באפט משקיע בבאפט

ברקשייר האת'וויי  BERKSHIRE HATHAWAY A +0.99% BERKSHIRE... 714,280 +0.99% סגירה:0 פתיחה:708,183.6 גבוה:715,957.5 נמוך:705,000.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ענקית ההשקעות של גורו ההשקעות וורן באפט ושותפו צ'רלי מאנגר, מדווחת  על עלייה של 18% ברווח התפעולי ברבעון השלישי ל-6.5 מיליארד דולר. הרווח הזה מבטא את הפעילויות הפרטיות של החברה לרבות בתחום הרכבות והביטוח. בהינתן מכלול הפעילויות לרבות החברות המוחזקות הנסחרות בשוק, שמתבטאות בדוח רווח והפסד של ברקשייר רק בעת מימוש או קבלת דיבידנדים, הרווח הכולל הסתכם ב-10 מיליארד דולר.

> כללי ההשקעה של וורן באפט
> השינויים בתיק של באפט: ג'נרל מוטורס וביוג'ן OUT; קרוגר IN
> אחיין של באפט מנצח אותו בתשואות מתחילת השנה

האנליסטים שבאופן כללי מתקשים יחסית לחזות את תוצאות ברקשייר ציפו למעט יותר, אבל לא נראה שזה ישפיע מדי על המניה שערכה נקבע לפי הערך הנכסי הנקי (שיטת ה-NAV) שמתבטא במחירי המניות המוחזקות בתוספת ערכן של החברות הפרטיות.

בדוחות החברה נכתב כי שלל עסקיה נהנו מהפתיחה הכלכלית המחודשת, כשהביקוש החל לחזור לרמות שלפני המגפה. כך, הרווחים התפעוליים ממגזר הרכבות, השירותים והאנרגיה של החברה צמחו ב-11% ועמדו על ל-3.03 מיליארד דולר ברבעון השלישי. "החל מהרבעון השלישי של 2020, רבים מהעסקים שלנו חוו מכירות ורווחים גבוהים משמעותית ביחס לרבעון השני, מה שמשקף ביקוש גבוה יותר של לקוחות",נכתב בדו"ח. "לא ניתן להעריך באופן סביר את היקף ההשפעות לטווח הארוך יותר בשלב זה."    

ברקשייר שנסחרת בשווי של 652 מיליארד דולר היא חברת החזקות בתחומים מגוונים כשהאחזקה הבולטת שלה היא באפל – 128 מיליארד דולר.  ברקשייר לא רכשה או מכרה מניות אפל בחודשים האחרונים. אחזקות בולטות נוספות יש לברקשייר בקוקה קולה, אמריקן אקספרס ועוד.

היה אפשר לצפות שחברת החזקות גדולה ובמיוחד כזו שיושבת על הר מזומנים כ-150 מיליארד דולר, תרכוש מניות בשוק או חברות חדשות. אך מסתבר שבאפט ושותפו ממש לא מתלהבים מהתמחור הנוכחי בשווקים והם יושבים על הגדר.

באפט מסביר שהמחירים בשווקים לצד הפעילות של קרנות ההשקעות גורמות לכך שאין כרגע הזדמנויות מעניינות. ההזדמנות היחידה שבאפט רואה כרגע היא במניות של ברקשייר עצמה. החברה רכשה ברבעון השלישי מניות של עצמה בשווי של 7.6 מיליארד דולר, לעומת 6 מיליארד דולר ברבעון השני ו-6.6 מיליארד דולר בשלושת החודשים הראשונים של 2021. באפט ומאנגר ממשיכים לראות במניית ברקשייר את ההשקעה הטובה ביותר של החברה.

רכישת המניות העצמית עוזרת בעקיפין לרווח למניה של החברה לעלות. רכישה עצמית מורידה את כמות המניות כך שהמכנה בעת חישוב הרווח למניה הופך להיות קטן יותר והתוצאה הופכת להיות גדולה יותר.

באפט הדגיש כי משקיעים לא צריכים לשים דגש רב על השינויים הרבעוניים ברווחים או הפסדי ההשקעה שלו. "כמות הרווחים/ההפסדים בהשקעה בכל רבעון נתון היא בדרך כלל חסרת משמעות ומספקת נתונים של רווח נקי למניה שיכולים להטעות משקיעים שיש להם מעט או חוסר ידע בכללי חשבונאות", נכתב על ידי האורקל מאומהה.