארד דולר. 

אז ביצועים לטווח הקצר זה נחמד, ההבדל עדיין לא מספיק משמעותי כדי שאפשר יהיה להכריז על חילופי דורות, אם כי ביצועים של 21.7% בשנה הם בהחלט מרשימים בפני עצמם.

• עובד ברקשייר האתוויי ניחש נכון - וזכה במיליון דולר
• להשקיע ביפן בעקבות באפט: איזו מניה היא הזדמנות טכנית מצוינת?

בנוסף, כל תנועה ופעולה של וורן באפט מגיעה עם מאסות גדולות של כסף, ואצלו זה די חסר משמעות להשקיע בחברות קטנטנות, כיוון שגם אם יעשה שם תשואה פנומינלית - זה לא ישפיע על כל מאות מיליארדי הדולרים שהוא מנהל (על השינויים האחרונים בפורטפוליו של וורן באפט ניתן לקרוא כאן).

בכל מקרה, יצוין כי רוזק ושותפיו לחברה לא מקבלים תמיכה או עזרה כספית מוורן באפט או מהחברה שלו, בוסטון אינה מפרסמת את הקשר המשפחתי היוקרתי, והשם באפט לא מופיע במכתביה הרשמיים של החברה. רוזק אמר לא אחת, כי הוא רוצה שהביצועים של החברה יעמדו בזכות עצמם, בלי קשר לדוד איל ההון. 

איזו פעולת מכירה ביצע האחיין בשבוע שעבר?

עם זאת, הרווחיות התפעולית אינה המבחן העיקרי בחברות החזקה. המבחן העיקרי הוא שווי ההחזקות. 

שווי תיק המניות הכולל של ברקשייר עלה  ב-8.7% ועמד על  293.8 מיליארד דולר בסוף הרבעון השני, לעומת 270.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון. 

תיק המניות של באפט נותר מרוכז מאוד, כשגם ברבעון השני, 69% מהערך המצרפי שלה היה מורכב מאפל APPLE (124.3 מיליארד דולר), בנק אוף אמריקה  BANK OF AMERICA  (42.6 מיליארד דולר), אמריקן אקספרס AMERICAN EXPRESS (25.1 מיליארד דולר) וקוקה קולה COCA COLA (21.6 מיליארד דולר).

ניהול עצמאי למרות ההיקף העצום של החברות המוחזקות, מבנה הניהול של ברקשייר הינו מאוד רזה. תאגיד ההשקעות חולש על כ-360 אלף עובדים במגוון רחב של ענפים וחברות שונות. אולם, עובדי המטה של באפט המנהלים את התאגיד הענק מלמעלה הינם פחות מ- 30 (סך הכול).